Risikoloser Schulleiter

Was ist risikoloses Prinzip?

Risikoloser Auftraggeber ist eine Partei, die nach Erhalt eines Auftrags zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier selbst kauft oder verkauft, während sie den Auftrag ausführt. Hier führt ein Broker, der eine Kundenbestellung erhalten hat, sofort eine identische Bestellung auf dem Marktplatz für sein Konto aus und übernimmt die Rolle des Auftraggebers, um diese Kundenbestellung auszuführen.

Riskless Principal verstehen

Ein Auftrag eines Kunden würde daher erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen vor der Ausführung des Kundenauftrags einen identischen Auftrag auf dem Markt als Auftraggeber ausführt. Ein Kaufauftrag eines Kunden würde also erfordern,dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Kaufauftrag auf dem Markt ausführt, während a Verkaufsauftrag würde erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Verkaufsauftrag auf dem Markt ausführt. Um sich für risikolose Hauptgeschäfte zu qualifizieren,schreibt die Regulierungsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) vor, dass die Geschäfte zum gleichen Preis ausgeführt werden sollten, ausschließlich eines Auf-/Abschlags, einer Provision oder anderer Gebühren.

Zum Beispiel würde ein Broker-Dealer, der FINRA-Mitglied ist und einen Kundenauftrag erhält, 10.000 Aktien von Widget Co. zum aktuellen Marktpreis von 10 USD zu kaufen, sofort die 10.000 Aktien von einem anderen Mitglied zu 10 USD kaufen. Da beide Geschäfte zum gleichen Preis ausgeführt wurden (ohne Provisionen), würde dies als risikolose Haupttransaktion gelten.

Am 24. März 1999 genehmigte die SEC Änderungen derVorschriften derFINRA, damals der National Association of Security Dealers (NASD), bezüglich der Meldung risikoloser Kapitaltransaktionen durch Market Maker in NASDAQ und OTC Wertpapieren. Die Regeländerung, die am 30. September 1999 in Kraft trat, erlaubte es Market Maker, nur eine Seite eines risikolosen Hauptgeschäfts zu melden und nicht wie bisher beide Seiten.

Während Market Maker beim Handel von ihren Hauptkonten immer als „gefährdet“ gelten, war die Änderung eine Anerkennung der Tatsache, dass Geschäfte, die zur Aufrechnung von Kundenaufträgen getätigt werden, risikolos sind. Einer der wesentlichen Vorteile dieser Regeländerung war eine Reduzierung dervon der SEC erhobenen Transaktionsgebühren.

NASD-Hinweis zum risikolosen Prinzipal

Die Sondermitteilung der NASD zu „Compensation and Mixed Capacity Trading“ bietet eine FAQ-Anleitung und definiert einen risikolosen Haupthandel als solchen:

„In derNASDAQ ist ein risikoloser Haupthandel ein Handel, bei dem ein Broker/Händler, nachdem er einen Auftrag zum Kauf (Verkauf) eines Wertpapiers erhalten hat, das Wertpapier als Hauptgeschäft zum gleichen Preis kauft (verkauft), um diesen Auftrag zu erfüllen. Der Broker/Händler berechnet seinem Kunden im Allgemeinen einen Aufschlag, einen Abschlag oder eine gleichwertige Provision für seine Dienstleistungen, die in der Bestätigung gemäß Regel 10b-10 des Securities Exchange Act (Exchange Act) offengelegt werden NASDAQ-Wertpapiere, siehe Mitteilung an die Mitglieder 99-65, Mitteilung an die Mitglieder 99-66 und Mitteilung an die Mitglieder 00-79. “