Die Risiken und Chancen einer Investition in Startups
Was sind die Risiken und Chancen einer Investition in Startups?
In Start-up Unternehmen zu investieren ist ein sehr riskantes Geschäft, aber es kann sehr lohnend sein, wenn sich die Investitionen auszahlen. Die meisten neuen Unternehmen oder Produkte schaffen es einfach nicht, daher ist das Risiko, die gesamte Investition zu verlieren, eine echte Möglichkeit. Diejenigen, die es schaffen, können jedoch sehr hohe Kapitalrenditen erzielen.
In Startups zu investieren ist nichts für schwache Nerven. Gründer, Freunde und Familienangehörige (FF & F) können leicht Geld verlieren, wenn sie wenig zu zeigen haben. Investitionen in Venture Capital Fonds diversifiziert einen Teil des Risikos, sondern auch Investoren Kräfte, die harte Realität zu stellen, dass 90% der Unternehmen finanziert wird es nicht machen öffentliches Angebot Anfangs (IPO). Für diejenigen, die an die Börse gehen, kann die Rendite Tausende von Prozent betragen, was frühe Anleger in der Tat sehr wohlhabend macht.
Die Risiken und Chancen einer Investition in Startups verstehen
Stufen von Startups
Startup-Unternehmen befinden sich gerade in der Ideenphase. Sie haben noch kein funktionierendes Produkt, keinen Kundenstamm oder keine Einnahmequelle. Diese neuen Unternehmen können sich finanzieren durch Gründer Ersparnissen, durch Bankkredite zu erhalten, oder durch die Ausgabe von Aktienanteilen.
Die zentralen Thesen
- Startup-Unternehmen befinden sich in der Ideenphase und haben noch kein funktionierendes Produkt, keinen Kundenstamm oder keine Einnahmequelle.
- Rund 90% der finanzierten Startup-Unternehmen werden es nicht zum Börsengang schaffen.
- In Start-up-Unternehmen zu investieren ist ein sehr riskantes Geschäft, aber es kann sehr lohnend sein, wenn sich die Investitionen auszahlen.
Übergabe Samengeld als Gegenleistung für eine Kapitalbeteiligung ist das, was für die meisten Menschen in den Sinn kommt, wenn darüber nachzudenken, was es bedeutet, in Start – ups zu investieren.
Schätzungen zufolge werden weltweit jedes Jahr mehr als eine Million neue Unternehmen gegründet. Das erste Geld, das diese Unternehmen erhalten, ist normalerweise das von Gründern, Freunden und Familienmitgliedern (FF & F), das als Startkapital oder Startkapital bezeichnet wird.
Diese Beträge sind im Allgemeinen gering und ermöglichen es einem Unternehmer, zu beweisen, dass seine Idee gute Erfolgschancen hat. Während der Startphase können die ersten Mitarbeiter eingestellt und Prototypen entwickelt werden, um potenziellen Kunden oder späteren Investoren die Idee des Unternehmens näher zu bringen. Das investierte Geld wird für Aktivitäten wie die Durchführung von Marktforschungen verwendet.
Sobald ein neues Unternehmen seinen Betrieb aufnimmt und erste Einnahmen erzielt, hat es sich vom Startkapital zum echten Startup entwickelt. Zu diesem Zeitpunkt können Unternehmensgründer ihre Idee Angel-Investoren vorstellen. Ein Angel-Investor ist normalerweise eine Privatperson mit angesammeltem Vermögen, die sich auf Investitionen in Frühphasenunternehmen spezialisiert hat.
Angel-Investoren sind in der Regel die erste Finanzierungsquelle außerhalb von FF & F-Geldern. Angel-Investitionen sind in der Regel klein, aber Angel-Investoren haben auch viel zu gewinnen, da zu diesem Zeitpunkt die Zukunftsaussichten des Unternehmens am riskantesten sind. Engelsgeld wird verwendet, um anfängliche Marketingbemühungen zu unterstützen und Prototypen in die Produktion zu bringen.
Wenn das Unternehmen zu diesem Zeitpunkt zu wachsen beginnt und vielversprechend ist, kann es sich um eine Risikokapitalfinanzierung (VC) bemühen. Die Gründer werden einen soliden Geschäftsplan entwickelt haben, der die Geschäftsstrategie und die Prognosen für die Zukunft vorschreibt. Obwohl das Unternehmen noch keinen Dynamik und investiert alle Einnahmen wieder in das Unternehmen, um zu wachsen.
Risikokapital kann sich auf eine Einzelperson, eine private Partnerschaft oder einen gepoolten Investmentfonds beziehen, der eine Investition tätigen und eine aktive Rolle in vielversprechenden neuen Unternehmen übernehmen möchte, die die Seed- und Angel-Phase überschritten haben. Risikokapitalgeber übernehmen häufig Beraterfunktionen und finden einen Sitz im Verwaltungsrat des Unternehmens.
Risikokapital kann in weiteren Runden gesucht werden, da das Unternehmen weiterhin Bargeld verbrennt, um das von VC-Investoren erwartete exponentielle Wachstum zu erzielen.
In Startups investieren
Wenn Sie nicht zufällig Gründer, Familienmitglied oder enger Freund eines Gründers sind, können Sie wahrscheinlich nicht gleich zu Beginn eines aufregenden neuen Startups einsteigen. Und wenn Sie nicht zufällig ein wohlhabender, akkreditierter Investor sind, können Sie wahrscheinlich nicht als Angel-Investor teilnehmen.
Heute Privatpersonen können teilweise bis zu einem gewissen Grad in der Venture – Capital – Phase nehmen investieren Private – Equity – Fonds, dass mit Spezialisierung in Venture – Capital – Finanzierung, so dass für indirekte Investitionen in Start – ups.
Private-Equity-Fonds investieren in eine große Anzahl vielversprechender Startups, um ihr Risiko für ein Unternehmen zu diversifizieren. Jüngsten Untersuchungen zufolge liegt die Ausfallrate eines Risikofondsportfolios in einem bestimmten Jahr bei 40% bis 50%, und 90% aller Unternehmen, in die investiert wird, werden die 10-Jahres-Marke nicht überschreiten.
Die Vorstellung, dass nur ein in 10 Venture Capital – Investitionen erfolgreich sein werden, ist Industrie Erwartung. Die 10% der Unternehmen, die es groß machen, können viele tausend Prozent an Investoren zurückgeben.
Typische Venture-Deals sind über einen Zeitraum von 10 Jahren bis zum Ausstieg strukturiert. Die ideale Ausstiegsstrategie besteht darin, dass das Unternehmen über einen Börsengang an die Börse geht, mit dem die überdurchschnittlichen Renditen erzielt werden können, die sich aus der Übernahme eines solchen Risikos ergeben. Andere Exit-Strategien, die weniger wünschenswert sind, umfassen die Übernahme durch ein anderes Unternehmen oder den Verbleib als privates, profitables Unternehmen.
Ein herausragendes Beispiel ist Google ( GOOG ), die mit $ 1 Million in Startkapital von FF & F 1997 als Start – up gestartet. 1999 wuchs das Unternehmen schnell und erhielt Risikokapital in Höhe von 25 Mio. USD, wobei zwei VC-Unternehmen jeweils rund 10% des Unternehmens erwarben. Im August 2004 brachte der Börsengang von Google über 1,2 Milliarden US-Dollar für das Unternehmen und fast eine halbe Milliarde US-Dollar für diese ursprünglichen Investoren ein, was einer Rendite von fast 1.700% entspricht.
Risiko und Belohnung
Diese großen Renditepotenziale sind das Ergebnis eines unglaublichen Risikos, das neuen Unternehmen innewohnt. 90% der VC-Investitionen scheitern nicht nur, sondern es gibt eine ganze Reihe einzigartiger Risikofaktoren, die berücksichtigt werden müssen, wenn eine neue Investition in ein Startup in Betracht gezogen wird.
Der erste Schritt bei der Durchführung der Due Diligence für ein Startup besteht darin, den Geschäftsplan und das Modell für die Erzielung von Gewinn und Wachstum in der Zukunft kritisch zu bewerten. Die Ökonomie der Idee muss sich in realen Erträgen niederschlagen. Viele neue Ideen sind so aktuell, dass sie nicht auf den Markt kommen können. Starke Wettbewerber oder große Markteintrittsbarrieren sind ebenfalls wichtige Überlegungen. Rechtliche, behördliche und Compliance-Fragen sind ebenfalls wichtig, um brandneue Ideen zu berücksichtigen.
Viele Angel- und VC-Investoren geben an, dass die Persönlichkeit und der Antrieb der Unternehmensgründer genauso oder sogar wichtiger sind als die Geschäftsidee selbst. Gründer müssen über die Fähigkeiten, das Wissen und die Leidenschaft verfügen, um sie durch Zeiten wachsender Schmerzen und Entmutigung zu führen. Sie müssen auch offen für Ratschläge und konstruktives Feedback innerhalb und außerhalb des Unternehmens sein. Sie müssen agil und wendig genug sein, um angesichts unerwarteter wirtschaftlicher Ereignisse oder technologischer Veränderungen die Richtung des Unternehmens zu bestimmen.
Andere Fragen, die gestellt werden müssen, sind: Wenn das Unternehmen erfolgreich ist, besteht dann ein Zeitrisiko? Werden die Finanzmärkte in fünf oder zehn Jahren für einen Börsengang freundlich sein? Wird das Unternehmen genug gewachsen sein, um erfolgreich an die Börse zu gehen und eine solide Kapitalrendite zu erzielen?