Immobilienbetriebsgesellschaft (REOC)
Was ist eine Immobilienbetriebsgesellschaft (REOC)?
Der Begriff Real Estate Operating Company (REOC) bezeichnet ein Unternehmen, das Real Estate Investment Trusts (REITs) reinvestieren REOCs das Geld, das sie verdienen, wieder in ihr Geschäft und unterliegen einer höheren Unternehmenssteuer als REITs.
Die zentralen Thesen
- Ein Immobilienunternehmen tätigt Immobilieninvestitionen und handelt an einer öffentlichen Börse.
- REOCs können ihre Erträge wieder in das Geschäft investieren, anstatt sie an die Anteilinhaber auszuschütten, wie es REITs tun müssen.
- REOCs haben das Potenzial für größere Wachstumsaussichten als REITs, generieren aber möglicherweise nicht so viel sofortiges Einkommen.
So funktionieren Immobilienbetriebsgesellschaften (REOCs)
Anleger haben eine Reihe von Optionen, wenn sie ihre Bestände diversifizieren und Immobilien in ihre Portfolios aufnehmen möchten. Der Kauf von Immobilien ist eine Option, die jedoch mit hohen Kosten und immensen Risiken verbunden sein kann. Anleger, die Immobilien – Wohn- und/oder Gewerbeimmobilien – kaufen, müssen neben den Risiken und Unsicherheiten, die der Wohnungsmarkt mit sich bringt, auch die finanziellen Lasten des Erwerbs und der Instandhaltung von Immobilien tragen können.
Immobilien-Betreibergesellschaften sind eine Alternative zum Besitz von Immobilien. Diese Unternehmen können Anleger vor einigen Risiken schützen, die mit dem Halten physischer Immobilien verbunden sind. REOCs sind Unternehmen, die verschiedene Arten von Immobilien kaufen und aktiv in diese investieren. Der Großteil des Bestands besteht aus Gewerbeimmobilien wie Einzelhandelsgeschäften, Hotels, Bürogebäuden, Einkaufszentren und Mehrfamilienhäusern. Viele REOCs investieren auch in Immobilien und verwalten diese. Zum Beispiel kann ein Unternehmen Einheiten eines Mehrfamilienhauses oder eines Bürogebäudes an verschiedene Personen verkaufen oder vermieten, aber dennoch Gemeinschaftsräume wie Parkplätze und Lobbys unterhalten und Geld verdienen.
Aktien von REOCs werden wie jedes andere börsennotierte Unternehmen an Börsen gehandelt. Anleger können Anteile über ihren Broker-Dealer oder einen anderen Finanzprofi kaufen. Obwohl sie das Risiko des Haltens von physischem Eigentum ausschließen, unterliegen REOCs bestimmten Marktrisiken, einschließlich Zinsrisiko, Immobilienmarktrisiken, Liquiditätsrisiko und Kreditrisiko.
REOCs sind so strukturiert, dass sie ihre Gewinne wieder in das Unternehmen investieren, anstatt sie an die Aktionäre auszuschütten. Als solche können sie ihren Bestand erweitern, indem sie neue Immobilien kaufen oder Geld in bestehende Bestände zurückstecken, um sie zu verbessern. Sie können die Erträge auch verwenden, um ausdrücklich neue Immobilien zu kaufen, um diese zu einem späteren Zeitpunkt wieder zu verkaufen. Die Möglichkeit, ihre Gewinne zu reinvestieren, bedeutet, dass REOCs keine günstige steuerliche Behandlung erhalten, sodass sie höhere Steuern zahlen als REITs.
Immobilienunternehmen zahlen Bundessteuern, weil sie ihre Gewinne nicht an die Aktionäre ausschütten müssen.
Real Estate Operating Company (REOC) vs. REIT
Obwohl beide in Immobilienbestände investieren, gibt es funktionale und strategische Unterschiede zwischen REOCs und REITs. REITs besitzen und betreiben Immobilien, die Erträge durch Mieten oder Pacht erwirtschaften. Dies können Wohnhäuser, Hotels und sogar Infrastrukturobjekte wie Pipelines und Mobilfunkmasten sein. Anleger können zwischen drei verschiedenen Arten von REITs wählen – Aktien-REITs, Hypotheken-REITs und Hybrid-REITs.
Um sich als REIT zu qualifizieren, müssen Unternehmen bestimmte Voraussetzungen erfüllen. Dazu gehören unter anderem die Anlage von mindestens 75 % ihres Vermögens in Immobilien und die Ausschüttung von mindestens 90 % ihrer Erträge als Ausschüttungen an die Anteilinhaber. Im Gegenzug erhalten REITs eine günstige steuerliche Behandlung. Die Unternehmenssteuern für REITs sind weitaus niedriger als die für REOCs, da sie von der Bundessteuer befreit sind.
REITs neigen dazu, Immobilien zu investieren und zu kaufen, die das mit bestimmten Gewerbeimmobilien verbundene Risiko aufgrund ihres besonderen Steuerstatus begrenzen. Ihre Anlagestrategien sind in der Regel langfristig angelegt. Dies bedeutet, dass REITs keine Anlageimmobilien kaufen, um sie in Zukunft zu verkaufen, wie es einige REOCs tun.