Überprüfung der Verbindlichkeiten in der Bilanz

Von allen Jahresabschlüssen von Unternehmen ist die Bilanz eines der effektivsten Instrumente zur Bewertung der finanziellen Gesundheit zu einem bestimmten Zeitpunkt. Betrachten Sie es als eine finanzielle Momentaufnahme, die für Vorwärts- oder Rückwärtsvergleiche verwendet werden kann. Die Einfachheit des Designs macht es leicht, die Eigenkapital auf der anderen Seite Das Eigenkapital ist der Nettosaldo zwischen der Bilanzsumme abzüglich aller Verbindlichkeiten und repräsentiert die Ansprüche der Aktionäre an das Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt.

Die Vermögenswerte werden nach ihrer Liquidität oder der Zeit, in der sie in Bargeld umgewandelt werden könnten, aufgelistet. Die Verbindlichkeiten werden danach sortiert, wie schnell sie zu zahlen sind. Bilanzkritiker weisen auf die Verwendung von Buchwerten im Vergleich zu Marktwerten hin, die unter- oder überbläht werden können. Diese Abweichungen werden in Berichten wie „Finanzlagebericht“ und Fußnoten erläutert, daher ist es ratsam, über eine einfache Bilanz hinauszugehen.

Verbindlichkeiten

Im Allgemeinen ist eine Verbindlichkeit eine Verpflichtung zwischen einer Partei und einer anderen, die noch nicht erfüllt oder bezahlt sind. In der Welt der Rechnungslegung ist eine finanzielle Verbindlichkeit ebenfalls eine Verpflichtung, wird jedoch eher durch frühere Geschäftsvorfälle, Ereignisse, Verkäufe, den Austausch von Vermögenswerten oder Dienstleistungen oder alles, was zu einem späteren Zeitpunkt einen wirtschaftlichen Nutzen bringen würde, definiert. Verbindlichkeiten werden in der Regel als kurzfristig (voraussichtlicher Abschluss in 12 Monaten oder weniger) oder langfristig (12 Monate oder länger) betrachtet. Sie werden je nach Kontext auch als aktuell oder nicht aktuell bezeichnet. Sie können einen zukünftigen Dienst beinhalten, der anderen geschuldet wird; kurz- oder langfristige Kreditaufnahme bei Banken, Einzelpersonen oder anderen Körperschaften; oder eine frühere Transaktion, die zu einer unbeglichenen Verpflichtung geführt hat. Die häufigsten Verbindlichkeiten sind in der Regel die größten, wie Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Anleihen. Die meisten Unternehmen werden diese beiden Posten in ihrer Bilanz haben, da sie Teil des laufenden laufenden und langfristigen Geschäfts sind.

AT&T Bilanz 2012

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Unter Verwendung der Bilanz von AT&T (NYSE: langfristige Schulden geeignet wäre. Wie die meisten Vermögenswerte werden Verbindlichkeiten zu Anschaffungskosten, nicht zu Marktwerten bilanziert und können nach den GAAP Vorschriften in der Reihenfolge ihrer Präferenz aufgeführt werden, solange sie kategorisiert sind. Das AT&T-Beispiel weist einen relativ hohen Schuldenstand unter den kurzfristigen Verbindlichkeiten auf. Bei kleineren Unternehmen haben andere Posten wie Kreditoren (AP) und verschiedene zukünftige Verbindlichkeiten wie Gehaltsabrechnung, Steuern und laufende Ausgaben für ein aktives Unternehmen einen höheren Anteil.

AP trägt in der Regel die größten Salden, da sie das Tagesgeschäft umfassen. AP kann Dienstleistungen, Rohstoffe, Büromaterial oder andere Kategorien von Produkten und Dienstleistungen umfassen, für die kein Schuldschein ausgestellt wird. Da die meisten Unternehmen nicht für Waren und Dienstleistungen bezahlen, wenn sie erworben werden, ist AP gleichbedeutend mit einem Stapel von Rechnungen, die darauf warten, bezahlt zu werden.

Beispiele für gemeinsame kurzfristige Verbindlichkeiten

• Zu zahlende Löhne: Der Gesamtbetrag der angesammelten Einkünfte, die Arbeitnehmer verdient, aber noch nicht bezogen haben. Da die meisten Unternehmen ihre Mitarbeiter alle zwei Wochen bezahlen, ändert sich diese Haftung häufig.
• Zu zahlende Zinsen: Unternehmen verwenden ebenso wie Einzelpersonen häufig Kredite, um Waren und Dienstleistungen zu erwerben, um sie über kurze Zeiträume zu finanzieren. Dies stellt die Zinsen für diese kurzfristigen Kreditkäufe dar, die zu zahlen sind.
• Zu Ausschüttung der Dividende geschuldet wird. Dieser Zeitraum beträgt etwa zwei Wochen, sodass diese Verbindlichkeit in der Regel viermal pro Jahr auftaucht, bis die Dividende ausgezahlt wird.

Kurzfristige Verbindlichkeiten abseits der ausgetretenen Pfade

• Nicht verdiente Einnahmen: Dies ist die Verpflichtung eines Unternehmens, Waren und/oder Dienstleistungen zu einem zukünftigen Zeitpunkt nach Vorauszahlung zu liefern. Dieser Betrag wird in Zukunft durch eine Gegenbuchung reduziert, sobald das Produkt oder die Dienstleistung geliefert wird.
• Verbindlichkeiten aufgegebener Geschäftsbereiche: Dies ist eine einzigartige Verbindlichkeit, die die meisten Leute übersehen, aber genauer prüfen sollten. Unternehmen müssen die finanziellen Auswirkungen eines Betriebs, einer Abteilung, einer Einheit usw. berücksichtigen, die derzeit zum Verkauf gehalten werden oder kürzlich verkauft wurden. Dazu gehören auch die finanziellen Auswirkungen einer Produktlinie, die kürzlich stillgelegt wurde oder kürzlich stillgelegt wurde. Da die meisten Unternehmen keine Einzelposten für einzelne Einheiten oder Produkte melden, weist dieser Eintrag auf die Auswirkungen insgesamt hin. Da in einigen Berechnungen Schätzungen verwendet werden, kann dies erhebliches Gewicht haben. Ein gutes Beispiel ist ein großes Technologieunternehmen, das eine seiner Meinung nach weltverändernde Produktlinie auf den Markt gebracht hat, nur um zu sehen, wie sie auf den Markt kam. Alle Kosten für Forschung und Entwicklung, Marketing und Produktfreigabe müssen in diesem Abschnitt berücksichtigt werden.

Langfristige Verbindlichkeiten

Angesichts des Namens ist es ziemlich offensichtlich, dass jede nicht kurzfristige Verbindlichkeit unter die langfristigen Verbindlichkeiten fällt, die voraussichtlich in 12 Monaten oder mehr bezahlt werden. Nochmals auf das AT&T-Beispiel Bezug nehmend, es gibt mehr Artikel als Ihr Gartensortenunternehmen, die ein oder zwei Artikel auflisten können. Langfristige Verbindlichkeiten, auch als fällige Anleihen bekannt, sind in der Regel die größte Verbindlichkeit und stehen ganz oben auf der Liste. Unternehmen jeder Größe finanzieren einen Teil ihrer laufenden langfristigen Geschäfte durch die Emittenten zurückgefordert werden.

Beispiele für gemeinsame langfristige Verbindlichkeiten

• Gewährleistungshaftung:  Einige Verbindlichkeiten sind nicht so genau wie AP und müssen geschätzt werden. Dies ist der geschätzte Zeit- und Geldaufwand, der nach Vereinbarung einer Garantie für die Reparatur von Produkten aufgewendet werden kann. Dies ist eine übliche Haftung in der Automobilindustrie, da die meisten Autos langfristige Garantien haben, die kostspielig sein können.
• Klagezahlbar: Dies ist eine weitere Verbindlichkeit, die geschätzt wird und genauere Prüfungen erfordert. Wenn eine Klage als wahrscheinlich und vorhersehbar angesehen wird, werden die geschätzten Kosten aller Gerichts, Anwalts- und Abrechnungsgebühren erfasst. Dies sind gängige Werbebuchungen für pharmazeutische und medizinische Hersteller.

Langfristige Verbindlichkeiten abseits der ausgetretenen Pfade

• Aufgeschobene Kredite: Dies ist eine breite Kategorie, die je nach den Besonderheiten der Transaktionen als kurzfristig oder langfristig erfasst werden kann. Diese Gutschriften sind im Wesentlichen Einnahmen, die vor ihrer Erzielung und ihrer abgegrenzte Einnahmen oder eine Transaktion umfassen, bei der Kredite geschuldet, aber noch nicht als Einnahmen betrachtet werden. Sobald der Umsatz nicht mehr abgegrenzt wird, wird dieser Posten um den verdienten Betrag reduziert und wird Teil der Einnahmequelle des Unternehmens.
• Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses: Dies sind Leistungen, die ein Arbeitnehmer oder Familienangehörige bei seinem Eintritt in den Ruhestand erhalten können und die bei Anfall als langfristige Verbindlichkeit ausgewiesen werden. Im AT&T-Beispiel macht dies die Hälfte der gesamten langfristigen Gesamtsumme aus, gefolgt von den langfristigen Schulden. Bei schnell steigender Gesundheitsvorsorge und Entgeltumwandlung ist diese Haftung nicht zu übersehen.
• Unamortized Investment Tax Credits (UITC): Dies ist das Netto zwischen den Anschaffungskosten eines Vermögenswerts und dem bereits abgeschriebenen Betrag. Der nicht amortisierte Teil ist eine Verbindlichkeit, jedoch nur eine grobe Schätzung des beizulegenden Zeitwerts des Vermögenswertes. Für einen Analysten liefert dies einige Details darüber, wie aggressiv oder konservativ ein Unternehmen mit seinen Abschreibungsmethoden vorgeht.

Fazit

Die Bilanz, insbesondere die Verbindlichkeiten, wird oft zuletzt bewertet, da die Anleger so viel Aufmerksamkeit auf das Umsatzwachstum wie den Umsatz richten. Während der Verkauf das wichtigste Merkmal eines schnell wachsenden Startup-Technologieunternehmens sein mag, wachsen alle Unternehmen schließlich zu lebendigen, komplexen Einheiten heran. Bilanzkritiker weisen darauf hin, dass es sich nur um eine Momentaufnahme handelt und die meisten Positionen zu Anschaffungskosten und nicht zu Marktwerten erfasst werden. Aber abgesehen von diesen Problemen kann in der Bilanz eine Goldgrube an Informationen aufgedeckt werden.

Während die relativen und absoluten Verbindlichkeiten zwischen Unternehmen und Branchen stark variieren, können sie ein Unternehmen genauso leicht machen oder zerstören wie ein Bericht über entgangene Gewinne oder eine schlechte Presse. Als erfahrener oder neuer Analyst erzählen Verbindlichkeiten eine tiefe Geschichte darüber, wie ein Unternehmen Gelder finanziert, plant und bilanziert, die es zu einem zukünftigen Zeitpunkt zahlen muss. Viele Kennzahlen werden aus Passivposten gezogen, um die Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmten Zeitpunkten zu beurteilen.

Während die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Anleihen den Löwenanteil der Passivseite der Bilanz ausmachen, sollten die weniger verbreiteten oder weniger bekannten Posten eingehend geprüft werden. Zum Beispiel könnte der geschätzte Wert der Garantien, die für ein Automobilunternehmen zu zahlen sind, das in der Vergangenheit Autos von schlechter Qualität herstellt, stark über- oder unterbewertet sein. Aufgegebene Geschäftsbereiche könnten eine neue Produktlinie aufdecken, auf die ein Unternehmen seinen Ruf gesetzt hat, die die Erwartungen nicht erfüllt und in der Zukunft zu großen Verlusten führen kann. Der Teufel steckt im Detail, und Verbindlichkeiten können versteckte Edelsteine ​​oder Landminen aufdecken. Es dauert nur einige Zeit, um nach ihnen zu graben.