Definition des Risiko- / Ertragsverhältnisses
Was ist das Risiko / Ertrags-Verhältnis?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis gibt die potenzielle Belohnung an, die ein Anleger für jeden Dollar verdienen kann, den er für eine Anlage riskiert. Viele Anleger verwenden Risiko-Ertrags-Verhältnisse, um die erwarteten Renditen einer Anlage mit dem Risiko zu vergleichen, das sie eingehen müssen, um diese Renditen zu erzielen. Betrachten Sie das folgende Beispiel: Eine Investition mit einem Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1: 7 deutet darauf hin, dass ein Anleger bereit ist, 1 USD zu riskieren, um 7 USD zu verdienen. Alternativ signalisiert ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1: 3, dass ein Anleger mit einer Investition von 1 USD rechnen sollte, um 3 USD mit seiner Investition zu verdienen.
Händler verwenden diesen Ansatz häufig, um zu planen, welche Trades sie nehmen sollen, und das Verhältnis wird berechnet, indem der Betrag, den ein Trader verlieren kann, wenn sich der Preis eines Vermögenswerts in eine unerwartete Richtung (das Risiko) bewegt, durch die Höhe des Gewinns dividiert wird, den der Trader erwartet gemacht haben, wenn die Position geschlossen ist (die Belohnung).
Die zentralen Thesen
- Das Risiko-Ertrags-Verhältnis wird von Händlern und Anlegern verwendet, um ihr Kapital und das Verlustrisiko zu steuern.
- Das Verhältnis hilft bei der Beurteilung der erwarteten Rendite und des Risikos eines bestimmten Handels.
- Ein angemessenes Risiko-Ertrags-Verhältnis ist in der Regel größer als 1: 3.
Wie das Risiko / Ertrags-Verhältnis funktioniert
In vielen Fällen finden Marktstrategen ein ideales Risiko-Ertrags-Verhältnis für ihre Anlagen von ungefähr 1: 3 oder drei Einheiten der erwarteten Rendite für jede Einheit des zusätzlichen Risikos. Anleger können Risiko / Ertrag durch den Einsatz von Stop-Loss-Orders und Derivaten wie Put-Optionen direkter steuern.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis wird häufig als Maß für den Handel mit einzelnen Aktien verwendet. Das optimale Risiko-Ertrags-Verhältnis unterscheidet sich stark zwischen verschiedenen Handelsstrategien. Einige Trial-and-Error-Methoden sind normalerweise erforderlich, um zu bestimmen, welches Verhältnis für eine bestimmte Handelsstrategie am besten geeignet ist, und viele Anleger haben ein vorgegebenes Risiko-Ertrags-Verhältnis für ihre Anlagen.
Was sagt Ihnen das Risiko / Ertrags-Verhältnis?
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis hilft den Anlegern, ihr Risiko zu steuern, bei Trades Geld zu verlieren. Selbst wenn ein Trader einige profitable Trades hat, wird er im Laufe der Zeit Geld verlieren, wenn seine Gewinnrate unter 50% liegt. Das Risiko-Ertrags-Verhältnis misst die Differenz zwischen einem Handelseinstiegspunkt zu einem Stop-Loss und einem Verkaufs- oder Take-Profit-Auftrag. Der Vergleich dieser beiden Werte ergibt das Verhältnis von Gewinn zu Verlust oder Belohnung zu Risiko.
Anleger verwenden beim Handel mit einzelnen Aktien häufig Stop-Loss-Orders, um Verluste zu minimieren und ihre Anlagen direkt mit einem Risiko- / Ertragsfokus zu verwalten. Eine Stop-Loss-Order ist ein Handelsauslöser für eine Aktie, der den Verkauf der Aktie aus einem Portfolio automatisiert, wenn die Aktie ein bestimmtes Tief erreicht. Anleger können Stop-Loss-Aufträge automatisch über Brokerage-Konten festlegen und benötigen in der Regel keine exorbitanten zusätzlichen Handelskosten.
Beispiel für das verwendete Risiko / Ertrags-Verhältnis
Betrachten Sie dieses Beispiel: Ein Händler kauft 100 Aktien der XYZ Company zu 20 USD und erteilt eine Stop-Loss-Order zu 15 USD, um sicherzustellen, dass die Verluste 500 USD nicht überschreiten. Nehmen Sie außerdem an, dass dieser Händler davon ausgeht, dass der Preis für XYZ in den nächsten Monaten 30 USD erreichen wird. In diesem Fall ist der Händler bereit, 5 USD pro Aktie zu riskieren, um nach Abschluss der Position eine erwartete Rendite von 10 USD pro Aktie zu erzielen. Da der Trader das Doppelte des von ihm riskierten Betrags erzielen kann, wird ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1: 2 für diesen bestimmten Trade angegeben. Derivatekontrakte wie Put-Kontrakte, die ihren Eigentümern das Recht einräumen, den Basiswert zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, können in ähnlicher Weise eingesetzt werden.
Wenn ein Anleger es vorzieht, ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von 1: 5 für eine bestimmte Anlage anzustreben (fünf Einheiten der erwarteten Rendite für jede weitere Risikoeinheit), kann er die Stop-Loss-Order ändern und so das Risiko-Ertrags-Verhältnis anpassen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass die Anleger dadurch die Erfolgswahrscheinlichkeit ihres Handels verändert haben.
Angenommen, ein Anleger hat in dem oben genannten Handelsbeispiel eine Stop-Loss-Order auf 18 USD anstelle von 15 USD festgelegt und weiterhin einen Gewinnmitnahme-Exit von 30 USD angestrebt. Auf diese Weise würden sie sicherlich die Größe des potenziellen Verlusts verringern (vorausgesetzt, die Anzahl der Aktien ändert sich nicht), aber sie haben die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Preisaktion ihre Stop-Loss-Order auslöst. Das liegt daran, dass die Stop-Order proportional viel näher am Eintrag liegt als der Zielpreis. Obwohl der Anleger möglicherweise einen proportional größeren Gewinn erzielt (im Vergleich zum potenziellen Verlust), hat er eine geringere Wahrscheinlichkeit, dieses Ergebnis zu erhalten.