Retentionsrate

Was ist das Retentionsverhältnis?

Die Selbstbehaltsquote ist der Anteil der Erträge im Geschäft als Gewinnrücklage zurückgehalten. Die Selbstbehaltsquote bezieht sich auf den Prozentsatz des Nettoeinkommens, der für das Wachstum des Geschäfts einbehalten wird, anstatt als Dividende ausgezahlt zu werden. Es ist das Gegenteil der Ausschüttungsquote, die den Prozentsatz des Gewinns misst, der als Dividende an die Aktionäre ausgezahlt wird. Das Retentionsverhältnis wird auch als Pflugverhältnis bezeichnet.

Grundlegendes zum Retentionsverhältnis

Unternehmen, die am Ende einer Geschäftsperiode einen Gewinn erzielen, können die Mittel für eine Reihe von Zwecken verwenden. Das Management des Unternehmens kann den Gewinn als Dividende an die Aktionäre zahlen, sie können ihn behalten, um in das Geschäft für Wachstum zu investieren, oder sie können eine Kombination aus beiden machen. Der Teil des Gewinns, den ein Unternehmen für eine spätere Verwendung einbehalten oder speichern möchte, wird als einbehaltener Gewinn bezeichnet.

Die Gewinnrücklagen  sind die Beträge des Nettogewinns, der für das Unternehmen nach Ausschüttung von Dividenden an seine Aktionäre übrig bleibt. Ein Unternehmen generiert Gewinne, die positiv ( Gewinne ) oder negativ (Verluste) sein können.

Gewinnrücklagen ähneln einem Sparkonto, da es sich um die kumulierte Gewinnsammlung handelt, die einbehalten oder nicht an die Aktionäre ausgezahlt wird. Der Gewinn kann auch zu Wachstumszwecken wieder in das Unternehmen investiert werden.

Die Selbstbehaltsquote hilft den Anlegern zu bestimmen, wie viel Geld ein Unternehmen behält, um in den Betrieb des Unternehmens zu investieren. Wenn ein Unternehmen alle einbehaltenen Gewinne als Dividende ausschüttet oder nicht wieder in das Geschäft investiert, kann das Gewinnwachstum darunter leiden. Auch ein Unternehmen, das nicht seine Gewinnrücklagen effektiv nutzt eine erhöhte Wahrscheinlichkeit auf zusätzliche Einnahme von Schulden oder die Ausgabe neuer Aktienanteile Wachstum zu finanzieren.

Infolgedessen hilft die Selbstbehaltsquote den Anlegern, die Reinvestitionsrate eines Unternehmens zu bestimmen. Unternehmen, die zu viel Gewinn horten, setzen ihr Geld jedoch möglicherweise nicht effektiv ein und wären möglicherweise besser dran, wenn das Geld in neue Geräte, Technologien oder die Erweiterung von Produktlinien investiert worden wäre.

Neue Unternehmen zahlen normalerweise keine Dividenden, da sie immer noch wachsen und das Kapital benötigen, um das Wachstum zu finanzieren. Etablierte Unternehmen zahlen jedoch in der Regel einen Teil ihrer Gewinnrücklagen als Dividende aus und investieren einen Teil wieder in das Unternehmen.

So berechnen Sie das Retentionsverhältnis

Die Formeln für das Retentionsverhältnis sind

oder die alternative Formel lautet:

Retention Ratio=Net Income- – Dividends DistributedNet Income\ begin {align} \ text {Retention Ratio} = \ frac {\ text {Nettoeinkommen} – \ text {Dividenden ausgeschüttet}} {\ text {Nettoeinkommen}} \\ \ end {align}Retentionsrate=Nettoergebnis

Es gibt zwei Möglichkeiten, das Retentionsverhältnis zu berechnen. Die erste Formel beinhaltet die Lokalisierung der Gewinnrücklagen im Eigenkapitalbereich der Bilanz.

1. Erhalten Sie den Nettogewinn des Unternehmens, der am Ende seiner Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt ist.
2. Teilen Sie die Gewinnrücklagen des Unternehmens durch den Nettogewinn.

Die alternative Formel verwendet keine Gewinnrücklagen, sondern subtrahiert die vom Nettogewinn ausgeschütteten Dividenden und dividiert das Ergebnis durch den Nettogewinn.

Retentionsrate und Wachstum

Die Retentionsrate ist in der Regel höher für Wachstumsunternehmen, die einen raschen Anstieg von Umsatz und Gewinn verzeichnen. Ein Wachstumsunternehmen würde es vorziehen, Gewinne wieder in sein Geschäft zu investieren, wenn es der Ansicht ist, dass es seine Aktionäre belohnen kann, indem es Umsatz und Gewinn schneller steigert, als dies die Aktionäre durch die Investition ihrer Dividendeneinnahmen erreichen könnten.

Anleger können bereit sein, auf Dividenden zu verzichten, wenn ein Unternehmen hohe Wachstumsaussichten hat, was typischerweise bei Unternehmen in Sektoren wie Technologie und Biotechnologie der Fall ist.

Die Rückhalterate für Technologieunternehmen in einem relativ frühen Entwicklungsstadium beträgt in der Regel 100%, da sie selten Dividenden zahlen. In reifen Sektoren wie Versorgungsunternehmen und Telekommunikation, in denen Anleger eine angemessene Dividende erwarten, ist die Selbstbehaltsquote aufgrund der hohen Ausschüttungsquote in der Regel recht niedrig.

Die Selbstbehaltsquote kann sich je nach Ertragsvolatilität und Dividendenausschüttungspolitik des Unternehmens von einem Jahr zum nächsten ändern. Viele Blue-Chip Unternehmen verfolgen die Politik, stetig steigende oder zumindest stabile Dividenden zu zahlen. Unternehmen in defensiven Sektoren wie Pharmazeutika und Basiskonsumgüter dürften stabilere Auszahlungs- und Rückhalteraten aufweisen als Energie- und Rohstoffunternehmen, deren Gewinne zyklischer sind.

Einschränkungen bei der Verwendung des Aufbewahrungsverhältnisses

Eine Einschränkung der Selbstbehaltsquote besteht darin, dass Unternehmen mit einem erheblichen Anteil an Gewinnrücklagen wahrscheinlich eine hohe Selbstbehaltsquote aufweisen. Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass das Unternehmen diese Mittel wieder in das Unternehmen investiert.

Ein Selbstbehalt berechnet auch nicht, wie die Mittel angelegt werden oder ob eine Rückinvestition in das Unternehmen effektiv durchgeführt wurde. Verwenden Sie am besten die Einbehaltungsquote zusammen mit anderen Finanzkennzahlen, um zu bestimmen, wie gut ein Unternehmen seine einbehaltenen Gewinne für Investitionen einsetzt.

Wie bei jeder Finanzkennzahl ist es auch wichtig, die Ergebnisse mit Unternehmen derselben Branche zu vergleichen und die Kennzahl über mehrere Quartale hinweg zu überwachen, um festzustellen, ob ein Trend vorliegt.

Beispiel aus der realen Welt

Unten finden Sie eine Kopie der Bilanz für Facebook Inc. jährlichen 10-K des Unternehmens, das am 31. Januar 2019 eingereicht wurde, ausgewiesen ist.

• Im Bereich Eigenkapital beliefen sich die Gewinnrücklagen von Facebook im Berichtszeitraum auf 41,981 Mrd. USD (grün hervorgehoben).
• Aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens (nicht gezeigt) erzielte Facebook im gleichen Zeitraum einen Gewinn oder Nettogewinn von 22,112 Milliarden US-Dollar.
• Berechnen Sie die Retentionsrate von Facebook wie folgt: 41,981 Mrd. USD / 22,112 Mrd. USD, was 1,89 oder 189% entspricht.

Der Grund, warum die Selbstbehaltsquote so hoch ist, ist, dass Facebook Gewinne angesammelt und keine Dividenden gezahlt hat. Infolgedessen verfügte das Unternehmen über zahlreiche Gewinnrücklagen, um in die Zukunft des Unternehmens zu investieren. Ein hoher Retentionsgrad ist bei Technologieunternehmen weit verbreitet.