Reduzierte Verbreitung

Was ist eine reduzierte Verbreitung?

Ein reduzierter Spread ist die Verengung der Differenz zwischen Geld und Briefkurs für ein Wertpapier, eine Währung oder einen Kredit.

Reduzierte Verbreitung verstehen

Der reduzierte Spread führt im Allgemeinen zu einer Verringerung des potenziellen Ertrags, der aus dem Geld-/Brief-Spread für Broker  und Händler generiert wird, die einen Markt für dieses Wertpapier bilden. Diese Spread-Reduzierung ist eine Verringerung der Differenz zwischen dem, was Käufer zu zahlen bereit sind, und dem, was Verkäufer verlangen. In den meisten Fällen bedeutet eine Verringerung des Spreads, dass ein Finanzinstitut einen Rückgang seiner Gewinnmarge aufgrund des Spreads erleidet.

Forex-Händler und -Broker sowie diejenigen auf anderen Marktplätzen verdienen ihre Provision normalerweise  auf die Spanne von Geld- und Briefkursen. Broker arbeiten für Einzelpersonen, indem sie Trades für Aktien, Anleihen, Währungen, Futures und andere Investitionen platzieren. Händler hingegen arrangieren normalerweise Geschäfte für sich selbst oder große institutionelle Kunden. Die Maklergebühren  variieren je nach gehandeltem Produkt und dem Unternehmen, das diese Produkte handelt.

Je nach Situation können Broker und Händler jedoch einen Teil dieses Gewinnrückgangs ausgleichen. Beispielsweise könnte der Makler die Betriebskosten minimieren. Forex-Broker und Kreditinstitute können eine sorgfältig geplante, langfristige Strategie verwenden, um reduzierte Spreads auszugleichen. Ein solcher Ansatz umfasst den Verkauf von Treasury-Bond Futures-Kontrakten, da zwischen den Anleihekursen und den Zinssätzen ein umgekehrtes Verhältnis besteht, d. h. wenn die Zinssätze fallen, steigen die Anleihekurse und umgekehrt.

Ursachen reduzierter Spreads in verschiedenen Märkten

Das Grundkonzept des reduzierten Spreads ist im Allgemeinen in jedem Kontext gleich, es gibt jedoch je nach Finanzinstrument oder Situation einige spezifische Möglichkeiten, wie es sich in der realen Welt manifestiert.

• Für Kreditinstitute bedeutet eine geringere Spanne eines Kreditzinses eine Reduzierung zwischen den Kosten der vom Kreditgeber verfügbaren Mittel und dem Zinssatz, zu dem diese Mittel verliehen werden. Zu den Faktoren, die sich auf die Verteilung von Kreditgebern auswirken, gehören der Wettbewerb durch andere Kreditgeber, ein geringeres wahrgenommenes Risiko auf dem Kreditmarkt aufgrund günstiger wirtschaftlicher Bedingungen und eine erhöhte Liquidität auf dem Sekundärmarkt für diese Kredite.
• Auf dem Devisenmarkt verringert ein reduzierter Spread die Differenz zwischen dem Kaufpreis der Währung und dem Angebotspreis. Dieser Preisunterschied kann auf einen Anstieg des erwarteten Volumens für die jeweilige Währung zurückzuführen sein. Geld-Brief-Spreads tragen zu den Ineffizienzen bei, Währungskäufer mit Verkäufern abzugleichen.
• Für den  Aktienmarkt ist der reduzierte Spread eine Verringerung der Differenz zwischen dem Preis, den ein Market Maker bei einem Geschäft für eine Aktie zu tätigen bereit ist, wenn es keine anderen Kontrahenten für eine Order gibt. Diese Reduzierung erfolgt, um die Liquidität auf dem Handelsmarkt zu gewährleisten und die Erzielung zusätzlicher Gewinne zu ermöglichen.

Die Spread-Ziele von registrierten Händlern variieren je nach Unternehmen. Vieles hängt von der Handelsaktivität, der Größe des Emittenten und dem öffentlichen Float ab. In Anlagesituationen trägt die Unfähigkeit, die Wahrscheinlichkeit eines verringerten Spreads oder das Ausmaß und die Häufigkeit des Auftretens vorherzusagen, zu der Unsicherheit bei, insbesondere bei langfristigen Anlageplänen.