Eingetragene Anleihe
Was ist eine Namensanleihe?
Eine registrierte Anleihe ist ein Schuldtitel, dessen Informationen zum Anleihegläubiger bei der emittierenden Partei aufbewahrt werden. Durch die Archivierung des Namens, der Adresse und anderer Details des Eigentümers stellen die Emittenten sicher, dass sie die Couponzahlungen der Anleihe an die richtige Person leisten.
Die zentralen Thesen
- Bei einer registrierten Anleihe werden der Name und die Kontaktinformationen des Eigentümers beim Emittenten aufgezeichnet, um sicherzustellen, dass die Couponzahlungen korrekt verteilt werden.
- Inhaberschuldverschreibungen, bei denen die Informationen des Eigentümers nicht erfasst werden, sind das Gegenteil von eingetragenen Schuldverschreibungen.
- Nahezu alle Anleihen in den USA sind Namensanleihen, seien es Unternehmensanleihen, US-Staatsanleihen oder Kommunalanleihen.
Grundlegendes zu einer Namensanleihe
Es gibt zwei Möglichkeiten, Anleihen zu registrieren. In erster Linie zeichnet der Emittent den Namen und die Adresse des Eigentümers auf, die physisch auf dem Anleihezertifikat abgedruckt sind. Für die Übertragung des Eigentums an Namensschuldverschreibungen müssen registrierte Eigentümer entweder die Rückseite des Zertifikats bestätigen oder das Zertifikat an eine andere Person übergeben.
Zweitens kann eine Anleihe elektronisch registriert werden, indem computergestützte Datenbanken verwendet werden, um die Informationen eines Anleihegläubigers aufzuzeichnen. Wenn eine Person in diesem Szenario eine Anleihe an eine andere Person übertragen möchte, muss sie die persönlichen Daten der Empfängerpartei per Telefon, Post oder Fax an den Emittenten der elektronischen Anleihe weiterleiten.
Registrierte Anleihen enthalten Schuldverschreibungen, bei denen der Name des Eigentümers und die Kontaktinformationen beim Emittenten hinterlegt sind. Nur die zum Zeitpunkt der Zinszahlung als eingetragener Eigentümer anerkannte Person kann das vereinbarte Ergebnis erhalten. Jedem, der ein Anleihezertifikat vorlegt, das nicht der eingetragene Inhaber ist, wird die Couponzahlung verweigert. Wenn eine registrierte Anleihe verloren geht, gestohlen oder zerstört wird, kann sie leicht ersetzt werden, da die Informationen des Eigentümers beim Emittenten hinterlegt sind.
Wenn eine Anleihe von einem Finanzfachmann für einen Kunden gekauft und auf einem Maklerkonto gehalten wird, wird der Makler oder Händler häufig als Eigentümer aufgeführt, obwohl der Kunde natürlich der wirtschaftliche Eigentümer bleibt.
Registrierte Anleihen vs. Inhaberanleihen
Inhaberschuldverschreibungen enthalten im Gegensatz zu Namensschuldverschreibungen keinerlei Eigentümerinformationen. Folglich werden Inhaberschuldverschreibungen Couponzahlungen ausgeben oder die Kapitalbeträge an diejenigen zurückzahlen, die sich im physischen Besitz des Zertifikats befinden. Ein Inhaber einer Inhaberanleihe muss lediglich die dem Anleihezertifikat beigefügten Coupons abschneiden und zur Zahlung vorlegen. Dies ist der Grund, warum Zinszahlungen für Anleihen üblicherweise als “ Coupons “ bezeichnet werden.
Inhaberanleihen sind offensichtlich viel weniger sicher als Namensanleihen. Verlorene oder gestohlene Inhaberschuldverschreibungen können nicht ersetzt werden, da keine Aufzeichnungen über die Identität ihrer Eigentümer vorliegen. Aufgrund dieses Anonymitätsfaktors wurden Inhaberschuldverschreibungen in der Vergangenheit von Geldwäschern, Steuerhinterziehern und anderen zwielichtigen Typen bevorzugt, die ihre Geschäftstätigkeit verschleiern wollten.
Das Gesetz über steuerliche Gerechtigkeit und steuerliche Verantwortung
Mit dem Tax Equity and Fiscal Responsibility Act (TEFRA) von 1982 wurde die steuerliche Behandlung von Inhaberschuldverschreibungen dahingehend geändert, dass sie keine steuerbefreite Option mehr haben, es sei denn, die Anleihe hat eine Laufzeit von höchstens einem Jahr. Infolgedessen wurden Kommunalanleihen, deren Steuerbefreiungsstatus Investoren anzog, nach Inkrafttreten des Gesetzes in Inhaberform seltener.
Heutzutage sind praktisch alle Anleihen in den USA Namensanleihen, seien es Unternehmensanleihen, US-Staatsanleihen oder Kommunalanleihen.