Maximieren Sie Ihre reale Rendite für den Ruhestand
Wie maximiere ich meine tatsächliche Rentabilitätsrate?
Welche Zahl betrachten Sie bei der Bewertung der Performance Ihres Portfolios? Ihr Maklerunternehmen könnte Ihnen mitteilen, dass Ihr Rentenportfolio im letzten Jahr 10 % rentiert hat. Aber dank der Inflation ist der Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen, der normalerweise Monat für Monat, Jahr für Jahr auftritt, eine Rendite von 10% – Ihre nominale Rendite nicht wirklich eine Rendite von 10%.
Bei einer Inflationsrate von 3 % beträgt Ihre reale Rendite sogar 7 %. Dies ist der tatsächliche Prozentsatz, um den die Kaufkraft Ihres Portfolios gestiegen ist, und auf diesen Prozentsatz müssen Sie genau achten, wenn Sie sicherstellen möchten, dass Ihr Portfolio schnell genug wächst, um einen planmäßigen Ruhestand zu ermöglichen. Nach Ihrer Pensionierung bleibt Ihre reale Rendite entscheidend – sie beeinflusst, wie lange Ihr Portfolio hält und welche Drawdown-Strategie Sie verfolgen sollten.
„Ein Anleger ist besser dran, eine Rendite von 6% in einem Umfeld von 2% Inflation zu erzielen, als eine Rendite von 10% in einem Umfeld von 7% oder 8% Inflation zu erzielen“, so der Certified Financial Planner Kevin Gahagan, Principal und Chief Investment Officer beiMosaic Finanzpartner in San Francisco. Hohe Renditen sind attraktiv, aber Renditen nach der Inflation sind das Wichtigste.
Wenn Sie verstehen, wie sich die Inflation auf Sie auswirkt – und wie verschiedene Anlageklassen auf die Inflation reagieren – können Sie eine Anlagestrategie entwickeln, die Ihnen mit größerer Wahrscheinlichkeit die reale Rendite liefert, die Sie benötigen.
Die zentralen Thesen
- Die Inflation ist ein wichtiger Faktor, der bei der Berechnung Ihrer Rendite für Investitionen berücksichtigt werden muss.
- Ihre persönliche Inflationsrate kann sich von der nationalen Inflationsrate unterscheiden, je nachdem, wie Sie Ihr Geld ausgeben.
- Die Inflation wirkt sich auf verschiedene Anlageklassen auf unterschiedliche Weise aus – zum Beispiel neigen Aktien allgemein dazu, die Inflation zu schlagen und Anleihen neigen dazu, die Inflation auszugleichen.
- Die Anpassung der Asset Allocation Ihres Portfolios an Inflationsänderungen kann dazu beitragen, Inflationsbedenken auszuräumen.
Es gibt keine Garantie dafür, dass selbst das am besten gestaltete Portfolio die von Ihnen angestrebten realen Renditen liefert. Wir stützen unsere Anlagestrategien auf eine Kombination aus dem, was in der Vergangenheit funktioniert hat und was wir für die Zukunft erwarten, aber die Vergangenheit wiederholt sich nicht immer und wir können die Zukunft nicht vorhersagen.
Die besten verfügbaren Informationen, die uns vorliegen, besagen jedoch, dass Sie eine große Allokation in eine Vielzahl von Aktien, eine kleinere Allokation in langfristige Staatsanleihen und TIPS und Barreserven im Wert von 18 bis 30 Monaten. Für eine genaue Asset-Allokation kann es hilfreich sein, einen Finanzplaner zu konsultieren,der Ihre besonderen Umstände analysieren kann.
Grundlegendes zur Maximierung Ihrer realen Rendite für den Ruhestand
Bestimmung Ihrer persönlichen Inflationsrate
Der Verbraucherpreisindex (VPI) gibt an, um wie viel sich der Preis eines Warenkorbs von Konsumgütern in einem bestimmten Zeitraum erhöht hat.
Der VPI ist zwar das am weitesten verbreitete Maß für die Inflation, aber was wirklich zählt, ist Ihre persönliche Inflationsrate, sagt Gahagan. Je nachdem, was Sie kaufen, gilt die vom CPI definierte Inflationsrate möglicherweise nicht für Sie. Es ist wichtig, ein gründliches und detailliertes Verständnis davon zu haben, wohin Ihr Geld fließt, um zu verstehen, wie Ihre Situation von der Inflation beeinflusst wird, sagt er.
Angenommen, Ihre Ausgaben belaufen sich im Alter von 65 Jahren auf 40.000 USD pro Jahr. Wenn Sie 90 Jahre alt sind, benötigen Sie 80.000 USD pro Jahr, um genau die gleichen Dinge zu kaufen, bei einer jährlichen Inflation von 3%.
Wenn die VPI-Inflation 3% pro Jahr beträgt, Sie aber eine Menge Geld für das Gesundheitswesen ausgeben, da die Preise langfristig um etwa 5,5% pro Jahr steigen, müssen Sie dies in Ihre Portfolio-Anlage- und Auszahlungsstrategien einbeziehen.
Wie sich Inflation auf verschiedene Anlageklassen auswirkt
Die Investitionsrenditen werden sich im Allgemeinen an das Inflationsniveau anpassen, sagt Gahagan. Insbesondere Aktienanlagen, Immobilien und Aktien seien besser in der Lage, auf ein steigendes inflationäres Umfeld zu reagieren als festverzinsliche Anlagen, sagt er. In einem stark inflationären Umfeld ist es nicht ungewöhnlich, dass festverzinsliche Wertpapiere ins Hintertreffen geraten.
Bestände
Anfangs kann eine unerwartet hohe Inflation negative Auswirkungen auf Unternehmensgewinne und Aktienkurse haben, da die Preise der Produktionsinputs steigen. Insgesamt können Aktien Ihnen jedoch dabei helfen, sich gegen die Inflation abzusichern, da die Unternehmensgewinne tendenziell zusammen mit der Inflation steigen, sobald sich die Unternehmen an die Inflationsraten anpassen.
Die Inflation hat jedoch unterschiedliche Auswirkungen auf verschiedene Arten von Aktien. Eine höhere Inflation schadet Wachstumsaktien tendenziell mehr als Substanzaktien. Ebenso können Dividendenaktien leiden, wenn die Inflation steigt, da der Wert der Dividenden möglicherweise nicht mit der Inflationsrate Schritt hält.
Das ist gut, wenn Sie Dividendenaktien kaufen möchten, aber schlecht, wenn Sie sie verkaufen möchten oder auf Dividendeneinnahmen angewiesen sind. Value-Aktien entwickeln sich bei hoher Inflation tendenziell besser als Dividendenaktien. Daher ist es wichtig, nicht nur Aktien in Ihrem Portfolio zu haben, sondern auch verschiedene Arten von Aktien.
Fesseln
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) tun genau das, was ihr Name vermuten lässt: Ihr Nennwert steigt mit steigendem CPI. Ihr Zinssatz bleibt gleich, aber da Sie dank des höheren Nennwerts Zinsen für mehr Kapital verdienen, verliert Ihre Investition nicht an Boden gegenüber der Inflation.
In einem stabilen Umfeld mit einer jährlichen Inflation von 2,5% bis 3%, sagt Gahagan, zahlen 30-Tage-T-Rechnungen normalerweise die gleiche Rate wie die Inflation. Das bedeutet, dass Sie mit T-Rechnungen die Inflation ausgleichen können, aber keine Rendite bieten.
Während Renditen, die garantiert mit der Inflation Schritt halten, kombiniert mit der Sicherheit der hohen Kreditwürdigkeit der US-Regierung attraktiv sein können, möchten Sie kein zu konservatives Portfolio haben, insbesondere nicht zu Beginn des Ruhestands, wenn Ihr Anlagehorizont 30 Jahre beträgt oder länger. Sie können Ihre Allokation in Aktien verringern, wenn Sie älter werden, aber Sie sollten immer noch einen bestimmten Prozentsatz Ihres Portfolios in Aktien haben, um Ihr Portfolio vor anhaltender Inflation zu schützen.
Was ist mit anderen Staatsanleihen, die nicht garantiert mit der Inflation Schritt halten können? Wenn Sie in eine Anleihe investieren, investieren Sie in einen Strom zukünftiger Cashflows. Je höher die Inflationsrate ist, desto schneller schwindet der Wert dieser zukünftigen Cashflows, wodurch Ihre Anleihe weniger wertvoll wird.
Aber die Anleiherenditen spiegeln die Inflationserwartungen der Anleger wider – wenn eine hohe Inflation erwartet wird, zahlen Anleihen einen höheren Zinssatz, und wenn die Anleger eine niedrige Inflation erwarten, zahlen Anleihen einen niedrigeren Zinssatz. Die von Ihnen gewählte Anleihelaufzeit beeinflusst, wie stark die Inflation den Wert Ihrer Anleihenbestände beeinträchtigt.
Ein Portfolio mit kurzfristigen Anleihen sieht in einem inflationären Umfeld gut aus, sagt Gahagan. Sie können sich schnell an Änderungen der Inflation und der Zinssätze anpassen und keine Wertverluste der Anleihen erfahren. In einem flachen und niedrigen Zinsumfeld kosten kurzfristige Anlagen Geld. Aber in jedem steigenden Zinsumfeld, vom Tiefpunkt bis zum Höhepunkt des Zinszyklus, hätten kurzfristige Anleihen eine positive Rendite, fügte Gahagan hinzu.
Eine andere Möglichkeit, Ihr Portfolio vor Inflation zu schützen, besteht darin, Schwellenmarktfonds in Ihr Portfolio aufzunehmen, da sich deren Performance tendenziell von der von Industriemarktfonds unterscheidet. Auch die Diversifizierung Ihres Portfolios mit Gold und Immobilien, deren Werte mit der Inflation tendenziell steigen, kann helfen.
Anpassen Ihres Portfolios an die Inflation
Da sich die Inflation auf verschiedene Anlageklassen auf unterschiedliche Weise auswirkt, kann die Diversifizierung Ihres Portfolios dazu beitragen, dass Ihre Realrenditen über die Jahre im Durchschnitt positiv bleiben. Aber sollten Sie die Asset Allocation Ihres Portfolios anpassen, wenn sich die Inflation ändert?
Gahagan sagt nein, weil die Leute wahrscheinlich taktische Fehler machen, die auf den Nachrichten und Ängsten des Tages basieren. Stattdessen sollten Anleger eine solide, langfristige Strategie entwickeln. Selbst im Ruhestand investieren wir normalerweise nicht kurzfristig. Im Alter von 65 Jahren investieren wir beispielsweise für die nächsten 25 bis 35 Jahre oder länger. Kurzfristig können viele ungünstige Dinge passieren, aber langfristig können sich diese Dinge ausgleichen, sagt er.
Die gleiche Richtlinie, die während Ihrer Arbeitsjahre gilt – wählen Sie eine Vermögensallokation, die Ihren Zielen, Ihrem Zeithorizont und Ihrer Risikobereitschaft entspricht, und versuchen Sie nicht, den Markt zu timen –, gilt auch während Ihrer Ruhestandsjahre. Sie möchten jedoch ein diversifiziertes Portfolio haben, damit die Inflation in einem bestimmten Zeitraum keine übergroßen Auswirkungen auf Ihr Portfolio hat.
Kasse
Positive reale Renditen sind unerlässlich, um Ihre Mittel nicht zu überleben. Wenn zu viele Ihrer Ersparnisse in Barmitteln und Barmitteläquivalenten wie CDs und Geldmarktfonds enthalten sind, sinkt der Wert Ihres Portfolios, da diese Anlagen zu einem niedrigeren Zinssatz als die Inflationsrate verzinst werden. Bargeld erwirtschaftet bei Inflation immer eine negative Realrendite – und Deflation ist in den Vereinigten Staaten historisch selten. Aber Bargeld hat einen wichtigen Platz in Ihrem Portfolio.
Eine Liquiditätsreserve – etwas, das über den normalen Abfluss hinausgeht – ist für Rentner eine gute Idee, sagt Gahagan. Im Falle eines Marktabschwungs können Sie mit Ihrer Liquiditätsreserve den Zapfhahn aus dem Portfolio schließen und stattdessen auf Bargeld zurückgreifen. Indem Sie vermeiden, Geld aus Ihrem Portfolio zu nehmen, wenn die Märkte fallen, wird sich Ihr Portfolio besser erholen.
Gahagan sagt, dass die meisten seiner Kunden mit Barreserven von 18 bis 24 Monaten und manchmal 30 Monaten zufrieden sind. Es hängt von ihrem persönlichen Komfortniveau ab, auf welche anderen Ressourcen siezurückgreifenmüssen (wie Sozialversicherungs und Renteneinkommen ) und ob sie ihre Ausgaben reduzieren können. Aber selbst nach einer dramatischen Rezession wie der, die wir von Dezember 2007 bis Juni 2009 erlebten, sagt er, dass sich die Portfolios seiner Kunden bis Mitte 2010 weitgehend erholt hätten.4
Daher können Sie mit Barreserven im Wert von zwei Jahren selbst einen schweren Abschwung überstehen, aber es ist nicht so viel Geld, dass die Inflation Ihre Kaufkraft dramatisch untergraben wird. Verluste durch Inflation können geringer sein als Verluste durch den Verkauf von Aktien oder Anleihen in einem fallenden Markt.
Welche reale Rendite sollten Sie erwarten?
Von 1926 bis 2020 erzielte der S & P 500 eine durchschnittliche jährliche Rendite von etwa 10%. Langfristige US-Staatsanleihen rentierten zwischen 5 % und 6 %.Inflation durchschnittlich 2,93 %. Das bedeutet, dass Sie auf lange Sicht eine reale Rendite von 7 % für Aktien und eine reale Rendite von 3 % für Staatsanleihen erwarten können.
Durchschnittswerte sind jedoch nur ein Teil der Geschichte, da die Wertentwicklung in der Vergangenheit keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung ist. Was mit Anlagerenditen und Inflation während der Jahrzehnte, in denen Sie sparen, und in einem bestimmten Jahr, in dem Sie Geld aus Ihrem Portfolio abheben möchten, tatsächlich passiert, ist für Sie am wichtigsten.
Aktien können langfristig am besten gegen die Inflation abschneiden, aber es wird Jahre geben, in denen die Aktien gefallen sind und Sie sie nicht verkaufen möchten. Sie benötigen andere Vermögenswerte, die Sie verkaufen können – wie Anleihen, die tendenziell steigen, wenn die Aktienkurse sinken – oder eine andere Einnahmequelle oder eine Barreserve, auf die Sie sich in Jahren verlassen können, wenn die Aktien nicht gut laufen.