Restricted Stock
Was ist Restricted Stock?
Restricted Stock bezieht sich auf nicht eingetragene Eigentumsanteile an einem Unternehmen, die an verbundene Unternehmen wie Führungskräfte und Direktoren ausgegeben werden. Beschränkte Aktien sind nicht übertragbar und müssen in Übereinstimmung mit den speziellen Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) gehandelt werden.
Die Beschränkungen sollen einen vorzeitigen Verkauf verhindern, der sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnte. Beschränkte Bestände werden in der Regel im Rahmen eines abgestuften Vesting-Plans, der mehrere Jahre dauert, zum Verkauf angeboten. Der eingeschränkte Bestand wird auch als „Briefbestand“ und „Abschnitt 1244 Bestand“ bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Restricted Stock ist eine Form der Vergütung von Führungskräften, bei der nicht übertragbare Aktien an Mitarbeiter ausgegeben werden, die mit Bedingungen für den Zeitpunkt des Verkaufs verbunden sind.
- Die Beschränkungen beinhalten eine Sperrfrist, die mehrere Jahre dauern kann, unter der Bedingung, dass der Mitarbeiter noch mehrere Jahre im Unternehmen arbeitet oder bis ein bestimmter Unternehmensmeilenstein erreicht ist.
- Der Einsatz von Restricted Stocks kommt am häufigsten in etablierten Unternehmen zum Einsatz, die Mitarbeiter durch eine Beteiligung am Eigenkapital motivieren wollen.
So funktioniert eingeschränkter Lagerbestand
Restricted Shares bieten einem Mitarbeiter eine Beteiligung an seinem Unternehmen, haben jedoch vor ihrer Ausübung keinen materiellen Wert. Der Vesting gibt Arbeitnehmern im Laufe der Zeit Rechte an vom Arbeitgeber bereitgestellten Vermögenswerten und gibt den Arbeitnehmern einen Anreiz, gute Leistungen zu erbringen und im Unternehmen zu bleiben. Der von einem Unternehmen eingerichtete Unverfallbarkeitsplan bestimmt, wann Mitarbeiter das volle Eigentum an dem Vermögenswert (in diesem Fall beschränkte Aktien) erwerben. Den Restricted Stock Units wird zum Zeitpunkt ihrer Ausübung ein angemessener Marktwert zugewiesen.
Beschränkte Aktien wurden Mitte der 2000er Jahre populärer, da Unternehmen Aktienoptionszuteilungen abrechnen mussten. Beschränkte Aktien werden oft als eine Form der Mitarbeitervergütung verwendet, wobei sie in der Regel bei Erfüllung bestimmter Bedingungen, wie z. B. der Weiterbeschäftigung für einen bestimmten Zeitraum oder dem Erreichen bestimmter Meilensteine in der Produktentwicklung, dem Gewinn je Aktie ( EPS) Ziele oder andere finanzielle Ziele.
Insidern werden nach Fusions- und Übernahmeaktivitäten, Zeichnungsaktivitäten und verlieren, wenn sie das Unternehmen verlässt, die Unternehmens- oder persönlichen Leistungsziele nicht erreicht oder gegen die Handelsbeschränkungen der SEC verstößt. Die SEC-Bestimmungen, die den Handel mit eingeschränkten Aktien regeln, sind in SEC Rule 144 beschrieben, die die Registrierung und den öffentlichen Handel von eingeschränkten Aktien sowie die Beschränkungen für Haltedauer und Volumen beschreibt.
Eine Führungskraft muss möglicherweise eingeschränkte Aktien aufgeben, wenn sie das Unternehmen verlässt, bestimmte vorgegebene Leistungsziele verfehlt oder Probleme mit der Securities and Exchange Commission hat.
Diese Aktien können auch mit einer Double-Trigger-Bestimmung versehen sein. Das bedeutet, dass die Aktien eines Mitarbeiters frei werden, wenn das Unternehmen von einem anderen übernommen wird und der Mitarbeiter bei der anschließenden Umstrukturierung entlassen wird.
Restricted Stock Units (RSUs) vs. Restricted Stock Awards
Zwei Variationen von Restricted Stocks sind Restricted Stock Units (RSUs) und Restricted Stock Awards. Eine eingeschränkte Aktieneinheit ist ein Versprechen eines Arbeitgebers an einen Arbeitnehmer, dem Arbeitnehmer zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien des Unternehmens zu gewähren. Da RSUs eigentlich keine Aktien sind, sondern nur ein Recht auf die versprochenen Aktien, haben sie kein Stimmrecht. Um die Aktie zu erhalten, muss eine RSU ausgeübt werden. Eine in eine Aktie umgewandelte RSU trägt die Standardstimmrechte für die ausgegebene Aktiengattung.
Ein Restricted Stock Award ähnelt einer RSU in vielerlei Hinsicht, außer dass der Award auch mit Stimmrechten verbunden ist. Dies liegt daran, dass der Mitarbeiter die Aktie sofort nach der Zuteilung besitzt. Im Allgemeinen repräsentiert eine RSU Aktien, aber in einigen Fällen kann ein Mitarbeiter den Barwert der RSU anstelle einer Aktienprämie erhalten. Dies gilt nicht für Restricted Stock Awards, die nicht gegen Bargeld eingelöst werden können.
Besteuerung von Restricted Stocks
Die Section 1244 des Internal Revenue Code (IRC) geregelt. Eingeschränkte Aktionäre zahlen Steuern auf den Kapitalgewinnoder -verlust, der sich aus der Differenz zwischen dem Aktienkurs zum Zeitpunkt der Übertragung und dem Datum des Verkaufs ergibt. Darüber hinaus sind gesperrte Aktien im Jahr der Ausübung als ordentliches Einkommen steuerpflichtig. Dies ist das Gegenteil von Aktienoptionen, die besteuert werden, wenn der Mitarbeiter seine Option ausübt, nicht wenn sie unverfallbar sind.
Der Betrag der gesperrten Aktien, der als Ertrag deklariert werden muss, ist der Marktwert der Aktie am Ausübungstag abzüglich ihres ursprünglichen Ausübungspreises. Der beschränkte Anteilseigner kann jedoch eine Wahl nach Abschnitt 83(b) treffen, die es ihm ermöglicht, den Preis am Tag der Gewährung und nicht am Tag der Unverfallbarkeit für die Berechnung der gewöhnlichen Einkommensteuer zu verwenden. Die Steuerrechnung muss in diesem Fall früher beglichen werden, kann jedoch wesentlich niedriger ausfallen, wenn die Aktie zwischen dem Tag der Gewährung und dem Datum der Zuteilung an Wert gewinnt. Das Risiko dieser Wahl besteht darin, dass die Aktien verfallen und bereits gezahlte Steuern nicht erstattet werden, wenn der eingeschränkte Aktionär die Gesellschaft verlässt, bevor die Aktien unverfallbar sind.
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