Rollende Siedlung
Was ist ein Rolling Settlement?
Eine rollende Siedlung ist die Prozesssicherheit des Absetzens Gewerke an aufeinanderfolgenden Terminen auf dem bestimmte Datum basieren, wenn der ursprüngliche Handel gemacht wurde, so dass heute ausgeführten Trades werden eine haben Erfüllungstag einen Arbeitstag später als Trades ausgeführt gestern.
Dies steht im Gegensatz zur Kontoabwicklung, bei der alle Geschäfte einmal in einem bestimmten Zeitraum abgewickelt werden, unabhängig davon, wann der Handel stattgefunden hat. Die Handelsabwicklung bezieht sich auf die Lieferung des Wertpapiers nach der Ausführung des Handels.
Die zentralen Thesen
- Rolling Settlement ist das Clearing von Geschäften über eine festgelegte Reihe von Tagen.
- Die Idee besteht darin, Trades zu ermöglichen, bald nach ihrem Auftreten auf das Konto eines Anlegers oder Traders zu gehen, anstatt auf einen bestimmten Tag im Monat zu warten (dh die Kontoabwicklung).
- Die meisten Aktien werden rollierend am zweiten Geschäftstag nach ihrer Ausführung (T+2) abgerechnet.
Rolling Settlement verstehen
Wertpapiere, die auf dem Sekundärmarkt verkauft werden, werden zwei Geschäftstage nach dem ersten Handelstag abgerechnet. Wenn innerhalb eines Portfolios einige Aktien am Mittwoch verkauft werden, werden sie am Freitag abgerechnet, wenn es keine Marktfeiertage gab. Aktien in demselben Portfolio, die am Donnerstag verkauft werden, würden am darauffolgenden Montag abgerechnet, wenn es keine Marktferien gäbe.
Wenn schließlich einige der Aktien am Freitag verkauft werden, werden sie am darauffolgenden Dienstag abgerechnet, wenn keine Marktfeiertage vorhanden sind. Wenn Wertpapiere an aufeinanderfolgenden Geschäftstagen verkauft und abgewickelt werden, spricht man von einer rollierenden Abwicklung.
Im Gegensatz dazu sehen Anleger, die an der Kontoabwicklung teilnehmen, alle innerhalb eines definierten Zeitraums platzierten Trades am selben Tag abgerechnet. Wenn ein Institut beispielsweise alle Geschäfte vom 1. bis 15. des Monats am 16. des Monats abwickelt, sehen alle Anleger, die während dieses Zeitraums Geschäfte platziert haben, ihre Abrechnungen am selben Tag. Ein Anleger, der ein Wertpapier gekauft hat, erhält das Wertpapier nicht auf seinem Konto und besitzt dieses Wertpapier offiziell erst, wenn der Handel abgewickelt wurde.
Abrechnungszeiträume
1975 erließ der Kongress Abschnitt 17A des Securities Exchange Act von 1934, der die Securities and Exchange Commission (SEC) anwies, ein nationales Clearing- und Abrechnungssystem einzurichten, um Wertpapiertransaktionen zu erleichtern. Daher hat die SEC Regeln für den Handel mit Wertpapieren geschaffen, die das Konzept eines Abwicklungszyklus beinhalteten. Die SEC hat auch die tatsächliche Dauer der Abrechnungsperiode bestimmt. Ursprünglich gab die Abwicklungsfrist sowohl dem Käufer als auch dem Verkäufer die Zeit, das Notwendige zu tun – das bedeutete früher die Übergabe von Aktienzertifikaten oder Geld an den jeweiligen Broker – um ihren Teil des Handels zu erfüllen.
Heute wird Geld sofort überwiesen, aber die Abrechnungsfrist bleibt bestehen – sowohl in der Regel als auch als Annehmlichkeit für Händler, Broker und Anleger. Heutzutage verlangen die meisten Online-Broker von Händlern, dass sie über ausreichende Mittel auf ihren Konten verfügen, bevor sie Aktien kaufen. Außerdem gibt die Industrie keine Papieraktienzertifikate mehr aus, um das Eigentum zu repräsentieren. Obwohl aus der Vergangenheit noch einige Aktienurkunden existieren, werden Wertpapiergeschäfte heute fast ausschließlich elektronisch im sogenannten Buchführungsverfahren erfasst ; und elektronische Geschäfte werden durch Kontoauszüge untermauert.