Regelung M

Was ist Verordnung M?

Regulation M, auch bekannt als Subchapter M, ist eine Internal Revenue Service (IRS) -Regelung, die es  regulierten Investmentgesellschaften ermöglicht  , Steuern aus Kapitalgewinnen, Dividenden und Zinsausschüttungen an einzelne Anleger weiterzugeben. Regulation M entspricht der Conduit-Theorie, die besagt, dass Wertpapierfirmen Kapitalgewinne, Zinsen und Dividenden an die Aktionäre weitergeben sollten, um eine Doppelbesteuerung  durch das Unternehmen und die einzelnen Anleger zu vermeiden .

So funktioniert Regulation M

Regulation M ist in Titel 26 des IRS-Steuergesetzes, beginnend mit Abschnitt 851, beschrieben. Regulation M gilt in erster Linie für regulierte Investmentgesellschaften, die diese Auszahlungen aus Investitionen erhalten würden. Diese Unternehmen sind in den USA tätig und als Investmentunternehmen gemäß den Vorschriften des Investment Company Act von 1940 registriert. Gemäß den gesetzlichen Bestimmungen können diese Unternehmen zahlreiche Formen annehmen und alle Arten von Anlagevehikeln anbieten, darunter Investmentfonds, Exchange Traded Funds (ETFs), Real Estate Investment Trusts (REITs) und Unit Investment Trusts (UITs).

Beaufsichtigte Investmentgesellschaften sind berechtigt, Steuern gemäß IRS Regulation M an natürliche Personen weiterzuleiten. Die meisten regulierten Investmentgesellschaften nutzen diese Verordnung, um Ausschüttungen an Aktionäre weiterzuleiten, um Doppelbesteuerung zu vermeiden, da sie nicht der Endempfänger dieser zusätzlichen Dollars sind.

Die Conduit-Theorie, auch bekannt als Pipeline-Theorie, legt nahe, dass regulierte Investmentgesellschaften diese Möglichkeit zur Steuerersparnis nutzen sollten. Geeignete Investmentgesellschaften dienen als Kanal für bestimmte Ausschüttungen, die spezifisch für den Betrieb von Investmentgesellschaften sind. Normalerweise bestimmt der Conduit die Ausschüttungsbeträge, die als Kapitalgewinne, Dividenden und Zinsen gekennzeichnet sind. Aufgrund der einzigartigen Strukturierung der Verwaltung von Investmentgesellschaften können regulierte Investmentgesellschaften einen zusätzlichen Nutzen aus der Auszahlung geplanter Ausschüttungen für Aktionäre ziehen. Als Conduit geben Investmentgesellschaften bestimmte Ausschüttungen an die Aktionäre weiter und müssen daher keine Portfoliosteuern auf diese verteilten Auszahlungen zahlen.

Ausschüttungen von Investmentfonds

Zum Beispiel dient eine Investmentfondsgesellschaft als Kanal für Anleger, indem sie Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne weiterleitet. Über das Jahr verteilt werden verschiedene Ausschüttungen eines Investmentfonds ausgezahlt. Kapitalgewinnausschüttungen werden in der Regel jährlich zum Jahresende ausgezahlt.

Angenommen, ein Anleger besitzt einige Aktien eines Investmentfonds. Der Fonds zahlt vierteljährliche Dividenden und schüttet eine jährliche Kapitalgewinnausschüttung aus. Für das Jahr muss der Anleger Steuern auf alle Ausschüttungen des Fonds zahlen, unabhängig davon, ob die Auszahlungen reinvestiert werden oder netto. Ohne Regulation M könnte die Investmentfondsgesellschaft möglicherweise bestimmten Standard-Körperschaftsteuervorschriften unterliegen, die sie zur Zahlung von Steuern auf Kapitalgewinne verpflichten. Mit der IRS Regulation M wird eine Doppelbesteuerung vermieden und Steuern werden nur vom Anleger bezahlt.