Definition Return on Debt (ROD)
Was ist ein Return on Debt (ROD)?
Die Kapitalrendite (ROD) ist ein Maß für die Rentabilität in Bezug auf die Verschuldung eines Unternehmens. Die Kapitalrendite zeigt, wie viel die Verwendung von Fremdkapital zur Rentabilität beiträgt, aber diese Kennzahl ist in der Finanzanalyse ungewöhnlich. Analysten bevorzugen Eigenkapitalrendite (ROE) oder Kapitalrendite (ROC), die Fremdkapital einschließt, anstelle von ROD.
Die Schuldenrendite (ROD) verstehen
Die Kapitalrendite ist einfach das jährliche Nettoeinkommen dividiert durch die durchschnittliche langfristige Verschuldung ( Verschuldung zu Jahresbeginn plus Schulden zum Jahresende dividiert durch zwei). Der Nenner kann eine kurzfristige plus langfristige Verschuldung oder nur eine langfristige Verschuldung sein. Angenommen, ein Unternehmen hat einen Jahresüberschuss von 50 Millionen US-Dollar. Bei einem durchschnittlichen Schuldenbetrag von 1,5 Milliarden US-Dollar betrug die Schuldenrendite 3,3%. Diese Nummer müsste in einen Kontext gestellt werden. War dieser ROD höher oder niedriger als in der letzten Periode? Gab es in der Gewinn- und Verlustrechnung einmalige Posten, die das Nettoergebnis während des Berichtszeitraums verzerrten? Gab es eine Änderung des Steuersatzes, die zu einer ungewöhnlichen Entwicklung des Nettoeinkommens führte? Wenn ein wesentlicher Kassenbestand vorhanden ist, könnte dieser außerdem mit der Schuldenzahl verrechnet werden, um eine Variante der Nettoverschuldung abzuleiten. Dies kann als Renditemetrik von analytischem Wert sein.
ROD vs. ROE und ROC
ROD ist weniger interessant als ROE und ROC. Auf den ROE (Net Income dividiert durch Eigenkapital) folgen Investoren, die wissen wollen, wie gut das Management Aktionärsgelder einsetzt. Der ROC, Nettogewinn dividiert durch Eigenkapital plus Fremdkapital, ist ein umfassenderes Maß für die Fähigkeit des Managements, das Gesamtkapital zur Gewinnstreben einzusetzen. Bei ROD müssen die Komponenten für diese beiden bevorzugten Maßnahmen untersucht werden, um sicherzustellen, dass die Figuren sauber sind.