Regeln und Strategien für profitablen Leerverkauf

Leerverkäufe erfordern eine Fähigkeit, die die Mechanik des Übergangs eines Marktes von höheren zu niedrigeren Preisen nutzt. Die steile Lernkurve schüchtert Händler und Investoren ein und führt dazu, dass sie dies auch auf den Bärenmärkten vollständig vermeiden. Diese klassische Strategie kann jedoch durch Auf und Abwärtstrends rentabel sein, solange strenge Risikomanagementregeln eingehalten werden und das Timing sorgfältig verwaltet wird.

Natürlich ist es einfacher, von Leerverkäufen in Abwärtstrends zu profitieren, denn wie Martin Zweig in seinem Klassiker Winning on Wall Street von 1986 mit Bedacht sagt , „ist der Trend Ihr Freund“. Trotz des Vorteils werden Quetschungen, die die am sorgfältigsten platzierten Stop-Losses ausblasen. Diese Realitätsprüfung zeigt uns, dass langfristige Rentabilität mehr erfordert, als Geld auf eine fallende Sicherheit zu werfen.

Leerverkäufe beherrschen einfache Einstiegsstrategien, perfektes Timing und defensives Handelsmanagement. Verkäufer müssen außerdem Regeln festlegen, die diese Strategien verbessern und gleichzeitig das Risiko verringern, in einen kurzen Druck geraten zu müssen. Diese sind nicht ausfallsicher, da es für Verkäufer selbstverständlich ist, von Zeit zu Zeit Schockverluste zu erleiden. Der Trick besteht jedoch darin, diese unangenehmen Teile zu minimieren und gleichzeitig aggressive Wege zu finden, um die Preise auf ein niedrigeres Niveau zu bringen.

Drei Leerverkaufsstrategien

Sie können jederzeit in einem liquiden Markt ohne besondere Einschränkungen Leerverkäufe tätigen. Die aktuelle Version der US- Uptick-Regel kommt erst ins Spiel, wenn ein Wertpapier bereits um 10% gefallen ist. Daher ist es selten ein Faktor bei der Entscheidung, Leerverkäufe zu tätigen. Theoretisch muss der Broker die Sicherheit im Inventar haben, wenn ein anderer Kunde die Short-Position einnimmt. In Wirklichkeit sind nackte Leerverkäufe ohne entsprechendes Inventar aufgrund wettbewerbsfähiger Geschäftspraktiken mittlerweile eine weit verbreitete Praxis.

Profitable Leerverkäufe folgen in der Regel einer von drei Techniken:

• Verkauf eines Pullbacks in einem Abwärtstrend.
• Innerhalb eines Handelsbereichs eintreten und auf eine Panne warten.
• Verkauf in einen aktiven Niedergang.

Natürlich entscheiden sich viele Händler dafür, Leerverkäufe auf neuen Höchstständen zu tätigen, da sie der Meinung sind, dass die Sicherheit zu weit gestiegen ist. Dies ist jedoch ein Rezept für eine Katastrophe, da Aufwärtstrends länger anhalten können, als dies durch technische oder fundamentale Analysen vorhergesagt wurde. Tatsächlich liefert das große Angebot an Leerverkäufern mit schwachen Händen in starken Aufwärtstrends Raketentreibstoff zu noch höheren Preisen. Alles was es braucht sind ein paar Upticks und diese Händler beginnen zu decken, was einen Kaskadeneffekt auslöst, der in relativ kurzer Zeit viele Punkte hinzufügen kann.

Ford Motor ( Double-Top Musters und brach zusammen, was bärische Signale auslöste, mit denen Momentum Trader Leerverkäufe tätigen können. Der Niedergang endete schnell und machte einem Abpraller Platz, der bei gebrochener Unterstützung fehlschlug und es Pullback-Spielern ermöglichte, an Bord zu kommen. Der Preis fiel innerhalb einer 8-tägigen Konsolidierung auf das wöchentliche Tief zurück und ermutigte Range Short Shorts, Positionen einzunehmen. Die Aktie brach dann zusammen und löste eine Sequenz aus, die die Eingangssignale für jede Strategie wiederholt.

Trotz dieses perfekten Beispiels bergen Leerverkaufseinträge ein erhebliches Risiko, das ein perfektes Timing erfordert. Es ist einfach, einen Abwärtstrend zu verfolgen, sich weit unter dem Ausfallniveau zu füllen und in ein normales Retracement zu geraten. Pullbacks funktionieren gut, aber moderne Algorithmen drücken den Preis oft über ein gebrochenes Niveau, um Shorts zu quetschen und schwache Käufer anzuziehen, bevor ein Abwärtstrend wieder aufgenommen wird. Und wie auf dem Ford-Chart hätte der Aufschwung im September die Lücke über 17 schließen können, ohne die bärischen technischen Daten zu beeinträchtigen, anstatt sich direkt auf dem August-Tief umzukehren.

Leerverkäufe tun und nicht tun

Die Leerverkaufsleistung kann mit den folgenden Regeln verbessert werden, die das Risiko senken und gleichzeitig die Aufmerksamkeit auf die vielversprechendsten Chancen lenken. Beachten Sie, dass die Verfolgung niedrigerer Tiefststände in einer Momentum-Strategie sorgfältig vermieden werden sollte, bis der Leerverkäufer eine nachgewiesene Fähigkeit entwickelt hat, die durch Gewinn und Verlust unter dem Strich bestätigt wird. Dies ist eine wichtige Einschränkung, da diese Positionen aufgrund des algorithmischen Front-Running häufig zu den schlechtesten Preisen besetzt werden.

• Kurze Rallyes, keine Ausverkäufe – Ihre erste Aufgabe als Leerverkäufer ist es, die Menge jederzeit zu meiden und gleichzeitig ihre emotionale Energie zu nutzen, um sich zum bestmöglichen Preis zu positionieren. Countertrend Bounces bieten ideale Bedingungen für Leerverkäufe, da Sie den Preis kennen, zu dem andere Verkäufer wahrscheinlich Positionen nachladen werden. Das Risiko besteht, wenn diese Menge größer ist als die Menge, die die kaputte Sicherheit kauft und auf einen neuen Aufwärtstrend hofft.
• Kurz die schwächsten Sektoren und Marktgruppen , nicht die stärksten – Lassen Sie andere Händler einen Fall von Schwindel bekommen, starren Sie auf explosive Aufwärtstrends und denken Sie, dass die Sicherheit zu hoch ist und auf die Erde fallen muss. Ein besserer Plan identifiziert schwache Marktgruppen, die bereits in Abwärtstrends verwickelt sind, und nutzt Gegentrend-Bounces, um an Bord zu kommen. Überraschenderweise sind diese Emissionen häufig mit einem geringeren Short-Interesse verbunden als typische Hot Stocks, wodurch sie weniger anfällig für Quetschungen sind.
• Beobachten Sie den Kalender und vermeiden Sie eine bullische Saisonalität – Leerverkäufe an Feiertagen oder während der Ablaufwoche von Optionen können schmerzhafte Verluste verursachen, da diese Märkte nicht dem natürlichen Angebot oder der natürlichen Nachfrage folgen. Vermeiden Sie auch Leerverkäufe unter Bedingungen mit geringem Volumen, und folgen Sie dabei der alten Weisheit, „niemals einen langweiligen Markt zu leerverkaufen „.
• Kurze verwirrte und konfliktreiche Märkte – Nehmen Sie Short-Positionen ein, wenn wichtige Indizes gegeneinander ziehen. Diese Konflikte erzeugen bärische Divergenzen, die Verkaufssignale auslösen, wenn Instrumente synchronisiert werden und gemeinsam nach unten zeigen. Darüber hinaus können Verkäufer relativ enge Stopps verwenden, die Verluste unter Kontrolle halten, wenn die Ausrichtungspunkte höher sind.
• Vermeiden Sie große Story-Aktien – Händler lieben es, Wertpapiere mit farbenfrohen und fragwürdigen Storys zu verkaufen, die die Finanzpresse und die Medien dominieren, weil sie glauben, einen sofortigen Geldverdiener entdeckt zu haben, aber diese Themen ziehen eine große Menge an. Die Sicherheit ist wiederum mit einem hohen Short-Interesse verbunden, was die Wahrscheinlichkeit vertikaler Quetschungen auch bei virulenten Abwärtstrends erheblich erhöht.
• Schutz vor fehlgeschlagenen Ausfällen – Neue Abwärtstrends können unermüdlich getestet werden. Kennen Sie Ihren Deckungspreis, wenn ein Abwärtstrend auf das Ausfallniveau zurückkehrt, und setzen Sie, wann immer möglich, einen physischen Stopp ein. Es ist wenig vorteilhaft, einen Verlust zu erleiden, nachdem die Position in einen Gewinn übergegangen ist, sodass der Stop nicht höher als Ihr Breakeven-Preis sein sollte.

Das Fazit

Leerverkäufe funktionieren gut im Bullen- und Bärenmarktumfeld, aber strenge Regeln für den Handelseintritt und das Risikomanagement sind erforderlich, um die ständige Gefahr von Leerverkäufen zu überwinden. Darüber hinaus muss der Leerverkäufer fortlaufende Realitätsprüfungen durchführen, um zu bestätigen, dass er kein Mitglied der Menge ist, die auf Schmerzen abzielt.