Leitwährung

Was ist eine Reservewährung?

Eine Reservewährung ist eine große Menge an Währung, die von Zentralbanken und anderen großen Finanzinstituten gehalten wird, um sich auf Investitionen, Transaktionen und internationale Schuldverschreibungen vorzubereiten oder ihren inländischen Wechselkurs zu beeinflussen. Ein großer Prozentsatz der Rohstoffe wie Gold und Öl wird in der Reservewährung festgesetzt, was dazu führt, dass andere Länder diese Währung halten, um für diese Waren zu bezahlen.

Reservewährung verstehen

Das Halten einer Reservewährung minimiert das Wechselkursrisiko, da die Käufernation ihre Währung nicht in die aktuelle Reservewährung umtauschen muss, um den Kauf zu tätigen. Seit 1944 ist der US-Dollar die wichtigste Reservewährung anderer Länder. Infolgedessen beobachten ausländische Nationen die Geldpolitik der Vereinigten Staaten genau, um sicherzustellen, dass der Wert ihrer Reserven nicht durch Inflation oder steigende Preise beeinträchtigt wird.

Wie der US-Dollar zur Reservewährung der Welt wurde

Der Aufstieg der USA zur dominierenden Wirtschaftsmacht in der Nachkriegszeit hatte enorme Auswirkungen auf die Weltwirtschaft. Das US- Bruttoinlandsprodukt (BIP), ein Maß für die Gesamtproduktion eines Landes, machte einst 50 % der weltweiten Wirtschaftsleistung aus.

Infolgedessen war es sinnvoll, den US-Dollar zur globalen Währungsreserve zu machen. 1944 einigten sich Delegierte aus 44 Nationen nach dem Bretton-Woods-Abkommen offiziell darauf, den US-Dollar als offizielle Reservewährung einzuführen. Seitdem haben andere Länder ihre Wechselkurse an den Dollar gekoppelt, der damals in Gold konvertierbar war. Da der goldgedeckte Dollar relativ stabil war, ermöglichte es anderen Ländern, ihre Währungen zu stabilisieren.

Am Anfang profitierte die Welt von einem starken und stabilen Dollar, und die Vereinigten Staaten profitierten vom günstigen Wechselkurs ihrer Währung. Die ausländischen Regierungen erkannten nicht vollständig, dass die Vereinigten Staaten, obwohl ihre Währungsreserven durch Goldreserven gedeckt waren, weiterhin Dollar drucken konnten, die durch ihre als US- Staatsanleihen gehaltenen Schulden gedeckt waren. Als die Vereinigten Staaten mehr Geld druckten, um ihre Ausgaben zu finanzieren, verringerte sich die Golddeckung hinter den Dollars. Die Erhöhung der Geldmenge in Dollar ging über die Unterlegung der Goldreserven hinaus, was den Wert der Devisenreserven des Auslands verringerte.

Die Gold-Dollar-Entkopplung

Als die Vereinigten Staaten die Märkte weiterhin mit Papierdollar überschwemmten, um ihren eskalierenden Krieg in Vietnam und die Programme der Great Society zu finanzieren, wurde die Welt vorsichtig und begann, Dollarreserven in Gold umzuwandeln. Der Run auf Gold war so groß, dass Präsident Nixon gezwungen war, einzugreifen und den Dollar vom Goldstandard abzukoppeln, was den heute geltenden variablen Wechselkursen wich. Bald darauf verdreifachte sich der Wert von Gold und der Dollar begann seinen jahrzehntelangen Niedergang.

Weiterer Glaube an den US-Dollar

Der US-Dollar bleibt die Währungsreserve der Welt, vor allem aufgrund der Tatsache, dass die Länder einen großen Teil davon angehäuft haben und er immer noch die stabilste und liquideste Form des Austauschs war. Gestützt durch das sicherste aller Papierwerte, die US-Staatsanleihen, ist der Dollar immer noch die am besten einlösbare Währung, um den Welthandel zu erleichtern. Aus diesem Grund ist es sehr unwahrscheinlich, dass der US-Dollar in absehbarer Zeit zusammenbricht.

Der 1999 eingeführte Euro ist die am zweithäufigsten gehaltene Reservewährung der Welt. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds (IWF), der mit der Förderung des globalen Wachstums und Handels beauftragt ist, halten die Zentralbanken mehr als 6,7 Billionen Dollar an Dollarreserven gegenüber 2,2 Billionen Euro im vierten Quartal 2019. 2019.