Erlösung
Was ist eine Erlösung?
Der Begriff Tilgung wird je nach Kontext in der Finanz- und Geschäftswelt unterschiedlich verwendet. Im Finanzbereich bezeichnet die Tilgung die Rückzahlung eines festverzinslichen Geldmarktpapiers am oder vor dem Fälligkeitsdatum des Vermögenswerts. Anleger können Rücknahmen vornehmen, indem sie einen Teil oder alle ihrer Anlagen wie Aktien, Anleihen oder Investmentfonds verkaufen. Im Geschäfts- und Marketingbereich lösen Verbraucher jedoch häufig Coupons und Geschenkkarten für Produkte und Dienstleistungen ein.
Rücknahmen können Kapitalgewinne oder -verluste auslösen.
Rücknahmen verstehen
Wer in festverzinsliche Wertpapiere investiert, erhält regelmäßige Zinszahlungen zu einem festen Wert. Diese Instrumente können vor oder am Fälligkeitstag zurückgezahlt werden. Bei Rückzahlung bei Fälligkeit erhält ein Anleger den Nennwert oder den Nennwert des Wertpapiers.
Unternehmen, die Anleihen oder andere Wertpapiere ausgeben, können Anlegern einen Rückzahlungswert zahlen, wenn sie ihre Wertpapiere am oder vor dem Fälligkeitsdatum zurückkaufen. Zinszahlungen stoppen in der Regel, bevor sie dies tun. Der Rückzahlungswert ist in der Regel höher als der Nennwert einer Anleihe. Die Rückzahlung dieser Anleihen, die als sogenannte Anleihen bezeichnet werden, erfolgt also zu einem Prämienpreis über dem Nennwert.
Damit ein Investmentfondsinvestor eine Rücknahme vornehmen kann, muss der Anleger seinen Fondsmanager über seinen Antrag informieren. Der Manager muss den Antrag innerhalb einer bestimmten Frist bearbeiten und die Mittel an den Anleger ausschütten. Der dem Anleger geschuldete Betrag entspricht normalerweise dem aktuellen Marktwert seiner Anteile abzüglich etwaiger Gebühren und sonstiger Gebühren.
Als Verbraucher nehmen wir in unserem Alltag oft Rücknahmen vor. Ein Coupon oder eine Geschenkkarte ist beispielsweise eine Form der Einlösung, da der Wert des Coupons oder der Karte für eine Ware oder Dienstleistung eingelöst wird.
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Die zentralen Thesen
- Im Finanzwesen bezeichnet Tilgung die Rückzahlung eines festverzinslichen Wertpapiers wie einer Vorzugsaktie oder einer Anleihe am oder vor seinem Fälligkeitsdatum.
- Investmentfondsanleger können Rücknahmen für alle oder einen Teil ihrer Anteile beantragen.
- Rücknahmen können Kapitalgewinne oder -verluste auslösen.
Kapitalgewinne und -verluste bei Rücknahmen
Die Rücknahme einer Anlage kann zu einem Kapitalgewinn oder -verlust führen, der sowohl bei festverzinslichen Anlagen als auch bei Investmentfondsanteilen erfasst wird. Die Besteuerung von Kapitalgewinnen wird um die im selben Jahr erfassten Kapitalverluste vermindert. Gewinne und Verluste von Investmentfonds werden in derselben Kapitalgewinnberechnung berücksichtigt.
Um den Kapitalgewinn oder -verlust bei Rücknahme zu berechnen, muss der Anleger die Kostenbasis kennen. Anleihen können zu einem anderen Preis als dem Nenn- oder Nennbetrag der Anleihe gekauft werden.
Angenommen, ein Anleger kauft beispielsweise eine Unternehmensanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD zu einem reduzierten Preis von 900 USD und erhält einen Nennwert von 1.000 USD, wenn die Anleihe bei Fälligkeit zurückgezahlt wird. Der Anleger hat einen Kapitalgewinn von 100 USD für das Jahr, und die Steuerschuld für den Gewinn wird durch Kapitalverluste ausgeglichen. Wenn derselbe Anleger eine Unternehmensanleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD für 1.050 USD kauft und die Anleihe bei Fälligkeit für 1.000 USD zurückgezahlt wird, verringert der Kapitalverlust von 50 USD den Kapitalgewinn von 100 USD für Steuerzwecke.
Arten von Einlösungen
Die meisten Rücknahmen erfolgen gegen Bargeld. Wenn also ein Anleger eines Investmentfonds eine Rücknahme beantragt, stellt die Fondsleitung dem Anleger einen Scheck über die Anteile zum Marktwert aus. Es gibt jedoch Fälle, in denen Rücknahmen in Form von Sachleistungen erfolgen können.
Sachleistungen
Rücknahmen in Sachwerten sind Zahlungen für Wertpapiere oder andere Instrumente und nicht für Geld – wie ein Swap. In der Investmentfondsbranche selten verwendet, sind Rücknahmen in Sachwerten bei Exchange Traded Funds (ETFs) üblich. Fondsmanager könnten das Gefühl haben, dass Rücknahmen langfristigen Anlegern schaden; Anstatt Bargeld an diejenigen auszuzahlen, die aus einem Fonds aussteigen möchten, bieten sie daher anteilig Positionen in anderen Wertpapieren an.
ETFs gelten im Allgemeinen als steuerfreundlicher als Investmentfonds. Durch die Ausgabe von Sachwerten muss der ETF keine Wertpapiere verkaufen, um Barmittel für Rücknahmeauszahlungen zu beschaffen. Dies wiederum macht Ausschüttungen von Kapitalgewinnen überflüssig und verringert die Steuerpflicht des Anlegers.
Rücknahmen von Investmentfonds
Die Rücknahme von Fondsanteilen zu einer gegenseitigen Fondsgesellschaft muss innerhalb von sieben Tagen erfolgt nach Eingang einen Antrag auf Rücknahme vom Anleger zu empfangen. Da Investmentfonds nur einmal pro Tag bewertet werden, müssen Anleger, die ihr Geld zurückgeben möchten, die Order vor Marktschluss oder vor dem vom Investmentfonds festgelegten Zeitpunkt aufgeben. Die Geldrückgabe erfolgt zum Nettoinventarwert (NAV) des Fonds für den Tag, der als Summe des Wertes der Vermögenswerte eines Fonds abzüglich seiner Verbindlichkeiten berechnet wird. Sobald der Verkauf abgeschlossen ist, erhalten die Kunden ihr Geld in der Regel einschließlich aller Gewinne per Scheck oder Direkteinzahlung auf ihr Bankkonto.
Bei einigen Investmentfonds können Rücknahmegebühren in Form einer Back-End-Belastung anfallen. Ein Back-End-Load ist ein Ausgabeaufschlag – ein Prozentsatz des Fondswerts, der mit der Zeit sinkt. Hält der Anleger die Fondsanteile über einen längeren Zeitraum, ist die Rückbelastung bei der Rücknahme der Anteile geringer.
Anlagen in Investmentfonds sind für Personen gedacht, die Fondsanteile langfristig kaufen und halten und deren Verkauf nach kurzer Zeit mit höheren Kosten für den Anleger verbunden ist. Der Anleger trägt Ausgabeaufschläge und Jahresgebühren für die professionelle Portfolioverwaltung sowie die Buchführungs- und Rechtskosten des Fonds.