Die Rechteckformation

Das Rechteck ist ein klassisches Muster der technischen Analyse, das durch horizontale Linien beschrieben wird, die signifikante Unterstützung und Widerstand zeigen. Es kann erfolgreich gehandelt werden, indem man bei Unterstützung kauft und bei Widerstand verkauft oder indem man auf einen Ausbruch aus der Formation wartet und das Messprinzip anwendet. (Um Unterstützung und Widerstand aufzufrischen, lesen Sie Unterstützungs- und Widerstandsumkehrungen.)

Das Rechteck in der klassischen technischen Analyse

Die Rechteckformation ist ein Beispiel für ein „ Preismuster “ in der technischen Analyse. Preismuster stammen aus der Arbeit von Richard Schabaker, der als Vater der technischen Analyse gilt, und von Edwards und Magee, die das geschrieben haben, was viele zu diesem Thema für die Bibel halten. (Weitere Informationen zur technischen Analyse finden Sie in unserem Tutorial zur technischen Analyse.)

Diese Periode der technischen Analyse stammt aus einer Zeit, in der Diagramme von Hand auf Millimeterpapier geführt wurden und selbst einfache gleitende Durchschnitte (SMA) von Hand oder mit Hilfe einer großen, klobigen Rechenmaschine gepflegt werden mussten. (Um mehr darüber zu erfahren, wie technologische Fortschritte die Finanzwelt verändert haben, lesen Sie Von der Druckmaschine zum Internet und die Geschichte der Informationsmaschinen.)

Anstelle der modernen technischen Analyse, die sich auf Indikatoren wie die Moving Average Convergence Divergenz (MACD) stützt, gingen technische Analysten davon aus, dass sich Preismuster im Laufe der Zeit immer wieder wiederholen. Mustererkennung bedeutete Mustervorhersage und damit Handelsgewinn. (Erfahren Sie mehr über Moving Averages in Moving Averages.)

Viele der Preismuster basieren auf geometrischen Figuren. Es gibt aufsteigende, absteigende und symmetrische Dreiecke, Wimpel und Keile. Gelegentlich werden phantasievollere Formen gesehen, wie die Kopf-Schulter Formation. (Für einen genaueren Blick auf das Kopf-Schulter-Muster lesen Sie Kursmuster – Teil 2.)

Das Rechteck: Angebot und Nachfrage im Gleichgewicht

Ein Preisdiagramm oder eine Grafik kann man sich als Röntgenbild von Angebot und Nachfrage vorstellen. Abbildung 1 beschreibt ein rechteckiges Muster, bei dem Angebot und Nachfrage über einen längeren Zeitraum ungefähr ausgeglichen sind. Die Aktien bewegen sich in einem engen Bereich, treffen oben auf den Widerstand des Rechtecks ​​und finden unten Unterstützung. Das Rechteck kann über einen längeren Zeitraum auftreten oder sich schnell inmitten einer relativ weitreichenden Reihe von begrenzten Schwankungen bilden. Schabaker stellt fest, dass es sich in seinen Proportionen einem Quadrat nähern kann. In jedem Fall ist es ein Muster, das die Unentschlossenheit der Händler zeigt, bei dem die Bullen und Bären ungefähr gleich stark sind. (Für eine Auffrischung zu Angebot und Nachfrage lesen Sie Grundlagen der Wirtschaftswissenschaften: Nachfrage und Angebot.)

Abbildung 1

Die meisten Techniker sind sich einig, dass das Rechteck entweder als Umkehr oder als Fortsetzung dienen kann. Als Umkehrmuster beendet es einen Trend entweder nach oben oder nach unten. Als Fortsetzungsmuster bedeutet es eine Pause im vorherrschenden Trend mit der Erwartung, dass der vorherige Trend schließlich wieder aufgenommen wird. In beiden Fällen zeigt das Rechteck ein Tauziehen zwischen Käufern und Verkäufern. Letztlich herrscht entweder Akkumulation oder Ausschüttung, und die Aktien brechen oder brechen zusammen. (Lesen Sie mehr darüber, wie Sie bei Ausbrüchen und Ausfällen bei Trading Failed Breaks profitieren können. Erfahren Sie, wie Sie Trends bei der Trenderkennung mit der Akkumulations- / Verteilungslinie bestätigen.)

„Signifikante“ Unterstützung und Widerstand

Die Konzepte von Unterstützung und Widerstand sind entscheidend für das Verständnis der Rechteckformation.

• Unterstützung ist definiert als jeder Preispunkt unter dem aktuellen Marktpreis, an dem Käufe auftreten sollten, um zumindest vorübergehend eine Pause in einem Abwärtstrend zu schaffen.
• Widerstand hingegen ist jeder Preis über dem aktuellen Marktpreis, bei dem Verkäufe auftreten sollten, um zumindest vorübergehend eine Pause in einem Aufwärtstrend zu schaffen.

In einem Rechteck entsteht eine so genannte „signifikante“ Unterstützung oder ein Widerstand – also ein Preisniveau, auf das immer wieder zurückgekehrt wird. Während Trendlinien in der technischen Analyse typischerweise auf einer Diagonale gezeichnet werden, erfordert die Darstellung von Unterstützung und Widerstand horizontale Trendlinien. (Lesen Sie mehr unter Aktienkurse mit Trendlinien verfolgen.)

ImClone Systems: ein Beispiel für eine Rechteckformation

2 von Open-high-low-close Bars (statt Leuchtern ) und fehlt jegliche Indikatoren wie MACD. Die einzige Ergänzung ist ein 30-wöchiger gleitender Durchschnitt (MA), der in der klassischen Ära hätte berechnet werden können. (Lesen Sie über die Kernschmelze von ImClone in Trader’s Corner – Shoot The Moon…And Hit It! )

Figur 2

In dieser Tabelle sind einige Beobachtungen wert. Beachten Sie zunächst, dass eine zwischenzeitliche Aufwärtstrendlinie, die seit ungefähr einem Jahr in Kraft ist, durchbrochen wird. Der Bruch zeigt, dass der Aufwärtstrend beendet ist. Somit kann das verlängerte Rechteck entweder eine Umkehr- oder eine Konsolidierungsformation sein. Bis es zu einem Zusammenbruch oder Ausbruch aus den Grenzen des Rechtecks ​​kommt – ungefähr 37,50 $ bis 47,50 $ – ist die Interpretation des Musters ungewiss.

Zweitens weisen horizontale Linien auf dem Chart auf signifikante Unterstützung und Widerstand hin. Die signifikante Unterstützung wurde erstmals im September eingerichtet, Anfang des Jahres zweimal getestet und im Juni erneut getestet. Bei jedem Unterstützungstest gab es genügend Kaufinteresse, um die Aktie nach oben zu treiben.

Ein signifikanter Widerstand bei 47,50 USD wurde zuerst im August berührt und dann im Oktober, April und Juli sondiert. Zu jedem Zeitpunkt überwältigten die Verkäufer die Käufer und der Bestand ging zurück. Diese Schwankung zwischen signifikanter Unterstützung und Widerstand erzeugt die Rechteckform.

Eine letzte Beobachtung ist die Steigung des 30-Wochen-MA. Von allen gleitenden Durchschnitten kann dies den Trend am besten beschreiben. Es bezieht sich auf das Rechteck, indem es die seitliche Natur der Formation zeigt. In einem Aufwärts- oder Abwärtstrend neigt sich der 30-Wochen-MA nach oben oder unten, nicht seitwärts. Beachten Sie, wie er in den frühen Phasen des Charts nach oben geneigt war und den Aufwärtstrend nachahmte. Später wurde es flach und begann sich seitwärts zu neigen, was die anhaltende Konsolidierung zeigt.

Das Rechteck handeln

Im Folgenden sind zwei grundlegende Strategien für den Handel mit einem Rechteck aufgeführt:

• Das ist zunächst an Unterstützung und verkaufen bei Widerstand zu kaufen (man kann auch kurze verkaufen bei Widerstand und decken den Leerverkauf an Unterstützung). Um das Risiko zu mindern, kann für den Fall, dass die Aktie die Unterstützung durchbricht, ein sehr enger Stop von vielleicht 3% verwendet werden. Wenn man beispielsweise ImClone zu 37,50 US-Dollar kauft, wäre der Stop-Loss 3% niedriger als 37,50 US-Dollar oder 1,12 US-Dollar. Der Händler würde die Position verlassen, wenn die Aktie 36,38 USD (37,50 USD – 1,12 USD) erreichen würde.
• Eine andere Methode, das Rechteck zu handeln, besteht darin, auf den Ausbruch zu warten. Wie bei allen technischen Mustern sollte dieser Ausbruch idealerweise bei überdurchschnittlichem Volumen auftreten. Um zu wissen, wann ein Ausstieg aus dem Handel in Betracht gezogen werden sollte, könnte der Händler das unten beschriebene Messprinzip anwenden. (Erfahren Sie mehr über das Volumen unter Messung von Unterstützung und Widerstand mit Kurs nach Volumen.)

Das Messprinzip

Das Messprinzip ermöglicht es Ihnen, ein bestimmtes Mindestkursziel festzulegen. Ein solches Ziel sollte Ihnen die Objektivität geben, in Phasen kleiner Gegentrendbewegungen zu halten.

Das Messprinzip funktioniert mit jedem wohldefinierten technischen Analysemuster, wie beispielsweise einem Rechteck oder Dreieck. Um das minimale Ziel zu berechnen, legen Sie zuerst die Höhe des Musters fest. Im Fall von ImClone Systems zeigt Abbildung 3 die Berechnung wie folgt:

Figur 3

Bei einem bullischen Ausbruch, sobald die Höhe des Musters festgelegt wurde, addieren Sie die Differenz zum Breakout-Level. Da das Breakout-Level 47,50 USD und die Höhe 10 Punkte beträgt, liegt das Mindestziel bei 57,50 USD. Natürlich kann es einige Zeit dauern, bis das Ziel erreicht ist, daher muss der Händler geduldig sein. Auch das Messprinzip ist eine Wahrscheinlichkeitsaussage, keine Garantie. Der Händler wird das technische Bild der Aktie trotz des Ziels sorgfältig überwachen. (Lesen Sie mehr in Die Anatomie der Handelsausbrüche.)

Wie wurde das Rechteck in IMCL aufgelöst? Bristol Myers Squibb bot 60 US-Dollar pro Aktie, um die 83% von ImClone zu erwerben, die es noch nicht besaß. Aktionäre, die ihre Aktie ein Jahr lang nirgendwo hingehen sahen und sahen, dass die Aktie bei 46,44 USD schloss, wachten am nächsten Morgen auf und stellten fest, dass ihre Aktie bei 64,16 USD eröffnet hatte, weit über dem durch das Messprinzip festgelegten Mindestziel. Diejenigen, die das Rechteck handelten, stellten sich in diesem Fall als nicht „quadratisch“ heraus.

Fazit

Zusammenfassend ist das Rechteck ein klassisches Muster der technischen Analyse, das von signifikanter Unterstützung und Widerstand begrenzt und durch horizontale Trendlinien beschrieben wird. Das Muster kann gehandelt werden, indem man bei Unterstützung kauft und bei Widerstand verkauft oder den Ausbruch kauft und das Messprinzip verwendet, um ein Ziel zu setzen.