Relative Stärke
Was ist relative Stärke?
Relative Stärke ist eine Strategie, die beim Momentum-Investieren und bei der Identifizierung von Value-Aktien verwendet wird. Der Schwerpunkt liegt auf Anlagen in Aktien oder anderen Anlagen, die sich im Verhältnis zum Gesamtmarkt oder zu einer relevanten Nasdaq Composite Index übertroffen haben, oder Aktien, die den S&P 500-Index übertreffen.
Technische Analysten verwenden einen Indikator, der als Relative-Stärke-Index (RSI) bekannt ist, um überkaufte oder überverkaufte Signale zu generieren.
Die zentralen Thesen
- Relative Stärke ist eine Art von Momentum-Investitionen, die von technischen Analysten und Value-Investoren verwendet wird.
- Es besteht darin, Anlagen auszuwählen, die ihren Markt oder ihre Benchmark übertroffen haben.
- Relativ starke Anleger gehen davon aus, dass sich der Trend der Outperformance fortsetzen wird. Wenn sich der Trend umkehrt, wird sich ihre Investition wahrscheinlich schlecht entwickeln.
Relative Stärke verstehen
Während das Ziel von Value Investing darin besteht, zu niedrigen Preisen zu kaufen und zu hohen Preisen zu verkaufen, besteht das Ziel von relativ starkem Investieren darin, zu hohen Preisen zu kaufen und noch höher zu verkaufen. Anleger mit relativer Stärke gehen daher davon aus, dass die aktuellen Markttrends lange genug anhalten, um eine positive Rendite zu erzielen. Jede plötzliche Trendwende führt zu negativen Ergebnissen.
Um Anlagekandidaten zu identifizieren, beobachten relativ starke Anleger zunächst eine Benchmark wie den Nasdaq Composite Index. Sie werden dann prüfen, welche Unternehmen in diesem Markt ihre Mitbewerber übertroffen haben, entweder indem sie schneller gestiegen sind als ihre Mitbewerber oder weniger schnell als sie fallen.
Da Relative-Stärke-Anlagen davon ausgehen, dass sich die gegenwärtigen Trends in der Zukunft fortsetzen werden, sind sie in stabilen Perioden mit minimalen Störungen am effektivsten. Im Gegensatz dazu können chaotische Phasen wie die Finanzkrise 2007–2008 für relativ starke Anleger gefährlich sein, da sie zu einer starken Umkehr der Anlagetrends führen können. In solchen Situationen kann sich die Anlegerpsychologie plötzlich umkehren, da die Anlagelieblinge von gestern plötzlich gemieden werden.
Obwohl Momentum Investing oft mit einzelnen Aktien in Verbindung gebracht wird, kann es mit Indexfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) auch auf ganze Märkte oder Branchen angewendet werden. In ähnlicher Weise können Anleger mit Hilfe von Real Estate Investment Trusts (REITs) relativ starke Investitionen in andere Anlageklassen tätigen, beispielsweise in Immobilien. Exotischere Instrumente, wie Warentermin, Optionen und andere derivative Produkte, können ebenfalls verwendet werden.
Strategien mit relativer Stärke
Relative Stärke-Investitionen können auch als eine Komponente einer größeren Strategie verwendet werden, wie beispielsweise dem Paarhandel.
Beispiel für relative Stärke in der Praxis
Harry ist ein relativ starker Investor, der die Kurse von Unternehmensanleihen und den S&P 500 genau im Auge behält. Sein Anlageportfolio besteht aus einem S&P 500 Indexfonds und einem ETF, der den Markt für Unternehmensanleihen abbildet. Als relativ starker Investor erhöht er regelmäßig seine Allokation in Bezug auf den Vermögenswert, der sich zu diesem Zeitpunkt überdurchschnittlich entwickelt. Auf diese Weise hofft er, vom anhaltenden Trend der Outperformance dieses Vermögenswerts zu profitieren, indem er effektiv hoch kauft und höher verkauft.
In den letzten Monaten hat er festgestellt, dass die Anleger ihre Portfolio-Anleihenallokation auf Kosten der Aktien zu erhöhen scheinen. Dieser Geldzufluss in den Anleihenmarkt hat die Anleihekurse in die Höhe getrieben und die Renditen gesenkt.
In der Erwartung, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, reagiert Harry, indem er seine Investition in den S&P 500 reduziert und seine Investition in den Unternehmensanleihen-ETF erhöht. Er hofft, von einer anhaltenden Outperformance von Anleihen gegenüber Aktien profitieren zu können.
Relativer Festigkeitsindex (RSI)
Kurzfristige und technische Trader achten ebenfalls auf die relative Stärke. In der technischen Analyse ist der Relative-Stärke-Index (RSI) ein überkaufte oder überverkaufte Bedingungen im Preis einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts zu bewerten. Der RSI wird als Oszillator (ein Liniendiagramm, das sich zwischen zwei Extremen bewegt) angezeigt und kann einen Wert von 0 bis 100 haben. Der Indikator wurde ursprünglich von J. Welles Wilder Jr. entwickelt und in seinem bahnbrechenden Buch „New Concepts“ von 1978 vorgestellt in technischen Handelssystemen.“
Traditionelle Interpretation und Verwendung des RSI ist, dass die Werte von 70 oder darüber zeigen, dass eine Sicherheit immer überkauft oder überbewertet und können für eine Trend zu grundieren Umkehr oder korrigierende Pullback im Preis inbegriffen. Ein RSI- Wert von 30 oder darunter weist auf einen überverkauften oder unterbewerteten Zustand hin.