Recycling-Verhältnis
Was ist ein Recyclingverhältnis?
Eine Recyclingquote ist ein wichtiges Rentabilitätsmaß der Netback “ bezeichnet, und die Kosten für Suche und Entwicklung werden mit „F & D“ abgekürzt. Je höher das Verhältnis, desto besser, mit einem anhaltenden Verhältnis über dem 1-fachen einer notwendigen Bedingung, damit ein Öl- und Gasproduzent im Geschäft bleibt.
Die zentralen Thesen
- Eine Recyclingquote ist eine Rentabilitätsquote, die den Gewinn pro Barrel Öl zu den Kosten für das Finden und Entwickeln dieses Barrels Öl misst.
- Der Gewinn pro Barrel wird als „Netback“ bezeichnet, während die Kosten für das Finden und Entwickeln als „F & D“ oder „FD & A“ bezeichnet werden, wenn die Anschaffungskosten addiert werden.
- Die Recyclingquote für ein Energieunternehmen sollte mindestens 1x betragen, damit es im Geschäft bleibt.
- Recyclingquoten werden für interne und externe Analysen bereitgestellt, aber Netback- und FD-Kosten sind keine Bilanzierungsmaßstäbe nach den International Financial Reporting Standards (IFRS) oder allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).
Grundlegendes zu einem Recyclingverhältnis
Netback oder operatives Netback (genauer gesagt) entspricht den Einnahmen abzüglich Produktionskosten, Transportkosten und Lizenzgebühren pro Barrel Öläquivalent (BOE). Die Fund- und Entwicklungskosten in ihrer grundlegendsten Form entsprechen den Explorations- und Entwicklungskosten pro BOE der im Laufe des Jahres hinzugefügten nachgewiesenen Reserven. FD & A, eine andere Zahl, die häufig in Verbindung mit F & D gemeldet wird, erhöht die Anschaffungskosten.
Die F & E-Nummer gibt an, ob ein Öl- und Gasunternehmen Reserven zu geringen oder angemessenen Kosten aufbaut. Wenn ein Energieunternehmen einen operativen Netback von 50 USD pro Barrel generiert und seine F & D-Kosten 25 USD pro Barrel betragen, beträgt seine Recyclingquote 2x.
Sowohl die Netback- als auch die F & D-Kosten sind nicht internationale Rechnungslegungsstandards (IFRS) und nicht allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP), die hauptsächlich von kanadischen Herstellern und einigen US-amerikanischen Herstellern angegeben werden, um Investoren und Analysten Informationen zur Beurteilung ihrer Rentabilität pro Barrel im Verhältnis zum Feldkosten für den Austausch dieses Fasses. Die Recyclingverhältnisse werden durch Zyklen verfolgt und für Peer-Vergleiche verwendet.
Öl- und Gasunternehmen haben nur Kontrolle über bestimmte Komponenten der Recyclingquote. Zum Beispiel ist der Preis, zu dem sie ein Barrel Öl verkaufen, größtenteils nicht in ihren Händen, da sie die Ölpreise nicht kontrollieren können. Ein Öl- und Gasunternehmen kann seine Kosten für das Auffinden und Entwickeln von Öl kontrollieren, z. B. die Bereitstellung genauer Informationen für Geologen, die Reduzierung von Frack-Stadien und die Implementierung einer konsistenteren Platzierung von Bohrloch zu Bohrloch.
Beispiel aus der Praxis
Das Recyclingverhältnis unterliegt Abweichungen von der oben genannten vereinfachten Version. Canadian Natural Resources Limited meldete 2018 Recyclingquoten von 8,7x und 11,8x für nachgewiesene Reserven und nachgewiesene plus wahrscheinliche Reserven. Der Nenner war FD & A ohne Änderungen der zukünftigen Entwicklungskosten (FDC).
Zu den Recycling-Verhältnissen wurden FD & A einschließlich der Änderung des FDC hinzugefügt. Bei FDC-Änderungen betrugen die Recyclingquoten für nachgewiesene Reserven das 2,9-fache und für nachgewiesene plus wahrscheinliche Reserven das 2,5-fache. Dies zeigt, dass es in der Branche möglicherweise zahlreiche Recyclingquoten gibt. Für Leistungsvergleiche zwischen diesen Öl- und Gasunternehmen ist es wichtig, dass die Komponenten für das Verhältnis identisch sind.