10 Risiken, denen jede Aktie ausgesetzt ist
Es gibt viele branchenspezifische und sogar unternehmensspezifische Risiken bei Investitionen. In diesem Artikel werden wir jedoch einige universelle Risiken betrachten, denen jede Aktie unabhängig von ihrem Geschäft ausgesetzt ist.
TUTORIAL: Risiko und Diversifikation
Rohstoffpreisrisiko Rohstoffpreisrisiko ist einfach das Risiko einer Schaukel in Rohstoffpreise das Geschäft beeinflussen. Unternehmen, die Rohstoffe verkaufen, profitieren von steigenden Preisen, leiden jedoch, wenn sie fallen. Unternehmen, die Rohstoffe als Input verwenden, sehen den gegenteiligen Effekt. Aber auch Unternehmen, die nichts mit Rohstoffen zu tun haben, sind Rohstoffrisiken ausgesetzt. Wenn die Rohstoffpreise steigen, neigen die Verbraucher dazu, ihre Ausgaben zu zügeln, und dies wirkt sich auf die gesamte Wirtschaft aus, einschließlich der Dienstleistungswirtschaft. (Weitere Informationen finden Sie unter Rohstoffpreise und Währungsbewegungen. )
Schlagzeilenrisiko Das Schlagzeilenrisiko ist das Risiko, dass Medienberichte das Geschäft eines Unternehmens beeinträchtigen. Angesichts der endlosen Nachrichtenflut, die über die ganze Welt gespült wird, ist kein Unternehmen vor Schlagzeilenrisiken sicher. Zum Beispiel bestraften die Nachrichten über die Nuklearkrise von Fukushima im Jahr 2011 Aktien mit allen damit verbundenen Geschäften, von Uranbergwerken bis hin zu US-Versorgern mit Atomstrom in ihrem Netz. Eine schlechte Nachricht kann zu einer Marktreaktion gegen ein bestimmtes Unternehmen oder einen ganzen Sektor führen, oft beides. Größere schlechte Nachrichten – wie die Schuldenkrise in einigen Ländern der Eurozone in den Jahren 2010 und 2011 – können ganze Volkswirtschaften, geschweige denn Aktien, bestrafen und spürbare Auswirkungen auf die Weltwirtschaft haben.
Rating-Risiko Ein Rating-Risiko tritt immer dann auf, wenn einem Unternehmen eine Zahl zugewiesen wird, die es entweder zu erreichen oder zu halten gilt. Jedes Unternehmen hat eine sehr wichtige Nummer in Bezug auf seine Bonität. Die Bonität wirkt sich direkt auf den Preis aus, den ein Unternehmen für die Finanzierung zahlt. Allerdings haben börsennotierte Unternehmen eine andere Zahl, die genauso wichtig, wenn nicht sogar wichtiger ist als die Kreditwürdigkeit. Diese Zahl ist das Rating der Analysten. Jede Änderung des Analystenratings einer Aktie scheint einen übergroßen psychologischen Einfluss auf den Markt zu haben. Diese Verschiebungen der Ratings, ob negativ oder positiv, führen oft zu weitaus größeren Schwankungen, als es die Ereignisse rechtfertigen, die die Analysten zu einer Anpassung ihrer Ratings veranlasst haben. (Weitere Informationen finden Sie unter Was ist ein Unternehmenskreditrating? )
Obsoleszenz-Risiko Das Obsoleszenz-Risiko ist das Risiko, dass das Geschäft eines Unternehmens wie ein Dinosaurier verläuft. Sehr, sehr wenige Unternehmen werden 100 Jahre alt, und keines von ihnen erreicht dieses reife Alter, indem es die gleichen Geschäftsprozesse beibehalten, mit denen sie begonnen haben. Das größte Veralterungsrisiko besteht darin, dass jemand einen Weg findet, ein ähnliches Produkt zu einem günstigeren Preis herzustellen. Da der globale Wettbewerb immer technologieaffiner wird und die Wissenslücke schrumpft, wird das Obsoleszenz-Risiko im Laufe der Zeit wahrscheinlich zunehmen.
Aufdeckungsrisiko Aufdeckungsrisiko ist das Risiko, dass der Prüfer, das Compliance-Programm, die Regulierungsbehörde oder eine andere Behörde die im Hinterhof vergrabenen Leichen nicht finden, bis es zu spät ist. Ob es nun darum geht, dass das Management des Unternehmens Geld aus dem Unternehmen abschöpft, falsch ausgewiesene Gewinne oder andere finanzielle Spielereien, die Marktrechnung wird kommen, wenn die Nachricht auftaucht. Mit dem Aufdeckungsrisiko kann der Rufschaden des Unternehmens schwer zu reparieren sein – und es ist sogar möglich, dass sich das Unternehmen nie wieder erholt, wenn der Finanzbetrug weit verbreitet war ( Bre-X Minerals, ZZZZ Best, Crazy Eddie’s usw.. (Weitere Informationen finden Sie unter Aufdecken von Betrug im Jahresabschluss. )
Gesetzgebungsrisiko Das Gesetzgebungsrisiko bezieht sich auf die vorläufige Beziehung zwischen Regierung und Unternehmen. Insbesondere besteht das Risiko, dass staatliche Maßnahmen ein Unternehmen oder eine Branche einschränken und sich dadurch nachteilig auf die Beteiligungen eines Investors an diesem Unternehmen oder dieser Branche auswirken. Das tatsächliche Risiko kann auf verschiedene Weise realisiert werden – eine Kartellklage, neue Vorschriften oder Standards, spezifische Steuern und so weiter. Das gesetzliche Risiko ist je nach Branche unterschiedlich hoch, aber in jeder Branche gibt es einige.
Theoretisch fungiert der Staat als Knorpel, um die Interessen von Unternehmen und Öffentlichkeit davon abzuhalten, sich gegenseitig zu reiben. Die Regierung greift ein, wenn das Geschäft die Öffentlichkeit gefährdet und scheint nicht bereit zu sein, sich selbst zu regulieren. In der Praxis tendiert die Regierung zu einer Übergesetzgebung. Die Gesetzgebung erhöht das öffentliche Image der Bedeutung der Regierung und bietet den einzelnen Kongressabgeordneten Werbung. Diese starken Anreize führen zu viel mehr gesetzgeberischen Risiken, als wirklich notwendig ist.
Inflationsrisiko und Zinsrisiko Diese beiden Risiken können separat oder im Tandem arbeiten. Das Zinsrisiko bezieht sich in diesem Zusammenhang einfach auf die Probleme, die ein steigender Zinssatz für Unternehmen verursacht, die eine Finanzierung benötigen. Da ihre Kosten aufgrund der Zinssätze steigen, ist es für sie schwieriger, im Geschäft zu bleiben. Wenn dieser Zinsanstieg in einer Zeit der Inflation stattfindet und steigende Zinssätze ein übliches Mittel zur Inflationsbekämpfung sind, könnten die Finanzierungskosten eines Unternehmens möglicherweise steigen, wenn der Wert der von ihm eingebrachten Dollars sinkt. Obwohl diese Doppelfalle für Unternehmen, die höhere Kosten weitergeben können, weniger ein Problem darstellt, wirkt sich die Inflation auch dämpfend auf den Verbraucher aus. Ein Anstieg der Zinsen und Inflation in Verbindung mit einem schwachen Verbraucher kann zu einer schwächeren Konjunktur und in einigen Fällen zu einer Stagflation führen. (Erfahren Sie, welche Tools Sie benötigen, um das mit Zinsänderungen verbundene Risiko zu steuern. Weitere Informationen finden Sie unter Verwalten des Zinsrisikos . )
Modell Risikomodellrisiko ist das Risiko, dass die Annahmen, wirtschaftliche und zugrunde liegenden Geschäftsmodelle, in der Wirtschaft, sind falsch. Wenn Modelle aus dem Gleichgewicht geraten, werden die Unternehmen verletzt, die davon abhängen, dass diese Modelle richtig sind. Dies führt zu einem Dominoeffekt, bei dem diese Unternehmen kämpfen oder scheitern und wiederum die von ihnen abhängigen Unternehmen verletzen und so weiter. Die Hypothekenkrise von 2008-2009 war ein perfektes Beispiel dafür, was passiert, wenn Modelle, in diesem Fall ein Risikomodell, nicht das, was sie messen sollen, wahrheitsgetreu wiedergeben.
Das Endergebnis Es gibt keine risikofreien Aktien oder Geschäfte. Obwohl jede Aktie diesen universellen Risiken und zusätzlichen geschäftsspezifischen Risiken ausgesetzt ist, kann der Gewinn einer Investition sie immer noch bei weitem überwiegen. Als Investor ist es am besten, sich vor dem Kauf über die Risiken zu informieren und in Zeiten von Marktturbulenzen vielleicht eine Flasche Whisky und einen Stressball in der Nähe zu haben.