Wie werden Rollover-Zinsen berechnet?
Auf dem Devisenmarkt müssen alle Trades innerhalb von zwei Werktagen abgewickelt werden. Händler, die ihre Positionen erweitern möchten, ohne sie abwickeln zu müssen, müssen ihre Positionen am Abwicklungstag vor 17:00 Uhr Eastern Standard Time schließen und am nächsten Handelstag wieder öffnen. Dadurch verschiebt sich das Settlement um weitere zwei Handelstage. Diese Strategie, die als Rollover bezeichnet wird, wird durch eine Swap-Vereinbarung erstellt und ist abhängig von den vorherrschenden Zinssätzen mit Kosten oder Gewinn für den Händler verbunden.
Der Devisenmarkt arbeitet mit Währungspaaren und wird in Bezug auf die notierte Währung im Vergleich zu einer Basiswährung notiert. Der Anleger leiht sich Geld, um eine andere Währung zu kaufen, und es werden Zinsen auf die geliehene Währung gezahlt und auf die gekaufte Währung verdient, deren Nettoeffekt Rollover-Zinsen sind.
Berechnung der Rollover-Zinsen
Zur Berechnung der Rollover-Zinsen benötigen wir die kurzfristigen Zinssätze beider Währungen, den aktuellen Wechselkurs des Währungspaares und die Menge des gekauften Währungspaares. Angenommen, ein Investor besitzt 10.000 CAD/USD. Der aktuelle Wechselkurs beträgt 0,9155, der kurzfristige Zinssatz für den kanadischen Dollar (die Basiswährung) beträgt 4,25 % und der kurzfristige Zinssatz für den US-Dollar (die notierte Währung) beträgt 3,5 %. In diesem Fall beträgt der Rollover-Zinsen 22,44 USD
/(365 x 0,9155)].
Die Anzahl der gekauften Einheiten wird verwendet, da dies die Anzahl der im Besitz befindlichen Einheiten ist. Die kurzfristigen Zinssätze werden verwendet, da dies die Zinssätze für die Währungen sind, die innerhalb des Währungspaars verwendet werden. Der Investor in unserem Beispiel besitzt kanadische Dollar, verdient also 4,25 %, muss aber den geliehenen US-Dollar-Kurs von 3,5 % bezahlen. Das Produkt der Differenz im Zähler der Gleichung wird durch das Produkt des Wechselkurses und 365 geteilt, da unser Zähler damit eine Tageszahl darstellt. Liegt der kurzfristige Zinssatz der Basiswährung hingegen unter dem kurzfristigen Zinssatz der geliehenen Währung, wäre der Rollover-Zinssatz eine negative Zahl, was zu einer Wertminderung des Anlegerkontos führt. Rollover-Zinsen können vermieden werden, indem eine geschlossene Position auf ein Währungspaar eingegangen wird.