Regel 10b-5
Was ist Regel 10b-5?
Rule 10b-5 ist eine im Rahmen des Securities and Exchange Act von 1934 erstellte Verordnung, die auf Wertpapierbetrug abzielt. Diese Regel macht es für jeden illegal, direkt oder indirekt Maßnahmen zu ergreifen, um zu betrügen, falsche Angaben zu machen, relevante Informationen auszulassen oder anderweitig Geschäftsvorgänge durchzuführen, die eine andere Person bei der Durchführung von Transaktionen mit Aktien und anderen Wertpapieren täuschen würden.
Regel 10b-5 ist offiziell als Anwendung manipulativer und betrügerischer Praktiken bekannt.
Die zentralen Thesen
- Regel 10b-5, die 1934 von der Securities and Exchange Commission (SEC) erlassen wurde, ist eine Regel gegen Wertpapierbetrug.
- Zwei verwandte Regeln – Regel 10b5-1 und Regel 10b5-2 – wurden im Jahr 2000 erlassen, um aktuellere rechtliche Perspektiven in Bezug auf Wertpapierbetrug zu schaffen.
- Regel 10b-5 deckt Fälle von „Insiderhandel“ ab, bei dem vertrauliche Informationen verwendet werden, um den Aktienmarkt zu eigenen Gunsten zu manipulieren.
Wie Regel 10b-5 funktioniert
Regel 10b-5 ist die Hauptgrundlage der Securities and Exchange Commission (SEC) für die kreativen Buchführungspraktiken verbirgt, oder Maßnahmen, um den derzeitigen Aktionären eine bessere Rendite für ihre Investitionen zu gewähren – solange die Täuschung bestehen bleibt unentdeckt. Diese Systeme erfordern in der Regel fortlaufende, irreführende Angaben, um den Betrug aufrechtzuerhalten.
Regel 10b-5 deckt auch Fälle ab, in denen ein leitender Angestellter falsche Angaben macht, um den Kurs der Aktien eines Unternehmens künstlich nach unten zu drücken, damit er mehr Aktien zu einem ermäßigten Preis kaufen kann. Diese und andere manipulative Verwendungen vertraulicher Informationen sind Handlungen des “ Insiderhandels „.
Neben der Erzielung illegaler Gewinne und/oder der Anziehung von mehr Investoren werden diese Programme auch als Möglichkeit zur Übernahme eines Unternehmens durch Änderung des Aktionärsbestands in Gang gesetzt.
Die Einführung der Regeln 10b5-1 und 10b5-2
Im Jahr 2000 hat die SEC mit der Ratifizierung von Rule 10b5-1 und Rule 10b5-2eine Reihe von Fragen im Zusammenhang mit potenziellem Wertpapierbetrug weiter definiert und geklärt. Diese Regeln bringen den Insiderhandel in eine modernere, rechtliche Perspektive.
Regel 10b5-1
Regel 10b5-1 besagt, dass eine Person auf der Grundlage von wesentlichen nichtöffentlichen Informationen (MNPI) handelt, wenn diese Person diese Informationen während eines Verkaufs oder Kaufs von Wertpapieren kennt.
Es gibt jedoch Ausnahmen und Bestimmungen von Regel 10b5-1, die es Einzelpersonen ermöglichen, mit dem Handel fortzufahren, selbst wenn sie über solche Informationen verfügen. Dazu gehören Geschäfte, die Teil von Plänen sind, die bereits durch einen Vertrag oder Prozess in Gang gesetzt wurden, der durch die Kenntnis der Informationen nicht beeinflusst würde.
Gemäß Regel 10b5-2 kann Wertpapierbetrug auch unter nicht geschäftlichen Umständen begangen werden.
Regel 10b5-2
Regel 10b5-2 erläutert, wie die Theorie der Veruntreuung – die postuliert, dass eine Person, die Insiderinformationen beim Handel mit Wertpapieren verwendet, Wertpapierbetrug gegen die Informationsquelle begangen hat, selbst wenn diese Person kein Insider ist – auch unter nicht geschäftlichen Umständen gelten kann.
Weiter heißt es, dass eine Person, die vertrauliche Informationen erhält, einer Vertrauenspflicht unterliegt.