Vermeidung von Bedauern
Was ist Reuevermeidung?
Bedauernsvermeidung (auch bekannt als Bedauern-Aversion) ist eine Theorie, die verwendet wird, um die Tendenz von Anlegern zu erklären, sich zu weigern, eine schlechte Anlageentscheidung zuzugeben. Risikovermeidung kann dazu führen, dass Anleger zu lange an schlechten Anlagen festhalten oder weiterhin Geld hinzufügen, in der Hoffnung, dass sich die Situation ändert und Verluste wieder ausgeglichen werden können, um so ein Gefühl des Bedauerns zu vermeiden. Das daraus resultierende Verhalten wird manchmal als Eskalation der Verpflichtung bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Bedauernsvermeidung ist die Tendenz von Menschen, eher emotionale als logische Entscheidungen zu treffen, um Bedauern zu vermeiden.
- Anleger können an dem ausfallenden Wertpapier festhalten oder sogar noch mehr Geld darauf werfen, in der Hoffnung, dass es sich irgendwie erholt und sich erholt.
- Das Verhalten spiegelt den Wunsch wider, den Kauf der Investition von vornherein nicht zu bereuen.
- Das Endergebnis ist oft, dass der Anleger mehr Geld verliert, als wenn er seine Verluste nur zu einem früheren Zeitpunkt reduziert hätte.
Vermeidung von Bedauern verstehen
Reuevermeidung ist, wenn eine Person Zeit, Energie oder Geld verschwendet, um zu vermeiden, dass sie eine anfängliche Entscheidung bereuen. Die Mittel, die aufgewendet werden, um sicherzustellen, dass die ursprüngliche Investition nicht verschwendet wurde, können den Wert dieser Investition übersteigen. Ein Beispiel ist, ein schlechtes Auto zu kaufen und dann mehr Geld für Reparaturen auszugeben, als das Auto ursprünglich kostete, anstatt zuzugeben, dass ein Fehler gemacht wurde und Sie einfach ein anderes Auto hätten kaufen sollen.
Reuevermeidung während der Wohnungskrise
Während der Immobilienkrise 2008 weigerten sich viele Immobilienkäufer, ihre Hypotheken aufzugeben, obwohl ihr Immobilienwert so weit gesunken war, dass sie die Hypothekenzahlungen nicht wert waren. Untersuchungen im Jahr 2010 ergaben, dass der Immobilienwert unter 75% des verbleibenden geschuldeten Geldes sinken musste, bevor Hausbesitzer in Erwägung ziehen, wegzugehen. Hätten sich die Entscheidungen allein auf rationale ökonomische Faktoren gestützt, wären viele Eigentümer früher weggegangen. Stattdessen führte die emotionale Bindung zu den Häusern in Kombination mit der Abneigung, dass Geld, das zuvor ausgegeben wurde, nichts ausmachte, dazu, dass sie den Weggang verzögerten.
Behavioral Finance und Reuevermeidung
Das Gebiet der Behavioral Finance konzentriert sich darauf, warum Menschen irrationale finanzielle Entscheidungen treffen. Reuevermeidung ist ein Beispiel für irrationales Verhalten. Geld wird auf der Grundlage von Gefühlen und Emotionen angelegt oder ausgegeben, und nicht durch einen rationalen Entscheidungsprozess. Anleger, die ein solches Verhalten zeigen, bewerten Geld, das in der Vergangenheit ausgegeben wurde, höher als Geld, das in der Zukunft ausgegeben wurde, um die vorherige Investition zurückzugewinnen.
Die Abneigung gegen Bedauern kann auch zum Irrtum der versunkenen Kosten führen. Menschen tappen in die versunkene Kostenfalle, wenn sie ihre Entscheidungen auf vergangenem Verhalten und dem Wunsch gründen, die Zeit oder das Geld, die sie bereits investiert haben, nicht zu verlieren, anstatt Kapital in eine Fehlinvestition zu investieren, um ihre anfängliche Entscheidung lohnenswert erscheinen zu lassen.
Das Beispiel der „Concorde Fallacy“ zur Vermeidung von Bedauern
Ein weiteres Beispiel für die Vermeidung von Bedauern ist der „Concorde-Irrtum“. Die britische und die französische Regierung investierten weiter Geld in die Entwicklung des Concorde-Flugzeugs, als sich abzeichnete, dass es keine wirtschaftliche Rechtfertigung mehr dafür gab. Die beteiligten Politiker wollten sich nicht mit der Peinlichkeit auseinandersetzen, den Stecker zu ziehen und zuzugeben, dass das bereits ausgegebene Geld nicht zu einem funktionierenden Fahrzeug führen würde. Das daraus resultierende Fahrzeug und das Geld, das für seine Entwicklung aufgewendet wurde, wird fast allgemein als kommerzieller Misserfolg angesehen.
Vermeidung von Bedauern verhindern
Ein grundlegendes Verständnis von Behavioral Finance, die Entwicklung eines starken Portfolioplans und das Verständnis Ihrer Risikotoleranz und der Gründe dafür können die Wahrscheinlichkeit eines destruktiven Verhaltens zur Vermeidung von Bedauern begrenzen.
Legen Sie Handelsregeln fest, die sich nie ändern. Wenn ein Aktienhandel beispielsweise 7% seines Wertes verliert, beenden Sie die Position. Wenn die Aktie über ein bestimmtes Niveau steigt, legen Sie einen Trailing-Stop fest, der Gewinne sichert, wenn der Trade einen bestimmten Betrag an Gewinnen verliert. Machen Sie diese Level zu unzerbrechlichen Regeln und handeln Sie nicht mit Emotionen.
Anleger können auch ihre Handelsstrategien automatisieren und Algorithmen für die Ausführung und das Handelsmanagement verwenden. Die Verwendung regelbasierter Handelsstrategien verringert die Wahrscheinlichkeit, dass ein Anleger eine Ermessensentscheidung basierend auf einem früheren Anlageergebnis trifft. Anleger können auch Robo-Advisor haben bei einigen Anlegern an Popularität gewonnen, da sie Zugang zu automatisierten Investitionen in Kombination mit einer kostengünstigen Alternative zu herkömmlichen Beratern bieten.
Reue-Aversion und Marktabstürze
Beim Investieren gehen die Reuetheorie und die Angst, etwas zu verpassen (oft abgekürzt als „FOMO“), häufig Hand in Hand. Dies wird besonders in Zeiten ausgedehnter Haussen deutlich, wenn die Kurse von Finanztiteln steigen und der Optimismus der Anleger hoch bleibt. Die Angst, eine Chance zu verpassen, Gewinne zu erzielen, kann selbst den konservativsten und risikoscheuesten Anleger dazu bringen, Warnsignale für einen bevorstehenden Crash zu ignorieren.
Irrationaler Überschwang – ein Begriff, der bekanntlich vom ehemaligen Vorsitzenden der Federal Reserve, Alan Greenspan, verwendet wurde – bezieht sich auf diesen übermäßigen Enthusiasmus der Anleger, der die Vermögenspreise in die Höhe treibt, als durch die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Vermögenswerts gerechtfertigt werden kann. Dieser ungerechtfertigte wirtschaftliche Optimismus kann zu einem sich selbst erhaltenden Anlageverhalten führen. Die Anleger beginnen zu glauben, dass der jüngste Preisanstieg die Zukunft vorhersagt, und sie investieren weiterhin stark. Es bilden sich Vermögensblasen, die schließlich platzen und zu Panikverkäufen führen. Auf dieses Szenario kann ein schwerer Wirtschaftsabschwung oder eine Rezession folgen. Beispiele hierfür sind der Börsencrash von 1929, der Börsencrash von 1987, der Dotcom-Crash von 2001 und die Finanzkrise von 2007-08.
Häufig gestellte Fragen
Was ist Reue-Aversion?
Reue-Aversion ist, wenn eine Person Zeit, Energie oder Geld verschwendet, um zu vermeiden, dass sie eine anfängliche Entscheidung bereuen, die den Wert der Investition übersteigen kann. Ein Beispiel ist, ein schlechtes Auto zu kaufen und dann mehr Geld für Reparaturen auszugeben, als das Auto ursprünglich kostete, anstatt zuzugeben, dass ein Fehler gemacht wurde und Sie einfach ein anderes Auto hätten kaufen sollen. Anleger tun dasselbe, indem sie keine Trades tätigen oder aus Angst vor Reue zu lange an Verlierern festhalten.
Gibt es Reuevermeidung an der Börse?
Untersuchungen zeigen, dass Trader 1,5- bis 2-mal häufiger eine Gewinnposition zu früh und eine Verlustposition zu spät verkaufen, um das Bedauern des Verlusts von Gewinnen oder des Verlustes der ursprünglichen Kostenbasis zu vermeiden.
Wie kann man die Vermeidung von Reue minimieren?
Ein grundlegendes Verständnis von Behavioral Finance, die Entwicklung eines starken Portfolioplans und das Verständnis Ihrer Risikotoleranz und der Gründe dafür können die Wahrscheinlichkeit eines destruktiven Verhaltens zur Vermeidung von Bedauern begrenzen.