Salomon Brothers

Was war Salomon Brothers?

Salomon Brothers war eine amerikanische Investmentbank. Es wurde 1910 gegründet und war eine der größten Investmentbanken an der Wall Street, die eine Reihe von Finanzdienstleistungen anbot. Es war am besten bekannt für seine festverzinslichen Handelsabteilung. Das Unternehmen hat zwischen 1981 und 1997 eine Reihe von Akquisitionen und Fusionen durchgeführt. Es fusionierte schließlich mit Citigroup und nahm seinen Namen 2003 an.

Salomon Brothers verstehen

Salomon Brothers wurde 1910 von den Brüdern Arthur, Herbert und Percy Salomon als Investmentbank gegründet. Ursprünglich ein privates Unternehmen, ging es Ende der 1970er Jahre an die Börse, bevor es eine Reihe von Akquisitionen und Fusionen durchführte. Salomon Brothers wurde 1981 von der Phibro Corporation übernommen und unter dem Namen Phibro-Salomon bekannt. 1997 fusionierte die Bank mit Smith Barney und gründete Salomon Smith Barney. Im selben Jahr fusionierte die Bank mit der Citigroup, wobei Salomon Smith Barney als Investmentbanking-Arm fungierte. Im Jahr 2003 ließ die Citigroup aufgrund einer Reihe von Finanzskandalen alle Verweise auf Salomon Brothers fallen.

Wie oben erwähnt, erbrachte die Bank eine breite Palette von Finanzdienstleistungen, aber die Bank etablierte ihr Erbe durch ihre Handelsabteilung für festverzinsliche Wertpapiere. Salomon Brothers entwickelte in den 1980er Jahren auch das erste private hypothekenbesicherte Wertpapier (MBS). Vielleicht haben die ursprünglichen Gründerväter des High-Yield-Anleihenhandels zusammen mit Drexel Burnham Lambert, der Salomon Bond Arbitrage Group, die Handelskarrieren von John Meriwether und Myron Sholes ins Leben gerufen.

Salomon Brothers wurde als eine der elitären multinationalen Investmentbanken und als Teil der sogenannten Bulge Bracket angesehen. Salomon Brothers war berühmt für seine abgehackte Unternehmenskultur, die das Eingehen von Risiken mit massiven Boni belohnte und schlechte Ergebnisse mit einem schnellen Stiefel bestrafte. Michael Lewis ‚Buch „Liar’s Poker“ zeigt die Hochdruck-Anleihenhandelskultur bei Salomon Brothers und inspiriert die populäre Ansicht der Wall Street der 1980er und 1990er Jahre als einen rücksichtslosen Spielplatz für Menschen, die sich nicht von der Moral in die Quere kommen lassen.

Besondere Überlegungen

Warren Buffett – das Orakel von Omaha investierte in den 1980er Jahren in Salomon Brothers und musste persönlich eine Position im Vorstand einnehmen, um Personen auszuräumen, die in einen falschen Bieterskandal für Staatsanleihen verwickelt waren, um zu verhindern, dass die Securities and Exchange Commission (SEC) legal wird Aktion. Der Skandal betraf einen Lachshändler, der falsche Gebote abgab, um mehr Anleihen zu kaufen, als erlaubt waren. Buffett stieg aus, als das Travelers Buyout stattfand und sich die Unternehmenskultur schnell wieder durchsetzte.

Salomon-Alumni hatten weiterhin einen großen Einfluss auf den Markt.  Das langfristige Kapitalmanagement  wurde von Salomon-Alumni ins Leben gerufen und die Arbitrage  Positionen, die es einnahm, waren vor seiner Implosion im Jahr 1998 mehr als 1 Billion US-Dollar wert. Eine globale Finanzkrise wurde zu diesem Zeitpunkt abgewendet, aber es war nicht die erste oder letzte Krise, die das Hoch erreichte -risk, ein Ansatz mit hoher Belohnung für den Handel mit Salomon Brothers würde sich etablieren.

Die überlebenden Strukturen von Salomon Brothers haben dazu beigetragen, die Citigroup tief in den Markt für MBS zu drängen. Der daraus resultierende Treffer der Bank führte zu einem weiteren Exodus ehemaliger Salomon-Führer und -Händler. Im Jahr 2009 berichtete das Wall Street Journal, dass der damalige CEO der Citigroup, Vikram Pandit, die Überreste von Salomon Brothers abbaute, um ähnliche Risiken in Zukunft zu vermeiden.