Regulatorisches Asset
Was ist ein regulatorischer Vermögenswert?
Ein regulatorischer Vermögenswert ist ein spezifischer Aufwand für die Rückforderung von Dienstleistungen, den eine Regulierungsbehörde einem US-amerikanischen öffentlichen Versorgungsunternehmen (in der Regel ein Energieunternehmen) auf seine Bilanz zurückstellen lässt. Tatsächlich werden diese Kosten oder Erlöse aktiviert und dann im Laufe der Zeit abgeschrieben. Diese Beträge müssten ansonsten in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens als Aufwendungen der laufenden Periode ausgewiesen werden. Die Verbuchung regulatorischer Aktiva (sowie regulatorischer Verbindlichkeiten) dient der aufsichtsrechtlichen Bilanzierung des Versorgungssektors, um Einnahmen und Ausgaben abzugleichen und die Zinserholungen zu glätten.
Die zentralen Thesen
- Ein aufsichtsrechtlicher Vermögenswert ist eine Möglichkeit, Cashflows für öffentliche Versorgungsunternehmen so zu aktivieren, dass sie in der Bilanz anstelle der Gewinn- und Verlustrechnung erscheinen.
- Diese gelten vor allem für Stadtwerke wie Energieversorger.
- Aufsichtsrechtliche Vermögenswerte müssen im Jahresabschluss nach den entsprechenden Rechnungslegungsstandards angemessen behandelt werden.
- Zu den aufsichtsrechtlichen Vermögenswerten können Kosten im Zusammenhang mit Energieeffizienzprogrammen und einkommensschwachen Energieunterstützungsprogrammen sowie aufgeschobene Kraftstoffkosten gehören.
Grundlegendes zu regulatorischen Vermögenswerten
Die Erklärung Nr. 62 des Government Accounting Standards Board (GASB) regelt die Erfassung von aufsichtsrechtlichen Vermögenswerten. Aufsichtsrechtliche Vermögenswerte werden laut Aussage dann gebildet, wenn bestimmte Aufwendungen als Abgrenzungen anstelle von Periodenaufwendungen erfasst werden. Diese Aufwendungen können Umwelt- und Stilllegungskosten, aufgeschobene Stromkosten, Verluste aus Anlagenstilllegungen, außerordentliche Reparatur- und Wartungskosten, nicht realisierte Verluste aus Derivaten, Vorauserstattungskosten, Kosten für Sturmschäden und Schuldtitelemissionskosten umfassen.
Es liegt im Ermessen der Regulierungsbehörde, welche Ausgaben (und ihre Höhe) in die Erstattungssätze für ein öffentliches Versorgungsunternehmen einbezogen werden können. Wenn ein Ausgabenposten als nicht erstattungsfähig von den Gebührenzahlern erachtet wird, muss er vom Versorgungsunternehmen als Aufwand erfasst werden, anstatt ihn als regulatorischen Vermögenswert zu erfassen. Als aufsichtsrechtliche Vermögenswerte zugelassene Beträge müssen über einen erwarteten Zeitraum über Zinssätze abgeschrieben werden. Die DSR-Regeln beinhalten eine detaillierte Nachverfolgung der Ausgaben und der damit verbundenen geschätzten Eintreibungszeiträume. Jeder regulatorische Vermögenswert muss auch im Jahresabschluss eines Versorgungsunternehmens detailliert offengelegt werden.
Beispiel für ein regulatorisches Asset
Zum Beispiel wies der Stromversorger Edison International in seiner Bilanz zum 31. Dezember 2016 kurzfristige regulatorische Vermögenswerte in Höhe von 350 Millionen US-Dollar und langfristige regulatorische Vermögenswerte in Höhe von 7.455 Millionen US-Dollar aus Erläuterungen zum Jahresabschluss. Zusätzliche Informationen zu diesen Vermögenswerten werden Anlegern und anderen Nutzern des Abschlusses in den Abschnitten Managementdiskussion und -analyse (MD&A) zur Verfügung gestellt.