Verordnung EE
Was ist die Verordnung EE?
Regulation EE, manchmal auch als Netting-Eligibility bezeichnet, ist eine Regel der US-Notenbank. Es erweitert die Definition des FDIC Improvement Act von 1991 von „Finanzinstituten“ um Finanzmarktteilnehmer, die von den Netting-Bestimmungen des Gesetzes in Bezug auf Verträge Gebrauch machen, bei denen die Parteien vereinbaren, die Netto- statt der Bruttozahlung zu zahlen oder zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- Regulation EE oder Netting-Eligibility ermöglicht es Finanzinstituten, gegenseitige Verpflichtungen zum Nettowert gegenüber dem Bruttowert zu begleichen.
- Die 1994 erlassene Verordnung EE sollte laut der Federal Reserve die Effizienz steigern und das systemische Risiko auf dem Finanzmarkt reduzieren.
- Die Federal Reserve hat 2019 die Definition von Finanzinstituten erweitert.
- Die Erweiterung umfasste die Aufnahme von Swap-Händlern, Swap-Teilnehmern, nichtbanken systematisch wichtigen Finanzinstituten und bestimmten Finanzmarktunternehmen.
- Regulation EE legt Regeln fest, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen als Finanzinstitut angesehen wird, wie etwa der Brutto-Dollar-Betrag für Finanzkontrakte oder der Gesamtwert der Marktbewertungsposition.
So funktioniert Regulation EEEE
Die Verordnung EE erlaubt es Banken, Anlagevermittlern und Clearingorganisationen, gegenseitige Verpflichtungen zum Nettowert statt zum Bruttowert zu begleichen. Diese Form der Abrechnung wird als vertragliches Netting bezeichnet. Zum Zeitpunkt ihres Erlasses erklärte die Federal Reserve, dass der Zweck der erweiterten Definition von Finanzinstituten der Regulation EE darin bestehe, die Effizienz zu steigern und das systemische Risiko auf den Finanzmärkten zu reduzieren. Im Mai 2019 erweiterte die Federal Reserve die Definition von Finanzinstituten weiter.
Diese Erweiterung beinhaltete die Erweiterung der Definition von Finanzinstituten als das, was ein „Finanzinstitut“ seit der Verabschiedung der Verordnung EE im Jahr 1994 laut dem Gouverneursrat der Federal Reserve drastisch geändert hat. Die Erweiterung umfasste die Aufnahme von Swap-Händlern und Wertpapier-Swap-Händlern sowie von Swap-Teilnehmern und Wertpapier-Swap-Teilnehmern. Andere Firmen umfassen systemrelevante Nichtbanken-Finanzinstitute und bestimmte Finanzmarktversorger.
Besondere Überlegungen
Eine Person oder Institution gilt als Finanzinstitut im Sinne der §§ 401-407 des Gesetzes, wenn sie mündlich oder schriftlich versichert, dass sie auf beiden Seiten eines oder mehrerer Finanzmärkte als Gegenpartei Finanzkontrakte eingehen wird und entweder:
- Habe eine oder mehr Finanzverträge des gesamten Bruttodollarwertes von mindestens $ 1 Milliarde in bestimmtem Nominalbetrag ausstehenden an einem beliebigen Tag während des vorangegangenen 15-Monats – Zeitraums mit Gegenparteien, die nicht mit ihren verbundenen Unternehmen sind; oder
- Hatte in einem oder mehreren Finanzverträgen an einem beliebigen Tag während des vorangegangenen 15-Monats-Zeitraums mit Gegenparteien, die nicht ihre verbundenen Unternehmen sind, eine Bruttomarktposition von mindestens 100 Mio. USD (aggregiert über Gegenparteien).
Wenn eine Person gemäß Absatz (a) dieses Abschnitts als Finanzinstitut zu qualifizieren ist, gilt diese Person für die Zwecke eines während des Qualifikationszeitraums abgeschlossenen Vertrages als Finanzinstitut, selbst wenn die Person die Qualifikation später nicht erfüllt.