Referenzzinssatz
Was ist ein Referenzzinssatz?
Ein Referenzzinssatz ist ein Zinssatz, der verwendet wird, um andere Zinssätze festzulegen. Verschiedene Arten von Transaktionen verwenden unterschiedliche Referenzzins-Benchmarks, aber die gebräuchlichsten sind der Fed Funds Rate, der LIBOR, der Leitzins und der Referenzzinssatz für US-Staatsanleihen.
Referenzzinssätze sind nützlich bei Hypotheken für Eigenheimbesitzer und anspruchsvollen Zinsswap-Transaktionen von Instituten.
Die zentralen Thesen
- Der Begriff Referenzzinssatz bezieht sich auf den Referenzzinssatz, an den andere Zinssätze gekoppelt sind.
- Ein üblicher Referenzzinssatz könnte der LIBOR sein, der als Referenz in Zinsswaps oder Zinsvereinbarungen verwendet wird.
- LIBOR ist der Londoner Interbankenkreditsatz, der als Referenzzinssatz für viele andere Zinssätze verwendet wird.
- Referenzzinssätze werden in einer variabel verzinslichen Hypothek (ARM) verwendet, bei der der Zinssatz des Kreditnehmers der Referenzzinssatz – normalerweise der Leitzins – zu einem zusätzlichen festgelegten Betrag, dem sogenannten Spread, ist.
So funktioniert ein Referenzzinssatz
Je nach Abfassung eines Wertpapier- oder Finanzvertrags kann der Referenzzinssatz schwerer zu verstehen sein. Schwierigkeiten treten insbesondere dann auf, wenn die Rate in Form einer Inflationsbenchmark wie dem Verbraucherpreisindex (VPI) oder als Maß für die wirtschaftliche Gesundheit wie der Arbeitslosenquote oder der Unternehmensausfallrate vorliegt.
Referenzzinssätze sind das Herzstück einer variabel verzinslichen Hypothek (ARM). Bei einem ARM ist der Zinssatz des Kreditnehmers der Referenzzinssatz, normalerweise der Leitzins, zuzüglich eines zusätzlichen Festbetrags, der als Spread bezeichnet wird. Aus Sicht des Kreditgebers ist der Referenzzinssatz ein garantierter Kreditzins. Zumindest verdient der Kreditgeber immer den Spread als Gewinn. Für den Kreditnehmer können Änderungen des Referenzzinssatzes jedoch durchaus finanzielle Auswirkungen haben. Wenn der Referenzzinssatz plötzlich nach oben steigt, können Kreditnehmer, die variable Zinssätze zahlen, ihre Zahlungen dramatisch ansteigen sehen.
Referenzzinssätze bilden auch die Benchmark für einen Zinsswap. Bei einem Zinsswap wird der variable Referenzzinssatz von einer Partei gegen einen festen Zinssatz oder eine Reihe von Zahlungen getauscht. Der Referenzzinssatz bestimmt den variabel verzinslichen Teil des Vertrags.
Referenzzinsbeispiel
Nehmen wir an, ein Hauskäufer muss 40.000 US-Dollar leihen, um den Kauf eines neuen Hauses zu finanzieren. Die Bank bietet ein variabel verzinstes Darlehen zum Prime- Preis plus 1% an. Das heißt, der Zinssatz für das Darlehen entspricht dem Leitzins plus 1%. Wenn der Leitzins 4 % beträgt, wird Ihre Hypothek also mit 5 % (4% + 1 %) verzinst. In diesem Fall ist der Leitzins der Referenzzinssatz.
Die Bank kann den Zinssatz von Zeit zu Zeit „zurücksetzen“, wenn der Referenzzinssatz schwankt. Wenn der Leitzins steigt, steigt auch Ihr Tarif. Umgekehrt, wenn der Leitzins sinkt, sinkt auch Ihr Zahlungssatz. Indem es der Bank ermöglicht wird, den Zinssatz „zurückzusetzen“, wird die Möglichkeit vermieden, dass der Kreditnehmer mit dem Kredit in Verzug ist, was dazu führt, dass die Bank Geld verliert. Kreditnehmer profitieren auch von einem „Reset“ des Zinssatzes. Es hilft ihnen, eine Überzahlung für einen Kredit zu vermeiden, wenn die Leitzinsen nach Abschluss des Kredits sinken.
Der Verbraucherpreisindex ist der Referenzzinssatz für inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere, auch TIPS genannt. TIPS sind US-Staatsanleihen, die inflationsindexiert sind, um Anleger vor den entgegenwirkenden Auswirkungen der Inflation zu schützen. TIPS zahlt halbjährlich Zinsen auf der Grundlage eines Festzinssatzes, der dem zugrunde liegenden Prinzip zugrunde liegt. Bei der Zinsberechnung wird das bereinigte Kapital multipliziert mit der Hälfte des Zinssatzes verwendet. Bei Fälligkeit zahlt das US-Finanzministerium entweder den ursprünglichen oder einen angepassten Kapitalbetrag, je nachdem, welcher Betrag höher ist.