SEC Form S-4 Definition
Was ist das SEC-Formular S-4?
SEC-Formular S-4: Registrierungserklärung Nach dem Securities Act von 1933 muss der Securities and Exchange Commission (SEC) im Falle einer Fusion oder eines Erwerbs zwischen zwei Unternehmen vorgelegt werden. Das Formular muss auch für Umtauschangebote eingereicht werden.
Die zentralen Thesen
- Das Formular S-4 muss im Falle einer Fusion oder eines Erwerbs zwischen zwei Unternehmen bei der SEC eingereicht werden, um sicherzustellen, dass die Fusion legal ist.
- Das Formular muss auch für Umtauschangebote eingereicht werden.
- Die Anleger beobachten die Einreichung des Formulars S-4 genau, um zu versuchen, schnell von M & A-Aktivitäten zu profitieren.
Formular S-4 verstehen
Ein börsennotiertes Unternehmen, das wesentliche Informationen im Zusammenhang mit einer Fusion oder Akquisition registriert, oder Unternehmen, die ein Umtauschangebot machen, wird das Formular S-4 einreichen. Ein Umtauschangebot liegt vor, wenn ein Unternehmen oder ein Finanzinstitut den Umtausch von Wertpapieren anbietet, die ähnliche Wertpapiere zu weniger anspruchsvollen Konditionen bereitstellen. Dies geschieht häufig, um eine Insolvenz zu vermeiden.
Die Anleger beobachten die Einreichung des Formulars S-4 genau, um zu versuchen, schnell von M & A-Aktivitäten zu profitieren. (Das Formular kann heruntergeladen werden.)
Dieses Formular muss auch für Umtauschangebote eingereicht werden.
Warum zusammenführen?
Fusionen treten aus verschiedenen Gründen auf: Sie können Unternehmen dabei helfen, in neue Gebiete zu expandieren, gemeinsame Produkte zu vereinen oder neue Segmente zu erschließen, Umsätze zu steigern und Gewinne zu steigern – alles, um Shareholder Value zu schaffen. Nach einer Fusion werden neue Unternehmensanteile an bestehende Aktionäre beider ursprünglicher Geschäftsbereiche verteilt.
Fünf gängige Arten von Fusionen sind:
- Konglomerat : Dies tritt zwischen zwei oder mehr Unternehmen auf, die in nicht miteinander verbundenen Geschäftsaktivitäten tätig sind (dh verschiedene Branchen und / oder geografische Regionen). Es findet ein gemischtes Konglomerat zwischen Organisationen statt, die versuchen, durch die Fusion Produkt- oder Markterweiterungen zu erzielen, wie beispielsweise die Fusion von 1995 zwischen der Walt Disney Company und der American Broadcasting Company (ABC).
- Allgemein : Zwei oder mehr Unternehmen sind auf demselben Markt oder Sektor mit überlappenden Technologien, Marketing, Produktionsprozessen oder Forschung und Entwicklung (F & E) tätig. Sie schließen sich bei diesem Zusammenschluss der Produkterweiterungen zusammen, und eine neue Produktlinie eines Unternehmens wird zu einer bestehenden Produktlinie des anderen Unternehmens hinzugefügt.
- Markterweiterung : Dies tritt auf, wenn Unternehmen dieselben Produkte verkaufen, aber auf unterschiedlichen Märkten konkurrieren. So hat sich WeWork kürzlich mit dem chinesischen Co-Working-Startup Naked Hub zusammengeschlossen, das ähnliche Co-Working-Services in Shanghai, Peking und Hongkong anbietet. WeWork plant derzeit ein deutliches Wachstum außerhalb der USA
- Horizontal : Dies geschieht zwischen Wettbewerbern, die in derselben Branche tätig sind. Die Fusion ist in der Regel Teil einer Konsolidierung und tritt häufiger in Branchen mit weniger Unternehmen auf. Durch horizontale Fusionen kann ein einziges, größeres Unternehmen mit größerem Marktanteil entstehen.
- Vertikal : Wenn zwei Unternehmen, die Teile oder Dienstleistungen für ein bestimmtes Endprodukt herstellen, fusionieren. In der Regel sind diese beiden Unternehmen auf unterschiedlichen Ebenen innerhalb der Lieferkette derselben Branche tätig und können Kostensenkungen erzielen. Eine berühmte vertikale Fusion war die Kombination von America Online (AOL) und dem Medienkonglomerat Time Warner aus dem Jahr 2000.
In jedem Fall müssen die teilnehmenden Unternehmen das Formular S-4 bei der SEC einreichen, um sicherzustellen, dass die Fusion legal ist.