Beheben Sie kaputte Trades mit der Reparaturstrategie

Anleger, die bei einer Aktienposition einen erheblichen Verlust erlitten haben, wurden auf drei Optionen beschränkt: „Verkaufen und Verluste hinnehmen“, „Halten und hoffen“ oder „Verdoppeln“. Die „Halten und Hoffen“-Strategie erfordert, dass die Aktie zu Ihrem Kaufpreis zurückkehrt, was, wenn überhaupt, lange dauern kann.

Die „Double-Down“-Strategie erfordert, dass Sie schlechtem Geld gutes Geld hinterherwerfen, in der Hoffnung, dass sich die Aktie gut entwickelt. Glücklicherweise gibt es eine vierte Strategie, mit der Sie Ihren Bestand „reparieren“ können, indem Sie Ihren Break-Even-Punkt reduzieren , ohne ein zusätzliches Risiko einzugehen. In diesem Artikel wird diese Strategie untersucht und wie Sie sie verwenden können, um sich von Ihren Verlusten zu erholen.

Definition der Strategie

Die Reparaturstrategie baut auf einer bestehenden Verlustposition auf und wird durch den Kauf einer Call-Option und den Verkauf von zwei Call-Optionen für jeweils 100 Aktien im Besitz der Aktie aufgebaut. Da die durch den Verkauf von zwei Call-Optionen erzielte Prämie ausreicht, um die Kosten der einen Call-Option zu decken, ergibt sich eine „freie“ Optionsposition, mit der Sie Ihre Investition viel schneller amortisieren können.

Hier ist das Gewinn-Verlust-Diagramm für die Strategie:

So verwenden Sie die Reparaturstrategie

Stellen sie sich vor, dass Sie vor bei 90 $ nicht zu lang 500 Aktien der Firma XYZ gekauft, und die Aktie seit nach einer schlechten bis $ 50,75 gesunken Ergebnis Ankündigung. Sie glauben, dass das Schlimmste für das Unternehmen überstanden ist und sich die Aktie im nächsten Jahr erholen könnte, aber 90 US-Dollar scheinen ein unvernünftiges Ziel zu sein. Folglich besteht Ihr einziges Interesse darin, Ihre Position so schnell wie möglich auszugleichen, anstatt Ihre Position mit erheblichem Verlust zu verkaufen. (Siehe auch:  Was tun, wenn Ihr Trade schief geht.)

Um eine Reparaturstrategie zu erstellen, müssten folgende Positionen eingenommen werden:

• Kauf von 5 der 12-Monats-$50-Anrufe. Dadurch haben Sie das Recht, weitere 500 Aktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie zu erwerben.
• Schreiben von 10 der 12-monatigen $70-Anrufe. Dies bedeutet, dass Sie möglicherweise verpflichtet sein könnten, 1.000 Aktien zu 70 USD pro Aktie zu verkaufen.

Jetzt können Sie die Gewinnschwelle bei 70 USD pro Aktie statt 90 USD pro Aktie erreichen. Dies ist möglich, da der Wert der $50-Calls jetzt +$20 beträgt, verglichen mit dem Verlust von -20 $ bei Ihrer XYZ-Aktienposition. Als Ergebnis ist Ihre Nettoposition jetzt Null. Leider erfordert jede Bewegung über 70 US-Dollar hinaus, dass Sie Ihre Aktien verkaufen. Sie werden jedoch immer noch die Prämie erhöhen, die Sie durch das Schreiben der Calls und sogar auf Ihre verlorene Aktienposition früher als erwartet erhalten haben.

Ein Blick auf mögliche Szenarien

Also, was bedeutet das alles? Schauen wir uns einige mögliche Szenarien an:

1. Die Aktie von XYZ bleibt bei 50 USD pro Aktie oder fällt. Alle Optionen verfallen wertlos und Sie behalten die Prämie aus den geschriebenen Call-Optionen.
2. Die Aktie von XYZ steigt auf 60 USD je Aktie. Die $50 Call-Option ist jetzt $10 wert, während die beiden $70 Calls wertlos verfallen. Jetzt haben Sie 10 US-Dollar pro Aktie plus die gesammelte Prämie. Ihre Verluste sind jetzt geringer als bei einem Verlust von -30 USD, wenn Sie die Reparaturstrategie überhaupt nicht versucht hätten.
3. Die Aktie von XYZ steigt auf 70 US-Dollar pro Aktie. Die Call-Option im Wert von 50 US-Dollar ist jetzt 20 US-Dollar wert, während die beiden Calls im Wert von 70 US-Dollar Ihre Aktien für 70 US-Dollar wegnehmen. Jetzt haben Sie 20 USD pro Aktie durch die Call-Optionen gewonnen, und Ihre Aktien liegen bei 70 USD pro Aktie, was bedeutet, dass Sie die Position ausgeglichen haben. Sie besitzen keine Aktien des Unternehmens mehr, können aber jederzeit Aktien zum aktuellen Marktpreis zurückkaufen,wenn Sie glauben, dass sie steigen werden. Außerdem können Sie die Prämie behalten, die Sie aus den zuvor geschriebenen Optionen erhalten haben.

Ermittlung der Ausübungspreise

Eine der wichtigsten Überlegungen bei der Verwendung der Reparaturstrategie ist die Festlegung eines Ausübungspreises für die Optionen. Dieser Preis bestimmt, ob der Handel „frei“ ist oder nicht, und beeinflusst Ihren Break-Even-Punkt.

Sie können damit beginnen, die Höhe des unrealisierten Verlustes Ihrer Aktienposition zubestimmen. Eine Aktie, die für 40 US-Dollar gekauft wurde und jetzt bei 30 US-Dollar gehandelt wird, entspricht einem Papierverlust von 10 US-Dollar pro Aktie.

Die Optionsstrategie wird dann typischerweise konstruiert, indemman Calls am Geld kauft (im obigen Beispiel Calls mit einem Ausübungspreis von $30 kauft) undCalls aus dem Geld mit einem Ausübungspreis über dem Ausübungspreis der gekauften Callsschreibtum die Hälfte des Verlusts der Aktie (Schreiben von 35-Dollar-Anrufen mit einem Ausübungspreis von 5 US-Dollar über den 30-Dollar-Anrufen).

Beginnen Sie mit den 3-Monats-Optionen und steigen Sie bei Bedarf auf bis zu einem Jahres- LEAPS auf. Als allgemeine Regel gilt: Je größer der auf dem Lager angesammelte Verlust, desto mehr Zeit wird benötigt, um ihn zu reparieren. (Siehe auch: Verwenden von LEAPS in einem Schreiben von gedeckten Anrufen.)

Einige Bestände können möglicherweise nicht „kostenlos“ repariert werden und erfordern möglicherweise eine kleine Lastschrift, um die Position zu ermitteln. Andere Bestände können möglicherweise nicht repariert werden, wenn der Verlust sehr groß ist – sagen wir, mehr als 70 %.

Gierig werden

Es mag jetzt großartig erscheinen, den Break Even zu erreichen, aber viele Anleger gehen unzufrieden, wenn der Tag kommt. Was ist also mit Anlegern, die von Gier zu Angst und zurück zu Gier wechseln? Was ist beispielsweise, wenn die Aktie in unserem früheren Beispiel auf 60 USD gestiegen ist und Sie die Aktie jetzt behalten möchten, anstatt verpflichtet zu sein, sie zu verkaufen, sobald sie 70 USD erreicht hat?

Glücklicherweise können Sie entspannen die Optionsposition zu Ihrem Vorteil in einigen Fällen. Solange die Aktie unter Ihrem ursprünglichen Break-Even (in unserem Beispiel 90 USD) notiert, kann dies eine gute Idee sein, solange die Aussichten der Aktie stark bleiben.

Noch besser ist es, die Position aufzulösen, wenn die Volatilität der Aktie zugenommen hat und Sie sich früh im Handel entscheiden, die Aktie zu halten. Dies ist eine Situation, in der Ihre Optionen viel attraktiver bewertet werden, während Sie mit dem zugrunde liegenden Aktienkurs noch in einer guten Position sind.

Probleme treten jedoch auf, wenn Sie versuchen, die Position zu verlassen, wenn die Aktie zu oder über Ihrem Break-Even-Preis gehandelt wird: Sie müssen etwas Bargeld ausgeben, da der Gesamtwert der Optionen negativ ist. Die große Frage ist, ob der Anleger die Aktie zu diesen Preisen besitzen möchte oder nicht.

Wenn die Aktie in unserem vorherigen Beispiel zu 120 USD pro Aktie gehandelt wird, beträgt der Wert des Calls von 50 USD 70 USD, während der Wert der beiden Short-Calls mit Ausübungspreisen von 70 USD -100 USD beträgt. Folglich würde die Wiederherstellung einer Position im Unternehmen genauso viel kosten wie ein Kauf auf dem freien Markt (120 US-Dollar), d. h. die 90 US-Dollar aus dem Verkauf der ursprünglichen Aktie plus weitere 30 US-Dollar. Alternativ kann der Anleger die Option einfach für eine 30-Dollar-Lastschrift schließen.

Daher sollten Sie im Allgemeinen nur in Betracht ziehen, die Position abzuwickeln, wenn der Preis unter Ihrem ursprünglichen Break-Even-Preis bleibt und die Aussichten gut aussehen. Andernfalls ist es wahrscheinlich einfacher, einfach wieder eine Position in der Aktie zum Marktpreis aufzubauen.

Die Quintessenz

Die Reparaturstrategie ist eine großartige Möglichkeit, Ihren Break-Even-Punkt zu reduzieren, ohne zusätzliche Risiken einzugehen, indem Sie zusätzliches Kapital binden. Tatsächlich kann die Stelle in vielen Fällen „kostenlos“ eingerichtet werden.

Die Strategie wird am besten bei Aktien verwendet, die Verluste von 10 bis 50 % erlitten haben. Alles andere kann einen längeren Zeitraum und eine geringe Volatilität erfordern, bevor es repariert werden kann. Die Strategie lässt sich am einfachsten bei Aktien mit hoher Volatilität einleiten, und die Dauer der Reparatur hängt von der Höhe des aufgelaufenen Verlustes der Aktie ab. In den meisten Fällen ist es am besten, diese Strategie bis zum Verfall zu halten, aber es gibt einige Fälle, in denen Anleger die Position besser früher verlassen sollten.