Die Risiken der Jagd nach Aktien mit hohen Dividenden
Dividendenstarke Aktien können versierten Anlegern außergewöhnliche Chancen bieten. Wer würde nicht die Chance nutzen, mit seiner Investition einen saftigen Ertrag zu erzielen ? Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, Aktien mit hohen Dividenden zu jagen, da möglicherweise nicht alle so sind, wie es scheint. Die hohe Dividende eines Unternehmens könnte darauf zurückzuführen sein, dass seine Aktie einen erheblichen Kursrückgang erlitten hat, was auf finanzielle Schwierigkeiten hindeutet, die seine Fähigkeit zur Zahlung zukünftiger Dividenden gefährden könnten. Darüber hinaus sollten sich Anleger des Zinsrisikos bewusst sein und wissen, wie ein Umfeld steigender Zinsen Dividendenaktien weniger attraktiv macht. Wir besprechen beide potenzielle Fallstricke im Folgenden im Detail.
Die zentralen Thesen
- Eine hohe Dividendenrendite kann auf ein Unternehmen in Not hinweisen. Die Rendite könnte hoch sein, da die Aktien des Unternehmens aufgrund finanzieller Probleme gefallen sind und das schwache Unternehmen seine Dividende noch nicht gekürzt hat.
- Anleger sollten die Fähigkeit eines Unternehmens, konsistente Dividenden zu zahlen, genau prüfen, einschließlich der Untersuchung des freien Cashflows, der historischen Dividendenausschüttungsquote und anderer Kennzahlen der finanziellen Gesundheit.
- Dividendenaktien sind anfällig für steigende Zinsen. Mit steigenden Zinsen werden Dividenden im Vergleich zur risikofreien Rendite von Staatspapieren weniger attraktiv.
Hohe Dividenden können das Gold des Narren sein
Während hohe Dividenden natürliche Anziehungskraft haben, sollten Anleger vorsichtig sein, sie nicht kaufen Katzengold. Ein Anleger sollte sich fragen, warum die Dividendenrendite so hoch ist. In einigen Fällen kann eine hohe Dividendenrendite auf ein Unternehmen in Not hinweisen. Die Rendite ist hoch, weil die Aktien des Unternehmens als Reaktion auf finanzielle Schwierigkeiten gefallen sind. Und der hohe Ertrag hält möglicherweise nicht mehr lange an. Ein Unternehmen, das sich in finanzieller Not befindet, könnte seine Dividende kürzen oder streichen, um Bargeld zu sparen. Dies wiederum könnte den Aktienkurs des Unternehmens noch weiter senken.
Angenommen, Unternehmen XYZ handelt mit 50 USD und zahlt eine jährliche Dividende von 2,50 USD für eine Rendite von 5%. Ein negativer externer Schock bringt die Aktie auf 25 USD. Die Gesellschaft kann ihre Dividende nicht sofort kürzen. Auf den oberflächlichen Blick scheint das Unternehmen XYZ daher jetzt eine Dividendenrendite von 10 % zu zahlen.
Diese hohe Rendite könnte jedoch nur vorübergehend sein. Dieselben Katalysatoren, die den Aktienkurs in die Höhe getrieben haben, könnten dazu führen, dass das Unternehmen XYZ seine Dividende kürzt. Zu anderen Zeiten kann sich ein Unternehmen dafür entscheiden, seine Dividende als Belohnung für treue Aktionäre intakt zu halten. Anleger sollten daher auf die finanzielle Gesundheit und den Betrieb eines Unternehmens achten und feststellen, ob seine Dividendenzahlungen aufrechterhalten werden können.
Zu untersuchende Schlüsselfaktoren sind der freie Cashflow des Unternehmens, die historische Dividendenausschüttungsquote, historische Dividendenpläne und ob das Unternehmen die Zahlungen erhöht oder verringert hat. Viele der besten Dividendenzahler sind Blue-Chip Unternehmen, die über mehrere Quartale und Jahre hinweg ein stetiges Umsatz- und Einkommenswachstum erzielen. Mit starken zugrunde liegenden Fundamentaldaten steht der Ruf konstanter Dividendenzahlungen. Allerdings gibt es immer neue Unternehmen, die sich als Dividendenzahler etablieren, während andere Schwierigkeiten haben, einen Rekord an Beständigkeit zu erreichen, nach dem sich die Anleger sehnen. Für Anleger ist es wichtig, eine beständige Sorgfaltspflicht einzuhalten.
Real Estate Investment Trusts (REITs), Versorger, Master Limited Partnerships und Basiskonsumgüter gehören zu den Sektoren, die hohe Dividenden zahlen.
Zinsrisiko
Dividendenstarke Aktien gehören zu einer Gruppe von Vermögenswerten, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Generell werden Aktien mit hohen Dividenden bei fallenden Zinsen attraktiver. Wenn die Federal Reserve jedoch die Geldpolitik durch Zinserhöhungen strafft, werden Dividenden für Anleger weniger attraktiv, was zu einem Abfluss von Aktien im Allgemeinen und Dividendenaktien im Besonderen führt.
Dies liegt daran, dass Anleger die Renditen mit der risikofreien Rendite vergleichen, die sie durch das Halten einer Staatsanleihe wie einer Staatsanleihe erzielen können. Kehren wir zu unserem früheren Beispiel des Unternehmens XYZ zurück, das eine Dividendenrendite von 5% zahlt. Steigen die Zinsen von 2% auf 4%, wird die Rendite von 5% plötzlich weniger attraktiv. Dies liegt daran, dass die meisten Anleger die Sicherheit einer garantierten Rendite von 4% bevorzugen, anstatt ihr Kapital für eine zusätzliche Rendite von 1% zu riskieren.
Ab September 2020 begünstigt das Niedrigzinsumfeld Dividendenaktien. Das Ziel der Federal Reserve für den Federal Funds Rate, den Tagesgeldsatz der Banken, mit dem viele andere Kredite verglichen werden, liegt bei 0 % bis 0,25 %. Die Fed senkte den Leitzins am 16. März 2020 um 100 Basispunkte als Reaktion auf die Herausforderungen, vor denen die Wirtschaft inmitten der COVID-19-Pandemie steht. Die Zinsen waren seit 2008 nicht mehr so niedrig, als die Fed die Geldpolitik inmitten derFinanzkrise 2007-2008 lockerte. Die Zinsen blieben bis 2015 niedrig, als die Federal Reserve begann, sie im Einklang mit einer sich verbessernden Wirtschaft langsam anzuheben.