Umkehrbar

Was ist umkehrbar?

A rückmutierende, auch als Umkehr umwandelbar bekannt, ist eine Art von Wandelanleihe dass automatisch erkennen zu derjenigen des Unternehmens gemeinsamen Lager wenn das Lager der Preis unter einen vorher festgelegten Kursschwelle.

Revertible verstehen

Revertible ist ein Begriff, der sich auf eine spezielle Art von wandelbarer Unternehmensanleihe bezieht, die sich automatisch in Aktien des Unternehmens umwandelt, falls die zugrunde liegende Aktie unter den Wandlungspreis fällt. Umkehrbare Anleihen haben normalerweise ein Ablaufdatum oder eine Frist. Zu diesem Zeitpunkt wird die Anleihe automatisch entweder in eine Aktie umgewandelt oder für immer in eine Anleihe umgewandelt. Wandelanleihen zahlen tendenziell sehr hohe Zinssätze und werden von riskanten Unternehmen angeboten, die nicht als Investment Grade eingestuft werden.

Dieses Merkmal steht im Gegensatz zu einer traditionellen Wandelanleihe, bei der es sich um eine Unternehmensanleihe handelt, die dem Anleihegläubiger das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, die Anleihe in Aktien der Aktien dieses Unternehmens umzuwandeln. Es gibt keinen Auslösungspreis für eine traditionelle Unternehmensanleihe, und der Anleihegläubiger kann entscheiden, ob er in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden soll oder nicht.

Umkehrbare Anleihen können als stabilisierend oder gefährlich für Ihr Portfolio angesehen werden, je nachdem, wie Sie sie sehen. Da die automatische Umtauschfunktion der Anleihe erst dann aktiviert wird, wenn der Aktienkurs unter einen bestimmten Punkt fällt, spiegelt die Umstellung die Ansicht des Marktes wider, dass das Unternehmen weniger stabil ist als zuvor. In diesem Fall ist es möglicherweise sinnvoller, Aktien der Gesellschaft zu besitzen, als eine von der Gesellschaft ausgegebene Anleihe zu besitzen, da es viel einfacher ist, Aktien zu verkaufen, als eine illiquide Anleihe zu verkaufen.

Befindet sich das Unternehmen jedoch an dem Punkt, an dem es Vermögenswerte liquidieren muss, haben die Anleihegläubiger Vorrang vor den Aktionären der Stammaktien. In einer solchen Situation möchte ein Anleger möglicherweise eine Beteiligung an einem scheiternden Unternehmen an einer Anleihe und nicht an Aktien halten.

Risiko von Wandelanleihen

Wandelanleihen zahlen sehr hohe Zinssätze, da sie mit dem potenziellen Aufwärtstrend einer Investition in Aktien des Unternehmens konkurrieren müssen. Der Kompromiss zwischen Stabilität und Anleihe ist die höhere potenzielle Auszahlung eines volatileren Anlageformats von Aktien. Dies ist nur in einem Unternehmen mit einem hohen Risikoprofil sinnvoll, das nicht als Investment Grade eingestuft wird, da bereits das Risiko und damit eine höhere Rendite für den Besitz einer von diesem Unternehmen begebenen Anleihe besteht.

Stabilere Unternehmen würden es schwieriger finden, reversible Anleihen anzubieten, da nicht zu erwarten ist, dass der Aktienkurs ihrer Aktie fällt, sondern auch, weil praktisch kein Risiko besteht, eine ihrer Unternehmensanleihen zu besitzen, was sie zu einer äußerst einseitigen Wahl macht zwischen Anleihen und Aktien in Bezug auf Risiko und potenzielle Belohnung. Diese einseitige Entscheidung macht umkehrbare Anleihen für große, etablierte Unternehmen lächerlich.