Robert C. Merton

Wer ist Robert C. Merton?

Robert C. Merton ist ein US-amerikanischer Ökonom, der 1997 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt. Merton hat zusammen mit Fisher Black und Myron Scholes eine Methode zur Bestimmung des Wertes von Optionen entwickelt, die als Black-Scholes-Modell bezeichnet wird.

Merton entwickelte auch ein intertemporales Capital Asset Pricing Model (CAPM), das auf dem Capital Asset Pricing Model von William Sharpe basiert. CAPM ist eine Methode zur Berechnung der erwarteten Anlagerenditen basierend auf dem Risikoniveau.

Robert C. Merton verstehen

Robert C. Merton ist vor allem für das Black-Scholes-Modell bekannt, auch bekannt als Black-Scholes-Merton-Modell. Das Black-Scholes-Modell ist ein Modell für Preisschwankungen von Finanzinstrumenten wie Aktien. In einem der wichtigsten Konzepte der modernen Wirtschaftstheorie entwickelte Merton zusammen mit seinen Kollegen das Modell von 1973.

1997 erhielt Merton für seine Arbeit am Black-Scholes-Modell den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften. Das Modell bleibt weit verbreitet und einflussreich. Es wird heute häufig von Investmentbankern und Hedgefonds als Grundlage für Absicherungsstrategien verwendet. Das Black-Scholes-Modell wird als eine der besten Methoden zur Bestimmung des fairen Preises von Optionen angesehen.

Das Black-Scholes-Modell erfordert fünf Eingabevariablen, um die Berechnung abzuschließen. Zu den Eingaben gehören der Ausübungspreis der Option, der aktuelle Aktienkurs, die Zeit bis zum Verfall, der risikofreie Zinssatz und die Volatilität. Darüber hinaus geht das Modell davon aus, dass die Aktienkurse einer logarithmischen Normalverteilung folgen, da die Vermögenspreise nicht negativ sein können. Das Modell geht weiter davon aus, dass weder Transaktionskosten noch Steuern anfallen, der risikolose Zinssatz für alle Laufzeiten konstant ist, Leerverkäufe von Wertpapieren unter Verwendung des Erlöses zulässig sind und keine risikolosen Arbitragemöglichkeiten bestehen. Zeitgenössische Modelle unterscheiden sich jedoch oft und berücksichtigen Transaktionskosten und andere Varianten.

Persönliches Leben von Robert C. Merton

Merton wurde 1944 in New York City geboren und wuchs in Westchester County, New York, auf. Er hat einen Bachelor of Science in Technischer Mathematik von der Columbia University, einen Master of Science vom California Institute of Technology und einen Doktortitel vom Massachusetts Institute of Technology (MIT), wo er bei Paul Samuelson studierte, der als einer der einflussreichsten Ökonomen gilt des 20. Jahrhunderts.

Merton blieb am MIT als Professor tätig, lehrte dort fast zwei Jahrzehnte lang und lehrte dann weitere 20 Jahre an der Harvard University. Seitdem ist er zum MIT zurückgekehrt, wo er emeritierter Professor ist.