Risikoloser Auftraggeber

Was ist risikoloses Prinzip?

Der risikolose Auftraggeber ist eine Partei, die nach Eingang einer Bestellung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers dieses Wertpapier selbst kauft oder verkauft, wenn sie die Bestellung ausführen. Hier führt ein Broker, der eine Kundenbestellung erhalten hat, sofort eine identische Bestellung auf dem Marktplatz für sein Konto aus und übernimmt die Rolle des Auftraggebers, um diese Kundenbestellung auszuführen.

Risikoloses Prinzip verstehen

Ein Auftrag eines Kunden würde daher erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Auftrag auf dem Markt als Auftraggeber ausführt, bevor es den Auftrag des Kunden ausführt. Ein Kaufauftrag eines Kunden würde daher erfordern,dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Kaufauftrag auf dem Markt ausführt, während a Verkaufsauftrag würde erfordern, dass das Mitgliedsunternehmen einen identischen Verkaufsauftrag auf dem Markt ausführt. Um sich für risikolose Hauptgeschäfte zu qualifizieren,legt die Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA) fest, dass die Geschäfte zum gleichen Preis ausgeführt werden sollen, ohne Aufschlag / Abschlag, Provision oder andere Gebühren.

Zum Beispiel würde ein Broker-Händler, der ein FINRA-Mitglied ist und einen Kundenauftrag zum Kauf von 10.000 Aktien von Widget Co. zum geltenden Marktpreis von 10 USD erhält, die 10.000 Aktien sofort von einem anderen Mitglied zu 10 USD kaufen. Da beide Geschäfte zum gleichen Preis ausgeführt wurden (ohne Provisionen), würde dies als risikolose Haupttransaktion gelten.

Am 24. März 1999 genehmigte die SEC Änderungen an denRegeln derFINRA, damals der National Association of Security Dealers (NASD), für die Meldung risikoloser Haupttransaktionen durch Market Maker in NASDAQ und OTC Wertpapieren. Die Regeländerung, die am 30. September 1999 in Kraft trat, ermöglichte es Market Makern, nur einen Teil einer risikolosen Haupttransaktion und nicht beide Abschnitte zu melden, wie dies zuvor erforderlich war.

Während Market Maker beim Handel von ihren Hauptkonten immer als „gefährdet“ eingestuft werden, war die Änderung eine Anerkennung der Tatsache, dass Geschäfte, die zum Ausgleich von Kundenaufträgen getätigt werden, risikolos sind. Einer der wesentlichen Vorteile dieser Regeländerung war die Reduzierung der von der SEC erhobenen Transaktionsgebühren.

NASD-Hinweis zum risikolosen Auftraggeber

Die Sondermitteilung der NASD zum Thema „Vergütung und Handel mit gemischten Kapazitäten“ enthält eine FAQ-Anleitung und definiert einen risikolosen Haupthandel als solchen:

„In der NASDAQ ist ein risikoloser Haupthandel ein Handel, bei dem ein Broker / Händler, nachdem er einen Auftrag zum Kauf (Verkauf) eines Wertpapiers erhalten hat, das Wertpapier als Kapital zum gleichen Preis kauft (verkauft), um diesen Auftrag zu erfüllen. Der Broker / Händler berechnet seinem Kunden im Allgemeinen einen Aufschlag, Abschlag oder eine Provision für seine Dienstleistungen, die auf der Bestätigung gemäß Regel 10b-10 des Securities Exchange Act (Exchange Act) angegeben ist NASDAQ-Wertpapiere, siehe Mitteilung an die Mitglieder 99-65, Mitteilung an die Mitglieder 99-66 und Mitteilung an die Mitglieder 00-79. „