5 Merkmale rezessionsresistenter Unternehmen
Für Anleger kann es von großem Vorteil sein, die Merkmale der Unternehmen zu kennen, die in der Regel am rezessionsresistentesten sind. Denn schwierige Wirtschafts- und Marktbedingungen stellen die meisten Unternehmen vor operative und finanzielle Widrigkeiten. Einige Unternehmen leiden jedoch nicht so stark unter Abschwüngen wie ihre Konkurrenten, was sie zu guten defensiven Aktien macht, die Anleger während eines Abschwungs kaufen können. Hier überprüfen wir, warum Rezessionen einen so großen Einfluss auf Unternehmen haben, und geben fünf Merkmale an, die Ihnen helfen, potenzielle rezessionssichere Unternehmen zu erkennen.
Die zentralen Thesen
- Anleger, die rezessionsresistente Unternehmen richtig identifizieren können, haben die Möglichkeit, in Marktabschwüngen Gewinne zu erzielen.
- Unternehmen, die nicht rezessionsresistent sind, haben möglicherweise Cashflow-Probleme, die sie zwingen, Mitarbeiter zu entlassen, Ausgaben zu reduzieren und Schulden aufzunehmen, um über Wasser zu bleiben.
- Unternehmen, die rezessionsresistent sind, werden weiterhin stabile Einnahmequellen haben, unabhängig davon, ob die Wirtschaft aufwärts oder abwärts geht.
- Beispiele für solche Unternehmen sind solche, die Verbrauchsgüter verkaufen, kritische Reparaturdienste anbieten, proprietäre Produkte herstellen oder vorgeschriebene Dienstleistungen anbieten.
Wie Rezessionen weh tun
Für viele Unternehmen machen Investitionsausgaben zu minimieren. Ein bestimmter Betrag an Gehaltsabrechnung, Miete, Leasing, Steuern und Investitionsausgaben kann nicht eliminiert werden, sodass diese mit begrenzter Liquidität beglichen werden müssen.
Eine Rezession trifft auch die Geldbörsen der Kunden eines Unternehmens, deren reduzierte Ausgaben sich wiederum auf das Unternehmen auswirken. Wenn Kunden ihre Ausgaben reduzieren, sinkt die Anzahl der Produktbestellungen. Kunden können ihre Rechnungen möglicherweise nicht bezahlen, was das Betriebskapital der Unternehmen, die sie schulden, verringert und das Geschäft mit Abschreibungen verlässt.
Bauunternehmer sind oft am härtesten betroffen. Der Schwerpunkt ihrer Dienstleistungen liegt auf neuen Projekten wie der Installation von Gebäudeausrüstungen, Arbeiten auf neuen Baustellen oder Dachdecker- und Fliesenlegerarbeiten. Unter schwierigen Marktbedingungen werden ihre Kunden im Rahmen eines breiter angelegten Bemühens, Bargeld zu sparen, auch Kosten sparen und Serviceaufträge reduzieren.
So erkennen Sie ein rezessionsresistentes Unternehmen
Die Reduzierung des Cashflows birgt erhebliche Risiken für den finanziellen Erfolg eines Unternehmens. Da die Dauer einer Rezession schwer vorherzusagen ist, besteht das Risiko, dass eine längerfristige Stagnation dazu führt, dass ein Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aufgibt. Anleger, die Abwärtsrisiken aufgrund einer Rezession minimieren möchten, sollten nach Unternehmen suchen, die mindestens eines der folgenden fünf Merkmale aufweisen: 1) bietet kritische Reparaturdienste an 2) verkauft Verbrauchsgüter 3) bedient Kunden, die von Abschwüngen isoliert sind 4) bietet vorgeschriebene Produkte oder Dienstleistungen an 5) verkauft eigene oder spezialisierte Produkte.
Einkommensunelastische Nachfrage
Allen diesen Unternehmen ist gemeinsam, dass die Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen in Bezug auf die Einkommen relativ unelastisch ist. Kunden haben wenig Flexibilität beim Kauf, selbst wenn ihr Budget knapp ist.
Bietet kritische Reparaturdienste
Unternehmen, die unwesentliche Dienstleistungen anbieten, sind in der Regel die ersten, die von einer Rezession betroffen sind. Verbraucher können wählen, ob sie beispielsweise ihr eigenes Gras mähen oder ihre eigenen Häuser streichen möchten, was die Wohnungsunternehmen, die diese Dienstleistungen sonst erbringen, in schwierige finanzielle Zeiten bringt.
Bestimmte Serviceunternehmen bieten ihren Kunden jedoch wesentliche und kritische Dienstleistungen an, die nicht so einfach reduziert oder eliminiert werden können. Raffinerien und Chemiefabriken beauftragen beispielsweise Ingenieurbüros und Berater, um regelmäßige Bewertungen ihrer Ausrüstung, Verkabelung und Prozesse durchzuführen. Dies sind laufende Überprüfungen, die nicht einfach beseitigt werden können, um ein paar Dollar an Ausgaben zu sparen. Ein weiteres Beispiel ist die Abfallwirtschaft. Es würde mehr als eine Rezession für Nachbarschaften und Unternehmen brauchen, um zuzulassen, dass sich nicht gesammelter Müll stapelt.
Achten Sie auch auf Unternehmen, die ein wichtiges Produkt herstellen, das mit einer bestimmten Häufigkeit ausfällt und ersetzt werden muss. Ein Hersteller von Motordichtungen und Dichtungen wird auch in schlechten Zeiten relativ stabile Einnahmequellen haben. Gute Dichtungen sorgen für einen reibungslosen Betrieb eines Automotors, müssen jedoch regelmäßig ausgetauscht werden.
Verkauft Consumer Essentials
Eine gängige Strategie während einer Rezession besteht darin, in Basiskonsumgüteraktien zu investieren, die Produkte anbieten, bei denen die Haushalte wahrscheinlich nicht drastisch einschränken werden, wie Zahnpasta, Schwämme und Shampoo. Diese Firmen neigen auch dazu, großzügige Dividenden zu zahlen. Lebensmittelgeschäfte, Kosmetikhersteller, Bestattungsunternehmen sowie Bier, Wein- und Spirituosenhersteller tätigen aus ähnlichen Gründen attraktive Investitionen.
Betreut Kunden, die von Abschwüngen isoliert sind
Kern- und Stromerzeugungsanlagen haben größtenteils stabile Einnahmen. So tun Unternehmen, dass der Transport Öl und Energie Rohstoffe. In diesen Geschäftsmodellen gibt es nur begrenzte oder keine Ersatzprodukte oder -dienstleistungen: Während einer Rezession geben die Menschen keinen Strom auf.
Einige Eisenbahnwaggons, die bestimmte Güter befördern und versenden, können auch relativ isoliert sein. Beispielsweise kann ein Eisenbahnunternehmen einen langfristigen Vertrag mit dem Militär haben, um Treibstoff, Munition und Material zu verschiedenen Zielorten im ganzen Land zu transportieren. Diese Art von Unternehmen gilt in schwierigen Volkswirtschaften als stabiler. Unternehmen, die staatliche Aufträge bedienen, entwickeln sich in der Regel weiterhin gut, da diese Aufträge wahrscheinlich eine Rezession überstehen und diesen Unternehmen stetige Cashflows bieten.
Bietet vorgeschriebene Produkte oder Dienstleistungen
Sicherheitsbehörden und ihr Personal inspizieren die Millionen Tonnen importierter Waren und Fracht, die in den Vereinigten Staaten an verschiedenen Verschiffungshäfen und -kanälen eintreffen. Diese Kontrollen sind notwendig, um zu verhindern, dass Drogen, Schmuggelwaffen und andere nicht zugelassene Waren in das Land gelangen. Solche Sicherheitsvorkehrungen werden von Regierungs- und Kommunalbehörden vorgeschrieben, so dassdiese Unternehmen zu allen Zeitpunkten des Geschäftszyklus weiterhin eine gute Nachfrage haben, es sei denn, es besteht ein ungewöhnliches Überangebot an qualifiziertem Personal, das diese Dienstleistungen erbringen kann.
Ein weiteres Beispiel ist die Inspektion von Pipelines. In den USA gibt es Millionen von Meilen unterirdischer Pipelines, die Öl und Gas durch das Land transportieren. Brüche und Rohrschäden können tödliche Explosionen verursachen, daher sind Inspektionen obligatorisch. Auch für öffentliche Unternehmen und die meisten Regierungsbehördensind Prüfungen durch Dritte obligatorisch, was den Prüfungsgesellschaften ein stabiles Arbeitsangebot sichert.
Verkauft proprietäre oder spezialisierte Produkte
Ein Unternehmen kann ein Angebot haben, das als das beste seiner Klasse gilt. Vielleicht hat ein Hersteller von Bohrgeräten patentierte Rohre und zugehörige Geräte, auf die seine Bohrkunden nicht verzichten können. Wenn sie das einzige Unternehmen sind, das diese Rohre anbietet, müssen Kunden, die das Produkt benötigen, in guten wie in schlechten Zeiten weiterhin mit ihnen Geschäfte machen.
Auch Pharma- und Gesundheitsunternehmen mit Arzneimittelpatenten erfreuen sich einer relativ unelastischen Nachfrage nach ihren Produkten. Das bedeutet, dass die Kaufgewohnheiten der Verbraucher gleich bleiben, unabhängig davon, ob der Preis für das Produkt steigt oder fällt. Insulin ist ein Beispiel für ein Medikament, bei dem die Nachfrage unelastisch ist. Für Diabetiker, die Insulin zum Überleben benötigen, bleibt die Nachfrage nach dem Medikament auch bei schwankenden Preisen hoch.