Der Anstieg von 401 (k) Brokerage-Konten
Viele Jahre lang beschränkten sich die in von Unternehmen gesponserten 401 (k) -Plänen angebotenen Anlagemöglichkeiten auf Investmentfonds und Rentenverträge sowie auf ein oder mehrere garantierte Konten und möglicherweise auf die Aktien des Unternehmens. Einige Pläne erlauben es den Teilnehmern nun jedoch, Wertpapiere innerhalb ihrer 401 (k) zu kaufen und zu verkaufen. Die Option wird als selbstgesteuertes Brokerage-Fenster bezeichnet.
Diese Alternative hat in Treuhandkreisen viele Augenbrauen hochgezogen, da Anleger mit ihren Altersguthaben ein viel größeres Risiko eingehen können, als dies bisher selbst bei den aggressivsten Fondsentscheidungen möglich war. Diejenigen 401 (k) -Teilnehmer, denen diese Option zur Verfügung steht, müssen die möglichen Gewinne – und Verluste , die sie aus ihren Trades ziehen können, sorgfältig abwägen.
Die zentralen Thesen
- Selbstgesteuerte Brokerage 401 (k) -Konten ermöglichen die Investition in eine viel größere Auswahl an Alternativen.
- Gebühren für die erhöhte Anzahl von Transaktionen können zu Gewinneinbußen führen.
- Menschen, die den Geldbetrag, den sie auf ein solches Konto einzahlen, einschränken, schneiden im Allgemeinen besser ab.
Funktionsweise eines selbstgesteuerten 401 (k) Brokerage-Kontos
Arbeitgeber, die Brokerage-Konten in ihren 401 (k) anbieten, müssen ein bestimmtes Unternehmen wieE * Trade oderCharles Schwab auswählenund dieses Konto zusammen mit den anderen Anlageoptionen im Plan auflisten.1 In einigen Fällen haben die Teilnehmer möglicherweise jedes Jahr ein bestimmtes Zeitfenster, um Geld von ihrem allgemeinen Sammelkonto im Plan auf das Maklerkonto zu überweisen.
Die Plan-Teilnehmer können dann auf normale Weise Aktien, Anleihen, ETFs und Investmentfonds kaufen und verkaufen, jedoch ohne steuerliche Konsequenzen. Einige Arten von Trades mit höherem Risiko sind jedoch verboten, z. B. der Handel mit Margen und der Kauf von Das Schreiben von gedeckten Anrufen ist zulässig, es sei denn, die Charta des Plans verbietet dies.
Laut einer Studie des Personalberatungsunternehmens Aon Hewitt boten 2015 40% der US-Arbeitgeber Maklerfenster auf ihrem 401 (k) -Konto an. Laut demHow America Saves 2019-Bericht des Investmentfondsunternehmens bieten rund 19% der von
Die 2018 veröffentlichte 60. Jahresumfrage des Plan Sponsor Council of America zur Gewinnbeteiligung und zu 401 (k) -Plänen ergab, dass etwa ein Viertel der von 590 Plan-Sponsoren angebotenen Pläne ein Maklerfenster aufwies. Einige 403 (b) Pläne bieten diese Funktion jetzt auch an.
Vanguard berichtet, dass 19% seiner 401 (k) -Konten ein Maklerfenster bieten, aber nur 1% der Teilnehmer davon profitieren.
Vor- und Nachteile der Verwendung von 401 (k) Brokerage-Konten
Es ist ziemlich einfach, die Vor- und Nachteile der Verwendung von Brokerage-Konten in 401 (k) -Plänen zu erkennen.
Vorteile
- Breitere Auswahlmöglichkeiten als reguläre 401 (k), einschließlich Aktien, ETFs und Anleihen.
- Kann in mehrere Sektoren oder Teilsektoren investieren
- Erfolgreiche Anleger können weitaus mehr verdienen als mit Anlageinstrumenten, die in traditionellen Arbeitgeberplänen verfügbar sind.
Nachteile
- Mitarbeiter, die keine erfahrenen Anleger sind, können durch schlecht gewählte Trades erheblich Geld für den Ruhestand verlieren.
- Es ist schwieriger, ein solides Portfolio aufzubauen, insbesondere angesichts der Transaktionsgebühren und -provisionen.
- Höheres Risiko eines emotionsgetriebenen Handels, was zu einem hohen Kauf und einem niedrigen Verkauf führen kann.
Mehr Auswahl
Brokerage-Konten ermöglichen es den Anlegern, aus einer Vielzahl von Anlageoptionen zu wählen, die es ihnen ermöglichen, in bestimmte Sektoren, Teilsektoren oder andere Marktelemente zu investieren, die mit herkömmlichen Planalternativen möglicherweise nur sehr schwer zu duplizieren sind.
Teilnehmer, die in Grenzmärkte investieren möchten, werden schnell eine geeignete Aktie oder einen geeigneten ETF finden, die ihrem Anlageziel entspricht. Wer mit Bedacht wählt, kann sein Altersvorsorgeportfolio möglicherweise schneller erweitern als durch die Auswahlmöglichkeiten, die Mitgliedern eines vom Unternehmen organisierten 401 (k) -Plan zur Verfügung stehen.
Riskant für unerfahrene Anleger
Natürlich ist es nicht immer gut, dieses Maß an Freiheit zu haben. Da 401 (k) -Pläne von Natur aus nicht diskriminierend sind, verlangen die meisten Plan-Chartas, dass diese Konten allen Mitarbeitern eines Unternehmens angeboten werden müssen – auch solchen mit geringen oder keinen Kenntnissen oder Erfahrungen mit Investitionen. In vielen Fällen wurde die Planfunktion hinzugefügt, weil einige hochrangige Mitarbeiter sich dafür einsetzten und dann einen professionellen Geldmanager bezahlten – und den Rat oder die Strategie eines professionellen Geldmanagers befolgten.
„Historisch gesehen war dies ein Standardplanentwurf, insbesondere für Anwaltskanzleien“, sagt David Wray, Präsident des Plan Sponsor Council of America (PSCA), der Unternehmen vertritt, die 401 (k) – und Gewinnbeteiligungspläne anbieten. Noch heute sind „die Leute, die [Brokerage-Fenster] verwenden, in der Regel hochbezahlt – nicht Ihr typischer 401 (k) -Teilnehmer, der in einen Fonds mit Stichtag geht“, fügt Wray hinzu.
Tatsächlich zeigenDaten von Charles Schwab, einem führenden Anbieter von SDBAs, für 2019, dass der durchschnittliche empfohlene Saldo für selbstgesteuerte Brokerage-Konten zum 31. März 2019 436.593 USD betrug .
Es ist schwieriger, ein solides Altersvorsorgeportfolio zu erstellen
Die große Auswahl an Anlagealternativen, die in einem Brokerage-Konto verfügbar sind, kann den Aufbau eines soliden Portfolios erschweren, und zahlreiche Transaktionen mit den entsprechenden Gebühren und Provisionen werden die von den Teilnehmern erzielten Renditen zwangsläufig untergraben.
Diejenigen, die keinen vorher festgelegten Anlageplan haben, riskieren auch, dass ihre Anlageentscheidungen von ihren Emotionen bestimmt werden, was dazu führen kann, dass sie „heißen“ Aktien oder Fonds nachjagen und hoch kaufen und niedrig verkaufen.
Treuhandprobleme mit 401 (k) Brokerage-Konten
Plan-Sponsoren, die Brokerage-Konten anbieten, sollten die potenzielle Haftung für erhebliche Verluste von unerfahrenen Anlegern sorgfältig analysieren. Viele Sponsoren glauben, dass sie nicht dafür verantwortlich gemacht werden können, was in diesen Konten passiert, aber viele Leistungsexperten und Anwälte sagen etwas anderes.
Alle anderen Anlageoptionen innerhalb qualifizierter Pläne sind nach demEmployee Retirement Income Security Act von 1974 (ERISA)erforderlich, um bestimmte Treuhandmerkmale zu erfüllen, auch wenn sie aggressiver Natur sind. Dennoch wird ein großer Prozentsatz der Anlageoptionen, die Teilnehmer auf einem Brokerage-Konto erwerben können, diesen Standard nicht erfüllen.
Die erfolgreiche Verwaltung eines selbstgesteuerten Brokerage-Kontos erfordert viel Wissen und Know-how.
Gewinner und Verlierer mit 401 (k) Brokerage-Konten
Es ist leicht zu erkennen, wer durch den Handel mit Wertpapieren auf einem 401 (k) -Maklerkonto die Nase vorn haben könnte. Hochqualifizierte Anleger wie Mediziner und Spezialisten, Ingenieure, Buchhalter – und solche mit vorheriger Handels- und Anlageerfahrung – können diese Konten verwenden, um Renditen zu erzielen, die weit über das hinausgehen, was sie mit herkömmlichen Planoptionen wie Investmentfonds möglicherweise erzielen können.
Teilnehmer mit niedrigerem Einkommen – Fabrikarbeiter, Einzelhandels- oder Food-Service-Mitarbeiter und andere, die in Berufen arbeiten, für die solche Fähigkeiten nicht erforderlich sind – verfügen wahrscheinlich nicht über die gleiche Ausbildung und das gleiche Fachwissen. Und viele Menschen mit höherem Einkommen und mehr Bildung wissen auch nicht viel über Investitionen. Mitarbeiter ohne ausreichende Kenntnisse und Anleitung könnten leicht dazu verleitet werden, tollkühne Entscheidungen zu treffen, z. B. Investmentfonds mit Front- oder Back-End-Verkaufsgebühren zu kaufen und zu verkaufen oder Anlageoptionen zu wählen, die Risiken enthalten, die sie nicht verstehen.
Bisher scheinen die meisten Studien und Daten zu diesem Thema darauf hinzudeuten, dass ein relativ kleiner Prozentsatz der Mitarbeiter wesentliche Beträge ihrer Planeinsparungen in Maklerkonten investiert. Laut der Studie von Aon Hewitt verwenden nur 3% bis 4% derjenigen, die Zugang zu einem 401 (k) -Maklerfenster haben, dieses Fenster. Die PSCA-Umfrage ergab, dass nur 1,3% des gesamten Planvermögens auf Investitionen über Maklerfenster entfallen.
Vanguard, Fidelity und Schwab haben alle angegeben, dass sich nur ein sehr kleiner Teil ihrer Kunden mit Zugang zu Maklerkonten innerhalb qualifizierter Pläne für sie angemeldet hat.(Für Vanguard liegt die Zahl laut dem Bericht „How America Saves 2019“ bei 1%).
Das Fazit
Brokerage-Konten können eine gute Idee für 401 (k) -Plan-Teilnehmer sein, die erfahrene und sachkundige Anleger sind. Mitarbeiter, denen die Ausbildung fehlt, um selbst fundierte Investitionsentscheidungen zu treffen, sollten wahrscheinlich zweimal überlegen, bevor sie diesen Weg einschlagen. Anleger sollten auch zusätzliche Gebühren beachten, die auf diesem Weg erhoben werden könnten.
Eine gute Möglichkeit, das Risiko mit diesen Konten zu begrenzen, besteht darin, den Geldbetrag zu begrenzen, der in sie fließt. Teilnehmer, die den Großteil ihres Planvermögens in andere Anlagealternativen investieren und sparsam handeln, können viel bessere Ergebnisse erzielen. Weitere Informationen zur Verwendung von Brokerage-Konten in qualifizierten Plänen erhalten Sie von Ihrem Firmenplan-Sponsor oder Finanzberater.