21 Juni 2021 6:10

Was sind Aktiensplits?

Ein umgekehrter Aktiensplit  liegt vor, wenn ein Unternehmen die Anzahl der am Markt ausstehenden Aktien verringert, indem es die aktuellen Aktien annulliert und weniger neue Aktien auf der Grundlage eines festgelegten Verhältnisses ausgibt. Beispielsweise würde ein Unternehmen bei einem 2: 1-Aktiensplit alle zwei Aktien nehmen und diese durch eine Aktie ersetzen. Ein umgekehrter Aktiensplit führt zu einer Erhöhung des Preises pro Aktie.

Ein  Aktiensplit ist dagegen, wenn ein Unternehmen die Anzahl der ausgegebenen Aktien erhöht, indem es sie in mehrere Aktien aufteilt. Bei einem Aktiensplit von 2: 1 würde jede Aktie in zwei Aktien aufgeteilt, was zu einem Rückgang des Preises pro Aktie führen würde.

Die zentralen Thesen

  • Ein umgekehrter Aktiensplit reduziert die Anzahl der von jedem Aktionär gehaltenen Aktien in weniger, proportional wertvollere Aktien.
  • Ein umgekehrter Aktiensplit kann eine rote Fahne sein, dass ein Unternehmen in finanziellen Schwierigkeiten steckt, weil es den Preis von ansonsten geringwertigen Aktien erhöht.
  • Reverse Splits werden häufig durch den Wunsch motiviert, zu verhindern, dass Aktien oder Optionen des Unternehmens vom Umtausch ausgeschlossen werden, und die öffentliche Wahrnehmung zu fördern.

Gibt es typische Kennzahlen für Aktiensplits?

Bei einem umgekehrten Aktiensplit verwendete Stammaktien-Swap-Verhältnisse sind 1: 2 (1: 2), 1:10, 1:50 und sogar 1: 100. Es gibt keinen festgelegten Standard oder eine Formel zur Bestimmung einer umgekehrten Aktiensplitquote. Letztendlich hängt das gewählte Verhältnis vom Aktienkurs ab, zu dem das Unternehmen an den Börsen handeln möchte.

Beispiel für einen Reverse Split

Ein Unternehmen kündigt einen umgekehrten Aktiensplit von 1: 100 an, was bedeutet, dass Anleger 1 Aktie pro 100 Aktien erhalten, die sie besitzen, jedoch mit einem entsprechend höheren Wert.

Wenn Sie also vor dem Reverse Split 1.000 Aktien im Wert von 50 Cent pro Aktie besaßen, würden Sie nach dem Reverse Split 10 Aktien zu einem Preis von jeweils 50 USD besitzen. Der Wert Ihrer Bestände betrug 500 USD vor dem Split (1.000 Aktien zu je 50 Cent) und 500 USD nach dem Split (10 Aktien zu je 50 USD).

Einige Anleger können jedoch von ihren Positionen ausgezahlt werden, wenn sie eine kleine Anzahl von Aktien besitzen. Wenn ein Investor beispielsweise 50 Aktien eines Unternehmens besitzt, das 100: 1 teilt, bleibt dem Investor nur eine halbe Aktie übrig. In diesem Fall würde das Unternehmen diesem Anleger den Wert der 50 Aktien zahlen.

Ein umgekehrter Aktiensplit bewirkt keine Änderung des Marktwerts des Unternehmens oder der Marktkapitalisierung,  da sich auch der Aktienkurs ändert. Wenn das Unternehmen also vor dem Split 100 Millionen Aktien im Umlauf hätte, würde die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien nach dem Split 1 Million betragen.

Warum sollte ein Unternehmen einen Reverse Split durchführen?

1. Um zu verhindern, dass seine Aktie dekotiert wird, erhöhen Sie den Aktienkurs.

Die Notierung an einer großen Börse wird als Vorteil für ein Unternehmen angesehen, um Aktieninvestoren anzuziehen. Wenn ein Aktienkurs unter 1 USD fällt, besteht die Gefahr,  dass die Aktie von dekotiert wird. Reverse Stock Splits erhöhen den Aktienkurs genug, um ein Delisting zu vermeiden.

2. Das Image des Unternehmens in der Öffentlichkeit stärken.

In der Regel wird eine Aktie mit einem einstelligen Aktienkurs als riskant angesehen. Wenn sich der Preis 1 USD nähert, kann eine Aktie von Anlegern als Penny Stock angesehen werden. Es gibt oft ein negatives Stigma bei Penny Stocks, die nur im Freiverkehr gehandelt werden,  und ein Unternehmen kann versuchen, dieses Label zu umgehen und seine Marke durch einen umgekehrten Split zu schützen.

3. Um mehr Aufmerksamkeit von Analysten zu erhalten.

Ein Unternehmen möchte möglicherweise auch seinen Aktienkurs erhöhen, um mehr Aufmerksamkeit von Analysten und einflussreichen Investoren zu erhalten. Hochpreisige Aktien ziehen tendenziell mehr Aufmerksamkeit von Marktanalysten auf sich, und dies wird als gutes Marketing angesehen.

4. Um ein Delisting vom Optionsaustausch zu vermeiden.

Normalerweise muss der Aktienkurs eines Unternehmens größer als 5 USD sein, damit Optionen an der Aktie gehandelt werden können. Wenn der Aktienkurs eines Unternehmens zu niedrig fällt, um mit Optionen gehandelt zu werden, verlieren die Aktien möglicherweise das Interesse von Hedgefonds und vermögenden institutionellen Anlegern, die Milliarden von Dollar in den Markt investieren und ihre Positionen über Optionen absichern. Wenn Portfoliomanager ihre Long-Positionen aufgrund der Streichung von einer Optionsbörse nicht absichern können, können sie die Aktie verkaufen.

Andere Überlegungen

Reverse Stock Splits können auch ein negatives Signal für den Markt sein. Wie oben erwähnt, ist es wahrscheinlicher, dass ein Unternehmen einen umgekehrten Aktiensplit durchmacht, wenn sein Aktienkurs so tief gefallen ist, dass die Gefahr einer Delistung besteht. Infolgedessen könnten Anleger glauben, dass das Unternehmen Probleme hat, und die umgekehrte Aufteilung als nichts anderes als eine Spielerei in der Buchhaltung betrachten.

Unternehmen müssen dies berücksichtigen, bevor sie Aktiensplits in umgekehrter Reihenfolge durchführen. Die Aufgabe des Managements besteht darin, festzustellen, ob die Vorteile von Aktiensplits das Risiko überwiegen, von Anlegern möglicherweise verschmäht zu werden.