Neu gelistet
Was ist ein wieder gelistetes Unternehmen?
Ein wieder gelistetes Unternehmen ist ein Unternehmen, das nach einer Zeit, in der es nicht an einer Börse notiert ist, an den öffentlichen Markt zurückkehrt. Unternehmen können aus zwei Hauptgründen dekotieren: Sie erfüllen verschiedene Kotierungsanforderungen nicht oder entfernen bereitwillig Aktien vom Markt, wie dies Dell 2013 getan hat.
Andere mögliche Gründe für die Dekotierung einer Aktie sind eine bevorstehende Insolvenz, das Versäumnis, Meldepflichten einzureichen, oder Aktienkurse, die unter der Mindestschwelle der Börse liegen. Wenn das Unternehmen sein Haus in Ordnung bringt und die Kotierungsvoraussetzungen erfüllt, kann es die Wiederaufnahme seiner Aktien beantragen. Die Wiederaufnahme eines Unternehmens stößt bei Anlegern häufig auf gemischte Meinungen und kann während seines zweiten Auftritts am Markt nur begrenzten Erfolg haben.
Die zentralen Thesen
- Bei der Neuzulassung werden die Aktien einer Gesellschaft nach einer Zeit, in der sie nicht öffentlich zugänglich waren, weil sie von diesem Markt abgezogen wurde, wieder an einem öffentlichen Markt zur Verfügung gestellt.
- In der Regel handelt es sich bei einem neu gelisteten Unternehmen um ein Unternehmen, das aufgrund eines Konkurses von einem öffentlichen Markt abgezogen wurde, die Anforderungen einer Börse nicht erfüllt oder in einigen Fällen freiwillig vom Unternehmen.
- Börsennotierte Unternehmen werden häufig von Anlegern mit Vorsicht betrachtet, die die Aktien als immer noch durch die früheren Emissionen des Unternehmens belastet betrachten. Es gibt jedoch Fälle, in denen wieder notierte Aktien von Käufern angenommen werden.
- Ein Unternehmen, das wegen Nichterfüllung der Anforderungen einer Börse dekotiert werden muss, hat in der Regel 30 Tage Zeit, um die Probleme zu lösen. Dies kann das Unterschreiten des Mindestaktienpreises oder die Nichtzahlung von Kotierungsgebühren umfassen.
Wiedereingestellte verstehen
Ein neu gelistetes Unternehmen wird im Gegensatz zu einem heißen Börsengang (IPO) oft mit gemischten Reaktionen aufgenommen und kann sogar die Aktienkurse belasten. Anleger können bei der Bewertung der neu gelisteten Aktien die früheren Indiskretionen des Unternehmens berücksichtigen. Wären die Bedingungen, die das Delisting ausgelöst haben, fundamental, d. h. Themen in der Gewinn- und Verlustrechnung wie Umsatz- oder Gewinnrückgänge, würde die Attraktivität der Aktie wahrscheinlich noch weiter sinken.
Historisch gesehen haben nur wenige Unternehmen nach der Wiederaufnahme von Aktien ähnliche Höchststände oder Bewertungen erreicht, aber es ist sicherlich kein Todesurteil. Viele Unternehmen können und sind nach der Delistung zur Compliance zurückgekehrt und an einer großen Börse wie der NASDAQ wieder gelistet.
Um wieder gelistet zu werden, muss ein Unternehmen alle Voraussetzungen erfüllen, die es erfüllen musste, um überhaupt gelistet zu werden.
Überblick über den Delisting-Prozess
Für die Notierung an einer wichtigen Börse müssen Unternehmen verschiedene Anforderungen erfüllen, darunter unter anderem einen Mindestaktienkurs, eine bestimmte Bewertung aller öffentlich ausgegebenen Aktien, einen für alle Mitarbeiter geltenden Verhaltenskodex und die laufende Offenlegung aller wesentlichen Nachrichten. Erfüllt ein Unternehmen eine dieser Bedingungen nicht, sendet die Börse vor Beginn des Delisting-Verfahrens eine Mängelanzeige.
Das Unternehmen hat 30 aufeinanderfolgende Tage Zeit, um die ausstehenden Probleme zu beheben, bevor es eine offizielle Delisting-Mitteilung erhält. Einige Anforderungen, wie das Unterschreiten des Mindestaktienpreises, sind schwer zu beheben, aber andere wie die Börsennotierung haben eine einfache Lösung – zahlen Sie die Gebühr.
Wenn eine Aktie von einer großen Börse dekotiert und in die OTCBB oder die Pink Sheets verschoben wird, besitzen Sie immer noch die von Ihnen gekauften Aktien. Sie möchten jedoch möglicherweise abwägen, ob Sie die Aktien angesichts der Herausforderungen, denen sich das Unternehmen gegenübersieht, weiterhin besitzen möchten.
Hält das Unternehmen die Delisting-Mitteilung für ungerechtfertigt, kann es innerhalb von sieben Tagen nach Erhalt des Delisting-Schreibens Beschwerde bei der Börse einlegen. Sie können auch bei der Securities and Exchange Commission (SEC) oder einem Bundesgericht Berufung einlegen, falls diese das Qualifikationsgremium für die Börsennotierung nicht überzeugen kann.
Weder die OTC Markets Group noch das OTC Bulletin Board haben Notierungsstandards, aber die SEC verlangt von Unternehmen immer noch, aktuelles Material einzureichen, bevor sie eine Aktie im Freiverkehr ausgeben.
Wenn eine Aktie von einer großen Börse dekotiert wird, wechselt sie oft entweder zum stärker regulierten Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) oder zum weniger regulierten Pink-Sheet-System. Das Ausscheiden von einer der großen Börsen führt in der Regel zu einem Vertrauensverlust der Anleger, und institutionelle Anleger können die Recherche und den Handel mit der Aktie einstellen, wodurch einzelne Anleger weniger Zugang zu Informationen haben. Aktien, die dekotiert werden und in den OTCBB oder die Pink Sheets fallen, werden tendenziell als auf dem Weg zum Insolvenzantrag nach Chapter 11 angesehen.