Salomon-Brüder

Was waren Salomon Brothers?

Salomon Brothers war eine US-amerikanische Investmentbank. Sie wurde 1910 gegründet und war eine der größten Investmentbanken an der Wall Street mit einer Reihe von Finanzdienstleistungen. Es war vor allem für seine Fixed-Income Trading-Abteilung bekannt. Das Unternehmen durchlief zwischen 1981 und 1997 eine Reihe von Übernahmen und Fusionen. Es fusionierte schließlich mit Citigroup und nahm seinen Namen im Jahr 2003 an.

Salomon Brothers verstehen

Salomon Brothers wurde 1910 von den Brüdern Arthur, Herbert und Percy Salomon als Investmentbank gegründet. Ursprünglich ein privates Unternehmen, ging es Ende der 1970er Jahre an die Börse, bevor es eine Reihe von Übernahmen und Fusionen durchlief. Salomon Brothers wurde erstmals 1981 von der Phibro Corporation übernommen und als Phibro-Salomon bekannt. 1997 fusionierte die Bank mit Smith Barney und gründete Salomon Smith Barney. Im selben Jahr fusionierte die Bank mit der Citigroup, wobei Salomon Smith Barney als Investmentbanking-Arm fungierte. Im Jahr 2003 ließ die Citigroup aufgrund einer Reihe von Finanzskandalen alle Verweise auf Salomon Brothers fallen.

Wie oben erwähnt, bot die Bank eine breite Palette von Finanzdienstleistungen an, aber die Bank hat ihr Erbe durch ihre Abteilung für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren begründet. Salomon Brothers entwickelte in den 1980er Jahren auch das erste private hypothekenbesicherte Wertpapier ( Private Mortgage Backed Security, MBS). Vielleicht ist die ursprünglichen Gründungsväter des High-Yield – Bond – Handels, zusammen mit Drexel Burnham Lambert, die Gruppe Salomon Bindung Arbitrage gegründet, um die Händel Karrieren von John Meriwether und Myron Scholes.

Salomon Brothers galt als eine der elitären multinationalen Investmentbanken und als Teil der sogenannten Bulge Bracket. Salomon Brothers war berühmt für eine halsbrecherische Unternehmenskultur, die Risikobereitschaft mit massiven Boni belohnte und schlechte Ergebnisse mit einem schnellen Neustart bestrafte. Michael Lewis‘ Buch „Liar’s Poker“ zeigt die unter Hochdruck stehende Kultur des Anleihenhandels bei Salomon Brothers und inspiriert die populäre Ansicht der Wall Street der 1980er und 1990er Jahre als rücksichtslose Spielwiese für Menschen, die sich nicht von der Moral des Geldes abhalten lassen.

Besondere Überlegungen

Warren Buffett – das Orakel von Omaha – investierte in den 1980er Jahren in Salomon Brothers und musste persönlich eine Position im Vorstand einnehmen, um Personen zu beseitigen, die in einen falschen Angebotsskandal für Staatsanleihen verwickelt waren, um die Securities and Exchange Commission (SEC) davon abzuhalten, legal zu werden Aktion. Der Skandal betraf einen Lachshändler, der falsche Gebote machte, um zu versuchen, mehr Anleihen als erlaubt zu kaufen. Buffett stieg aus, als der Buyout von Travelers stattfand und die Unternehmenskultur schnell wieder fester wurde.

Salomon-Alumni hatten einen großen Einfluss auf den Markt.  Das langfristige Kapitalmanagement  wurde von Salomon-Alumni ins Leben gerufen, und die Arbitrage  Positionen, die es einnahm, waren vor seiner Implosion im Jahr 1998 mehr als 1 Billion US-Dollar wert. Eine globale Finanzkrise wurde zu diesem Zeitpunkt abgewendet, aber es war nicht die erste oder letzte Krise, die das Hoch erreichte -Risiko, High-Reward-Ansatz von Salomon Brothers Trading aufbauen würde.

Die überlebenden Strukturen von Salomon Brothers haben dazu beigetragen, Citigroup tief in den Markt für MBS zu drängen. Der daraus resultierende Schlag, den die Bank erlitten hatte, führte zu einem weiteren Exodus ehemaliger Salomon-Führer und -Händler. Im Jahr 2009 berichtete das Wall Street Journal, dass der damalige CEO der Citigroup, Vikram Pandit, die Überreste von Salomon Brothers demontiert, um ähnliche Risiken in Zukunft zu vermeiden.