Retrozession
Was ist Retrozession?
Retrozession bezieht sich auf Rückschläge, Trailergebühren oder Findergebühren, die Vermögensverwalter an Berater oder Vertriebshändler zahlen. Diese Zahlungen erfolgen oft diskret und werden den Kunden nicht offengelegt, obwohl sie Kundengelder zur Zahlung der Gebühren verwenden.
Retrozessionsprovisionen sind eine stark kritisierte Gebührenteilungsvereinbarung in der Finanzindustrie, da Gelder für ihre Bemühungen, das Interesse für ein bestimmtes Produkt zu wecken, an die Vermarkter zurückfließen. Daher stellt sich die Frage der Unparteilichkeit und Bevorzugung des Beraters. Das System scheint Berater zu ermutigen, Fonds oder Produkte zu bewerben, weil sie dafür eine Gebühr erhalten, nicht weil die Produkte die beste Option für den Kunden sind.
Die zentralen Thesen
- Retrozessionsgebühren sind Rückschläge für Vermögensverwalter oder andere Geldverwalter, die von Dritten bereitgestellt werden.
- Retrozessionsprovisionen sind in der Finanzwelt umstritten, weil Geld an Vermarkter zurückgeht, um bestimmte Produkte zu befürworten.
- Retrozessionsgebühren sind in der Regel wiederkehrende, mit einmaligen Kickbacks, die normalerweise als Vermittlungsgebühr, Vermittlungsgebühr oder Akquisitionskommission bezeichnet werden.
- Zu den Retrozessionsgebühren gehören das Depotbankgeschäft, der Handel und der Kauf von Finanzprodukten.
Retrozession verstehen
Retrozessionsgebühren sind Provisionen, die von einem Dritten an einen Vermögensverwalter oder einen anderen neuen Geldverwalter gezahlt werden. Banken zahlen beispielsweise häufig Retrozessionsgebühren an Vermögensverwalter, die mit ihnen zusammenarbeiten. Die Bank wird die Manager ermutigen und entschädigen, wenn sie der Bank Geschäfte machen. Banken können auch Retrozessionsgebühren von Dritten, wie beispielsweise Investmentfonds, für den Vertrieb oder die Werbung für bestimmte Finanzprodukte erhalten.
Manche halten Retrozessionsgebühren für ein fragwürdiges Vergütungsmodell, da sie die Entscheidung einer Bank oder eines Vermögensverwalters beeinflussen können, Produkte zu empfehlen, die möglicherweise nicht im besten Interesse ihrer Kunden sind. Dieser Vorschlag eines Anlageprodukts, bei dem der Berater eine Retrozession erhält, erscheint grundsätzlich problematisch. Das vorgeschlagene Produkt ist jedoch in der Regel für den Kunden geeignet, da es sich meist um hochwertige Anlageprodukte, wie zum Beispiel Publikumsfonds, handelt. Aber die Frage der Motivation und der Agenda bleibt bestehen, wenn zwei ungefähr gleiche Produkte verfügbar sind, eines mit angehängter Vergütung und eines ohne, bei dem einige Berater möglicherweise unangemessen beeinflusst werden.
Arten der Retrozession
Retrozessionsgebühren beziehen sich in der Regel auf wiederkehrende Vergütungen im Gegensatz zu einem einmaligen Geschäft. Eine einmalige Zahlung wird im Allgemeinen als Vermittlungsgebühr, Vermittlungsgebühr oder Vermittlungsprovision bezeichnet.
Es gibt drei Arten von Retrozessionsgebühren:
- Custody Banking Retrozessionsgebühren sind, wo ein Vermögensverwalter Entschädigung erhält für einen neuen Kunden anzuziehen, der für diesen Investmentfonds in die Obhut Institution des Kunden bringt. Bei häufigen Wechseln im Leistungserbringerverband kann ein Vermögensverwalter Retrozessionsgebühren generieren, die ihm zwar finanziell, aber nicht unbedingt seinem Kunden zugute kommen.
- Der Handel Retrozessionsgebühren sind Kompensation für verschiedene Handelsgeschäfte, wie den Kauf und Verkauf von Wertpapieren. Je mehr Verkäufe erfolgen, desto höher werden die Retrozessionsgebühren. Da die meisten Geschäfte eine Maklergebühr für die Transaktion enthalten, die der Kunde zahlen muss, kann dies wiederum dem Geldverwalter zugute kommen.
- Die Retrozessionsgebühren für den Kauf von Finanzprodukten sind Teil der wiederkehrenden Gesamtkostenquote (TER), die von den Kunden zu zahlen ist und bei Investmentfonds üblich ist. Diese wiederkehrenden Beträge fließen an den Kundenakquiseur zurück. Da dem Kunden jährlich die Gesamtkostenquote in Rechnung gestellt wird, erhält der Acquirer jedes Jahr Retrozessionsgebühren als wiederkehrende Provisionen.
Beispiel aus der realen Welt
Im Jahr 2015 hat JP Morgan einen Fall mit der Forbes war der JP Morgan Vergleich das erste Mal, dass US-Investoren der Begriff Retrozession eingeführt wurde.