Rezessionsbeständig
Was bedeutet rezessionsresistent?
Ein Unternehmen, das nicht wesentlich von Rezessionen betroffen ist, gilt als rezessionsresistent. Rezessionsresistenz kann für Produkte, Unternehmen, Arbeitsplätze oder sogar ganze Branchen gelten. Beispielsweise können Produkte wie Benzin oder Grundnahrungsmittel als rezessionsresistent angesehen werden, da die Menschen sie unabhängig von einer Rezession weiterhin konsumieren werden.
Die zentralen Thesen
- Rezessionsresistent bezieht sich auf Einheiten wie Aktien, Unternehmen oder Arbeitsplätze, die von einer Rezession nicht stark betroffen sind.
- Beispiele für Branchen, die als rezessionsresistent gelten, sind Konsumgüter, Hersteller von alkoholischen Getränken, Discounter und Bestattungsunternehmen.
- Auch festverzinsliche Instrumente können rezessionsresistent sein, wie im Fall von 10-jährigen Staatsanleihen, die während der Großen Rezession an Wert gewonnen haben.
Wie Rezessionswiderstand funktioniert
Ein wirtschaftlicher Abschwung, der als Rezession bezeichnet wird, ist ein wesentlicher Faktor, der bei Investitionen berücksichtigt werden muss. Viele Anleger werden Vermögenswerte in ihre Portfolios aufnehmen, von denen erwartet wird, dass sie sich in wirtschaftlich schwierigen Zeiten gut entwickeln. Zu den Branchen, die als rezessionsresistent gelten, gehören Verbrauchsgüter, Hersteller von alkoholischen Getränken, Discounter und Bestattungsunternehmen.
Diese Industrien liefern Güter und Dienstleistungen, die Ökonomen entweder als einkommensunelastisch oder als minderwertige Güter bezeichnen. Einkommensunelastische Nachfrage ist, wenn sich die Nachfrage nach einem Gut nicht viel ändert, wenn sich die Einkommen ändern. Menschen kaufen zum Beispiel weiterhin Grundnahrungsmittel, selbst wenn ihr Einkommen während einer Rezession sinkt. Inferiore Güter sind Güter, bei denen die Nachfrage tatsächlich steigt, wenn die Einkommen sinken. Niedrigere Konsumgüter von Discountern fallen in diese Kategorie.
Resiliente Unternehmen gehören nicht nur zu rezessionsresistenten Branchen, sondern verfügen wahrscheinlich auch über starke Bilanzen. Dies gilt insbesondere dann, wenn das Unternehmen wenig Schulden und einen gesunden Cashflow hat, da dies es ihm ermöglicht, den Betrieb aufrechtzuerhalten und sogar den schwachen Markt zu nutzen, um neue Investitionen billiger zu tätigen. Im Gegensatz dazu können Unternehmen mit hoher Verschuldung ins Hintertreffen geraten, da ein wachsender Anteil ihrer Einnahmen durch Schuldenzahlungen aufgefangen wird.
reifen Industrien angesiedelt. Suchen Sie nach Unternehmen, die ihre Dividenden beibehalten und ausgeweitet haben, auch durch vergangene Rezessionen, und die über ausreichende Ressourcen verfügen, um weiterhin Zahlungen zu leisten.
Abgesehen von Aktien schneiden festverzinsliche Instrumente wie Staats- und Unternehmensanleihen in einer Rezession vergleichsweise gut ab, da Anleger eher konservative und vorhersehbare Anlagen suchen. Außerdem fallen die Zinssätze während einer Rezession tendenziell, was den Wert bestehender Anleihen erhöht.
Beispiel aus der realen Welt für Rezessionswiderstand
Zwischen Januar 2008 und Januar 2009 gab der S&P 500-Index um fast 40 % nach, einer der schlimmsten Jahresrückgänge aller Zeiten. Die Jahre um dieses Ereignis sind als die Große Rezession bekannt geworden.
Aber rezessionsresistente Wertpapiere schnitten weit besser ab als der Aktienmarkt insgesamt. Im gleichen Zeitraum gingen die Aktien von Walmart ( WMT ) nur um 13% zurück, während die Aktien von McDonald’s ( MCD ) ausgeglichen waren. Die Inhaber festverzinslicher Wertpapiere schnitten sogar noch besser ab als diese Titel, wobei 10-jährige Staatsanleihen um etwa 10 % aufwerteten.