Rollback
Was ist ein Rollback?
Ein Rollback ist eine Optionsrollstrategie, bei der ein Händler eine bestehende Position verlässt und eine neue Position mit einem näheren Ablaufdatum eingibt. Option Roll-Strategien, manchmal auch Jelly Rolls genannt, können verschiedene Formen annehmen, einschließlich Vorwärtsrollen, Aufrollen und Abrollen.
Die zentralen Thesen
- Ein Rollback ist eine Optionsstrategie, bei der ein Trade eine bestehende Position verlässt, um eine neue Position mit einem kurzfristigen Ablaufdatum einzugeben.
- Ein Rollback kann entweder mit Call- oder Put-Optionen verwendet werden und wird verwendet, um die Long- oder Short-Gamma-Exposition in einer Optionsposition zu erhöhen.
- Andere Rollstrategien umfassen Roll vorwärts, Rollup und Rolldown.
Wie ein Rollback funktioniert
Ein Rollback ist eine von vielen Optionshandelsstrategien, die als Rollback bezeichnet werden. Ein Rollback kann auch als Rollback bezeichnet werden.
Die Rollback-Strategie wechselt von einer Optionsposition zu einer neuen Position mit einem kurzfristigeren Ablauf. Die Rollback-Komponente der Transaktion erfordert, dass der Ablaufmonat näher als die vorherige Position liegt. Andere Aspekte des Vertrags können sich ändern oder gleich bleiben, hauptsächlich in Bezug auf den Ausübungspreis. Die meisten Rollbacks werden entweder als alle Puts oder als alle Calls abgewickelt, aber ein Händler könnte möglicherweise von einem zum anderen wechseln. Bei allen Arten von Rollbacks verkauft der Optionsinhaber seinen Optionskontrakt auf dem freien Markt, um die Position zu schließen, und verwendet dann den Erlös, um in die neue Position zu rollen. Ein Rollback wird verwendet, um das Long- oder Short- Gamma Exposure in einer Optionsposition zu erhöhen, wobei das Gamma einer Option ihre Empfindlichkeit in ihrem Delta gegenüber Änderungen des zugrunde liegenden Preises ist. Ein Trader würde eine Long-Gamma-Position erhöhen wollen, wenn er glaubt, dass der Basiswert kurzfristig ziemlich volatil sein wird, während er es vorziehen würde, eine Short-Gamma-Position zu erhöhen, wenn er glaubt, dass der Basiswert konstant und stabil bleibt.
Rollback aufrufen
Händler nutzen ein Rollback, um die sich ändernden Marktbedingungen zu nutzen oder Positionen zu revidieren, die sie nicht mehr als profitabel ansehen. Call Positionen, die mit höheren Ausübungspreisen zurückgesetzt wurden, werden auch als Roll-up oder Roll-up und-up angesehen. Call-Positionen, die mit einem niedrigeren Ausübungspreis zurückgesetzt wurden, werden als Roll-Down oder Roll-Back und Down betrachtet. Optionen mit demselben Treffer werden nur als Rollback betrachtet und konzentrieren sich nur auf den Ablauf.
Beispielsweise führt ein Händler, der seinen Anruf vom 50. Oktober durch einen Anruf vom 50. September ersetzt, ein Rollback aus. Dieser Händler könnte glauben, dass der frühere Oktober-Call nicht mehr den Besitz wert ist und der September-Call eine bessere Wahl ist. Wenn der Anleger bärisch in Bezug auf die Aktie ist, kann er mit einem 45. September einen Rollback durchführen.
Roll Back setzen
Ein Put-Rollback rollt mit näherem Ablauf von einer Position zur anderen. Der Händler kann den Erlös aus dem Verkauf verwenden, um einen neuen Put-Kontrakt mit einem Verkaufspreis zu kaufen, der höher, niedriger oder gleich der vorherigen Position ist. Eine Änderung des Ausübungspreises würde auch ein Auf- oder Abrollen beinhalten. Mit einem Put-Rollback geht der Investor davon aus, dass der Kontrakt in naher Zukunft einen höheren Gewinn bringen wird.
Andere Optionsrollenstrategien
Rollende Strategien helfen Optionshändlern, Gewinne zu sichern, Verluste zu begrenzen und Risiken zu reduzieren. Im Allgemeinen werden Anleger in der Regel Verträge abschließen, da der Vertrag, den sie schließen möchten, weit vom Geld entfernt ist. Die Verwendung der folgenden Roll-Strategien kann einem Anleger helfen, sein Gewinnpotenzial zu steigern und von Marktveränderungen zu profitieren.
Options-Roll-up: Händler wechseln von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf demselben Wertpapier mit einem höheren Preis.
Options-Rolldown: Händler wechseln von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf demselben Wertpapier mit einem niedrigeren Preis.
Vorwärts rollen : Ein Vorwärts rollen ist das Gegenteil eines Zurückrollens. In diesem Handel wechselt ein Händler mit einem längerfristigen Ablauf von einem Optionskontrakt auf ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem anderen auf demselben Wertpapier. Dies wird häufig von Händlern verwendet, die ihre Position erweitern möchten.