Beheben Sie defekte Trades mit der Reparaturstrategie

Anleger, die einen erheblichen Verlust in einer Aktienposition erlitten haben, waren auf drei Optionen beschränkt: „Verkaufen und Verlust nehmen“, „Halten und Hoffen“ oder „Verdoppeln“. Die „Hold and Hope“ -Strategie erfordert, dass die Aktie zu Ihrem Kaufpreis zurückkehrt, was, wenn überhaupt, lange dauern kann.

Die „Double Down“ -Strategie erfordert, dass Sie gutes Geld nach schlechtem werfen, in der Hoffnung, dass sich die Aktie gut entwickelt. Glücklicherweise gibt es eine vierte Strategie, mit der Sie Ihren Bestand „reparieren“ können, indem Sie Ihren Break-Even-Punkt reduzieren , ohne ein zusätzliches Risiko einzugehen. In diesem Artikel wird diese Strategie erläutert und wie Sie sie verwenden können, um Ihre Verluste auszugleichen.

Strategie definieren

Die Reparaturstrategie basiert auf einer bestehenden Verlustposition und basiert auf dem Kauf einer Call-Option und dem Verkauf von zwei Call-Optionen pro 100 Aktien. Da die Prämie aus dem Verkauf von zwei Call-Optionen ausreicht, um die Kosten für die One-Call-Optionen zu decken, ist das Ergebnis eine „kostenlose“ Optionsposition, mit der Sie Ihre Investition viel schneller ausgleichen können.

Hier ist das Gewinn-Verlust-Diagramm für die Strategie:

Verwendung der Reparaturstrategie

Stellen wir uns vor, Sie haben vor nicht allzu langer Zeit 500 Aktien des Unternehmens XYZ zu einem Preis von 90 USD gekauft, und die Aktie ist nach einer schlechten Gewinnmitteilung seitdem auf 50,75 USD gefallen. Sie glauben, dass das Schlimmste für das Unternehmen vorbei ist und die Aktie im nächsten Jahr wieder auf die Beine kommen könnte, aber 90 USD scheinen ein unvernünftiges Ziel zu sein. Folglich besteht Ihr einziges Interesse darin, so schnell wie möglich die Gewinnschwelle zu erreichen, anstatt Ihre Position mit einem erheblichen Verlust zu verkaufen. (Siehe auch:  Was tun, wenn Ihr Handel schief geht? )

Um eine Reparaturstrategie zu erstellen, müssten folgende Positionen eingenommen werden:

• Kauf von 5 der 12-monatigen 50-Dollar-Anrufe. Dies gibt Ihnen das Recht, weitere 500 Aktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie zu erwerben.
• Schreiben von 10 der 12-monatigen 70-Dollar-Anrufe. Dies bedeutet, dass Sie möglicherweise verpflichtet sind, 1.000 Aktien zu einem Preis von 70 USD pro Aktie zu verkaufen.

Jetzt können Sie die Gewinnschwelle von 70 USD pro Aktie anstelle von 90 USD pro Aktie erreichen. Dies ist möglich, da der Wert der 50-Dollar-Calls jetzt + 20 Dollar beträgt, verglichen mit dem Verlust von – 20 Dollar auf Ihrer XYZ-Aktienposition. Infolgedessen ist Ihre Nettoposition jetzt Null. Leider müssen Sie bei einem Schritt über 70 USD hinaus Ihre Aktien verkaufen. Sie erhalten jedoch immer noch die Prämie, die Sie durch das Schreiben der Anrufe und sogar auf Ihre verlorene Aktienposition früher als erwartet gesammelt haben.

Ein Blick auf mögliche Szenarien

Was bedeutet das alles? Schauen wir uns einige mögliche Szenarien an:

1. Die Aktie von XYZ bleibt bei 50 USD pro Aktie oder fällt. Alle Optionen verfallen wertlos und Sie können die Prämie von den schriftlichen Anrufoptionen behalten.
2. Die Aktie von XYZ steigt auf 60 USD je Aktie. Die Anrufoption von 50 US-Dollar ist jetzt 10 US-Dollar wert, während die beiden Anrufe von 70 US-Dollar wertlos verfallen. Jetzt haben Sie 10 US-Dollar pro Aktie zuzüglich der gesammelten Prämie. Ihre Verluste sind jetzt geringer als bei einem Verlust von – 30 USD, wenn Sie die Reparaturstrategie überhaupt nicht ausprobiert haben.
3. Die Aktie von XYZ steigt auf 70 USD je Aktie. Die Call-Option im Wert von 50 US-Dollar ist jetzt 20 US-Dollar wert, während die beiden Call-Optionen im Wert von 70 US-Dollar Ihre Aktien für 70 US-Dollar wegnehmen. Jetzt haben Sie 20 USD pro Aktie bei den Call-Optionen gewonnen, und Ihre Aktien liegen bei 70 USD pro Aktie, was bedeutet, dass Sie die Gewinnschwelle für die Position erreicht haben. Sie besitzen keine Aktien des Unternehmens mehr, können jedoch jederzeit Aktien zum aktuellen Marktpreis zurückkaufen,wenn Sie der Meinung sind, dass sie höher liegen. Außerdem können Sie die Prämie behalten, die Sie aus den zuvor beschriebenen Optionen erhalten haben.

Ermittlung der Ausübungspreise

Eine der wichtigsten Überlegungen bei der Verwendung der Reparaturstrategie ist die Festlegung eines Ausübungspreises für die Optionen. Dieser Preis bestimmt, ob der Handel „frei“ ist oder nicht, und beeinflusst Ihren Break-Even-Punkt.

Sie können zunächst die Höhe des nicht realisierten Verlusts Ihrer Aktienpositionbestimmen. Eine Aktie, die zu 40 USD gekauft wurde und jetzt zu 30 USD gehandelt wird, entspricht einem Papierverlust von 10 USD pro Aktie.

Die Optionsstrategie wird dann in der Regel durch den Kauf derCalls am Geld (Kauf von Calls mit einem Strike von 30 USD im obigen Beispiel) und das Schreiben von Calls aus dem Geld mit einem Strike-Preis über dem Strike der gekauften Calls erstellt um die Hälfte des Verlusts der Aktie (Schreiben von 35-Dollar-Anrufen mit einem Ausübungspreis von 5 US-Dollar über den 30-Dollar-Anrufen).

Beginnen Sie mit den dreimonatigen Optionen und steigen Sie bei Bedarf auf bis zu einjährige LEAPS auf. Je größer der auf dem Bestand angesammelte Verlust ist, desto mehr Zeit wird in der Regel für die Reparatur benötigt. (Siehe auch: Verwenden von LEAPS in einem Covered Call Write.)

Einige Bestände können möglicherweise nicht „kostenlos“ repariert werden und erfordern möglicherweise eine kleine Lastschrift, um die Position zu ermitteln. Andere Bestände können möglicherweise nicht repariert werden, wenn der Verlust sehr hoch ist – beispielsweise mehr als 70%.

Gierig werden

Es mag großartig erscheinen, jetzt die Gewinnschwelle zu erreichen, aber viele Anleger bleiben zu Beginn des Tages unbefriedigt. Was ist also mit Investoren, die von Gier zu Angst und zurück zu Gier wechseln? Was wäre zum Beispiel, wenn die Aktie in unserem früheren Beispiel auf 60 USD gestiegen wäre und Sie nun die Aktie behalten möchten, anstatt verpflichtet zu sein, zu verkaufen, sobald sie 70 USD erreicht?

Glücklicherweise können Sie entspannen die Optionsposition zu Ihrem Vorteil in einigen Fällen. Solange die Aktie unter Ihrem ursprünglichen Break-Even (in unserem Beispiel 90 USD) gehandelt wird, ist dies möglicherweise eine gute Idee, solange die Aussichten für die Aktie stark bleiben.

Es wird eine noch bessere Idee, die Position abzuwickeln, wenn die Volatilität der Aktie zugenommen hat und Sie sich früh im Handel entscheiden, an der Aktie festzuhalten. Dies ist eine Situation, in der Ihre Optionen viel attraktiver bewertet werden, während Sie mit dem zugrunde liegenden Aktienkurs noch in einer guten Position sind.

Probleme treten jedoch auf, wenn Sie versuchen, die Position zu verlassen, wenn die Aktie zu oder über Ihrem Break-Even-Preis gehandelt wird: Sie müssen etwas Bargeld ausgeben, da der Gesamtwert der Optionen negativ ist. Die große Frage ist, ob der Anleger die Aktie zu diesen Preisen besitzen möchte oder nicht.

In unserem vorherigen Beispiel beträgt der Wert des 50-Dollar-Calls 70 US-Dollar, wenn die Aktie mit 120 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird, während der Wert der beiden Short-Calls mit Ausübungspreisen von 70 US-Dollar 100 US-Dollar beträgt. Folglich würde die Wiederherstellung einer Position im Unternehmen genauso viel kosten wie ein Kauf auf dem freien Markt (120 USD) – das sind die 90 USD aus dem Verkauf der ursprünglichen Aktien plus weitere 30 USD. Alternativ kann der Anleger die Option für eine Belastung von 30 USD einfach schließen.

Daher sollten Sie im Allgemeinen nur in Betracht ziehen, die Position abzuwickeln, wenn der Preis unter Ihrem ursprünglichen Break-Even-Preis bleibt und die Aussichten gut aussehen. Andernfalls ist es wahrscheinlich einfacher, eine Position in der Aktie zum Marktpreis wiederherzustellen.

Das Fazit

Die Reparaturstrategie ist eine großartige Möglichkeit, Ihre Gewinnschwelle zu senken, ohne ein zusätzliches Risiko einzugehen, indem Sie zusätzliches Kapital bereitstellen. Tatsächlich kann die Position in vielen Fällen „kostenlos“ eingerichtet werden.

Die Strategie eignet sich am besten für Aktien mit Verlusten von 10% bis 50%. Alles andere kann einen längeren Zeitraum und eine geringe Flüchtigkeit erfordern, bevor es repariert werden kann. Die Strategie lässt sich am einfachsten bei Aktien mit hoher Volatilität einleiten. Die für die Durchführung der Reparatur erforderliche Zeit hängt von der Höhe des aufgelaufenen Verlusts der Aktie ab. In den meisten Fällen ist es am besten, diese Strategie bis zum Ablauf beizubehalten. In einigen Fällen ist es jedoch besser, wenn Anleger die Position früher verlassen.