Abwicklungsfinanzierungsgesellschaft (REFCORP)

Was ist Resolution Funding Corporation (REFCORP)?

Resolution Funding Corporation (REFCORP oder RefCorp) ist ein staatlich gefördertes Unternehmen, das vom Kongress der Vereinigten Staaten gegründet wurde, um die Resolution Trust Corporation (RTC) zu finanzieren.

Verständnis der Abwicklungsfinanzierungsgesellschaft (REFCORP)

REFCORP, eine 501(c)(1)-Organisation, war ein entscheidender Mechanismus, um der Resolution Trust Corporation (RTC) während der Krise, die Ende der 1980er Jahre begann und bis in die erste Hälfte des 20. 90er Jahre.

Die RTC ist die bundeseigene Vermögensverwaltungsgesellschaft, die gegründet wurde, um Spar- und Kreditinstitute zu retten, die während der Spar- und Kreditkrise Ende der 1980er und Anfang der 1990er Jahre scheiterten. REFCORP stellte diesen Organisationen Liquidität durch die Ausgabe von Anleihen zur Verfügung und half auch bei der Verwaltung einiger der angeschlagenen S&Ls. Sowohl REFCORP als auch RTC wurden im Rahmen des Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act von 1989 gegründet.

Während dieser Zeit verursachte die Beteiligung von S&L an riskanten Aktivitäten wie gewerblichen Immobilienkrediten und Investitionen in Junk Bonds große finanzielle Verluste. Ihre Einlagen wurden von der Federal Savings and Loan Insurance Corporation  (FSLIC) versichert, die selbst insolvent wurde. Dies zwang die US-Regierung, massive Steuergelder einzusetzen, um die Krise zu lösen.

REFCORP begab zwischen 1989 und 1991 Anleihen. Im Laufe von mehr als sechs Jahren hat die Resolution Trust Corporation (RTC) 747 insolvente S&Ls und Sparinstituteliquidiert, gerettet oder anderweitig abgewickelt. Diese Aktivität kostete den Steuerzahler fast 500 Milliarden Dollar.

REFCORP-Wiederherstellungszeitplan

• 1997, mehr als ein Jahrzehnt nach dem Ende der S&L-Krise, hatte die Resolution Funding Corporation (REFCORP) noch ausstehende Schulden in Höhe von etwa 200 Milliarden US-Dollar.
• Seit 1999 mussten die FHL-Banken 20 Prozent ihrer Gewinne, nach Zahlungen an das Affordable Housing Program, zur Rückzahlung von Anleihen abführen.
• Bis August 2011 gab dieFederal Housing Finance Agency (FHFA) bekannt, dass die Federal Home Loan Banks (FHL) ihre gesetzlichen Verpflichtungen zur Zahlung der fälligen Zinsen auf die REFCORP-Anleihen erfüllt haben. In der Ankündigung vom August wurde ein neuer Kapitalplan für die landesweiten Bundesbaukreditbanken skizziert.

Dieser Plan von 2011 verpflichtete die FHL-Banken, Gelder, die zuvor auf die Zinsen der REFCORP-Anleihen angewendet wurden, auf neue beschränkte Gewinnreserven zuzuweisen. Ziel ist es, die Gewinnrücklagen und das Kapital der Banken zu stärken, die im September 2011 begonnen haben. Nach den Richtlinien des Plans werden die FHL-Banken 20 Prozent ihres Nettogewinns auf den Konten für beschränkte Gewinnrücklagen einsparen, bis die Konten 1 Prozent betragen die ausstehenden konsolidierten Verpflichtungen der Bank.

In dieser Ankündigung vom August 2011 sagte der damalige stellvertretende Direktor Ed DeMarco: „Die FHFA unterstützt nachdrücklich die Zusammenarbeit der Banken bei der Entwicklung dieser gemeinsamen Vereinbarung, die ihr Kapital sowie die Sicherheit und Solidität des Federal Home Loan Bank Systems verbessert Banken spiegelt die langjährige Praxis und Anforderungen vor REFCORP wider, mindestens 20 Prozent der Gewinne in die Bildung von Gewinnrücklagen zu lenken“, erklärte er.

„Der kooperative Ansatz der Banken bei der Einrichtung und Einrichtung von Konten mit beschränkten Gewinnrücklagen wird die Sicherheit und Solidität des Systems verbessern und ist angesichts der gesamtschuldnerischen Verpflichtungen der Banken zur Begleichung der Systemschuldenverpflichtungen eine angemessene Maßnahme.“