Die Auswirkungen von Rezessionen auf Unternehmen

Wenn es um Rezessionen geht, sind manchmal die besten Definitionen die unbeschwerten. „Wenn Ihr Nachbar entlassen wird, ist es eine Rezession. Wenn Sie entlassen werden, ist es eine Depression „, wie es ein Autor scherzhaft formulierte. Eine eher technische Definition einer Rezession sind jedoch zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Nach Angaben des National Bureau of Economic Research ist das Kennzeichen einer Rezession ein „signifikanter Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität, die über die gesamte Wirtschaft verteilt ist und länger als ein paar Monate andauert“.

Beide Definitionen sind zutreffend, weil sie dieselben wirtschaftlichen Ergebnisse anzeigen: einen Verlust von Arbeitsplätzen, einen Rückgang des Realeinkommens, eine Verlangsamung der Industrieproduktion und des verarbeitenden Gewerbes und ein Einbruch der Konsumausgaben.

In diesem Artikel erklären wir, wie sich wirtschaftliche Abschwünge auf kleine und große Unternehmen auswirken können – und was Sie als Investor tun können, um sich darauf vorzubereiten. Während einige Unternehmen in einer milden Rezession möglicherweise nur moderate Verluste hinnehmen müssen, werden kleine und große Unternehmen den Gürtel enger schnallen, da sich die Rückgänge hinziehen.

Auswirkungen der Rezession auf große Unternehmen

Nehmen wir an, ein namenloser Fortune-1000-Hersteller leidet unter den Auswirkungen einer Rezession. Was mit dieser Firma passiert, wird wahrscheinlich auch anderen großen Unternehmen passieren, wenn die Rezession ihren Lauf nimmt.

Bei sinkenden Umsätzen und Gewinnen wird der Hersteller die Einstellung neuer Mitarbeiter zurückfahren oder ganz einstellen. Um die Kosten zu senken und das Endergebnis zu verbessern, kann der Hersteller den Kauf neuer Geräte einstellen, Forschung und Entwicklung einschränken und die Einführung neuer Produkte einstellen (ein Faktor für das Wachstum von Umsatz und Marktanteil ). Auch Ausgaben für Marketing und Werbung können reduziert werden. Diese Kostensenkungsbemühungen werden sich auf andere große und kleine Unternehmen auswirken, die die vom großen Hersteller verwendeten Waren und Dienstleistungen anbieten.

Kreditbeeinträchtigung und Insolvenz

Eine der ersten Auswirkungen von Rezessionen auf Unternehmen ist in der Regel eine Verschärfung der Kreditbedingungen. Zu Beginn der Rezession können die Zinsen zunächst steigen und Die Unternehmensverschuldung im Verhältnis zur Größe der Wirtschaft hat Jahrzehnt für Jahrzehnt sukzessive höhere Rekordhöhen erreicht, was zu den letzten mehreren Rezessionen führte.

Eine Rezession wird auch die Debitorenbuchhaltung (AR) eines Unternehmens dämpfen, und Liquiditätsprobleme wirken sich auf Verbraucher und Unternehmen entlang der Lieferkette aus. Kunden, die dem Unternehmen Geld schulden, können Zahlungen langsamer, später oder gar nicht leisten. Dann kann es sein, dass das betroffene Unternehmen bei reduzierten Einnahmen gezwungen ist, seine eigenen Rechnungen langsamer, später oder in kleineren Schritten zu begleichen, als es der ursprüngliche Kreditvertrag erforderte. Durch verspätete oder überfällige Zahlungen wird die Bewertung der Schulden eines Unternehmens, seiner Anleihen und seiner Fähigkeit, eine Finanzierung zu erhalten, verringert. Die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zu bedienen (Zinsen für das geliehene Geld zu zahlen), kann ebenfalls beeinträchtigt sein, was zu Zahlungsausfällen bei Anleihen und anderen Schulden führen und die Kreditwürdigkeit des Unternehmens weiter beeinträchtigen kann.

Am anderen Ende einer Rezession müssen die Schulden eines Unternehmens möglicherweise umstrukturiert oder refinanziert werden, was bedeutet, dass die Gläubiger neue Bedingungen vereinbaren müssen. Können die Schulden des Unternehmens nicht bedient und nicht wie im Kreditvertrag vereinbart zurückgezahlt werden, kann die Insolvenz eintreten. Das Unternehmen wird dann im Zuge der Reorganisation vor seinen Gläubigern geschützt oder es kann vollständig aufgegeben werden.

Fallende Aktien und fallende Dividenden

Da in seinem vierteljährlichen Ergebnisbericht rückläufige Umsätze aufscheinen, kann der Aktienkurs des Herstellers sinken. Auch Dividenden können einbrechen oder ganz verschwinden. Die Aktionäre der Gesellschaft können verärgert sein und zusammen mit dem Vorstand die Ernennung einer neuen Unternehmensleitung fordern. Die Werbeagentur des Herstellers kann entlassen und eine neue Agentur eingestellt werden. Auch in den internen Werbe- und Marketingabteilungen kann es zu personellen Umbrüchen kommen.

Wenn die Aktien des Herstellers fallen und die Dividenden sinken oder aufhören, können institutionelle Anleger, die diese Aktie halten, verkaufen und den Erlös in Aktien mit besserer Performance reinvestieren. Dies wird den Aktienkurs des Unternehmens weiter drücken. Der Ausverkauf und der Geschäftsrückgang werden sich auch auf die Arbeitgeberbeiträge zu Gewinnbeteiligungsplänen oder 401(k)-Plänen auswirken, wenn das Unternehmen über solche Programme verfügt.

Arbeitnehmerentlassungen und Leistungskürzungen

Das Unternehmen kann Mitarbeiter abbauen und mehr Arbeit muss von weniger Leuten erledigt werden. Die Produktivität pro Mitarbeiter kann steigen, aber die Arbeitsmoral kann leiden, wenn die Arbeitszeiten länger werden, die Arbeit härter wird, Lohnerhöhungen eingestellt werden und die Angst vor weiteren Entlassungen anhält.

Wenn die Rezession an Schwere und Dauer zunimmt, können sich Management und Arbeitnehmer treffen und gegenseitige Zugeständnisse vereinbaren, um sowohl das Unternehmen zu retten als auch Arbeitsplätze zu retten. Die Zugeständnisse können Lohnkürzungen und Leistungskürzungen umfassen. Wenn das Unternehmen ein Hersteller ist, kann es gezwungen sein, Werke zu schließen und leistungsschwache Marken einzustellen. Automobilhersteller haben dies beispielsweise in früheren Rezessionen getan.

Kürzungen bei der Qualität von Waren und Dienstleistungen

Auch sekundäre Aspekte der Waren und Dienstleistungen des von der Rezession betroffenen Herstellers können darunter leiden. Bei dem Versuch, die Kosten weiter zu senken, um das Endergebnis zu verbessern, kann das Unternehmen die Qualität und damit die Attraktivität seiner Produkte beeinträchtigen. Dies kann sich auf verschiedene Weise äußern und ist eine übliche Reaktion vieler großer Unternehmen in einer starken Rezession.

Fluggesellschaften können beispielsweise die Wartungsstandards senken. Sie können mehr Sitze pro Flugzeug installieren, was den bereits eingequetschten Passagier weiter verkrampft. Routen zu geringfügig rentablen oder geldverschwendenden Zielen können gekürzt werden, was den Kunden Unannehmlichkeiten bereitet und die Wirtschaft der stornierten Zielorte beeinträchtigt.

Riesige Lebensmittellieferanten bieten möglicherweise weniger Produkte zum gleichen Preis in der gleichen Packungsgröße an. Die Qualität der produzierten Lebensmittel kann ebenfalls beeinträchtigt werden, was den Geschmack beeinträchtigt und kostenbewusste Verbraucher mit geringer Markentreue vertreibt, die die Änderung wahrscheinlich bemerken werden.

Reduzierter Verbraucherzugang

Da Unternehmen, die von der Rezession betroffen sind, weniger Geld für Werbung und Marketing ausgeben, werden große Werbeagenturen, die jährlich Millionen von Dollar in Rechnung stellen, den Druck spüren. Der Rückgang der Werbeausgaben wird wiederum das Endergebnis der riesigen Medienunternehmen in allen Geschäftsbereichen, sei es Print, Broadcast oder Online, verringern. Da die Auswirkungen einer Rezession Welligkeit durch die Wirtschaft, das Vertrauen der Verbraucher sinkt, die Rezession als die Konsumausgaben Tropfen verewigen.

Auswirkungen der Rezession auf kleine Unternehmen

Kleine, private Unternehmen mit einem Jahresumsatz, der deutlich unter dem der Fortune 1000 liegt, verhalten sich während einer Rezession ziemlich ähnlich wie große Unternehmen. Ohne große Barreserven und große Kapitalanlagen als Sicherheiten und mit größeren Schwierigkeiten bei der Beschaffung zusätzlicher Finanzierungen in wirtschaftlich schwierigen Zeiten können es kleinere Unternehmen jedoch schwerer haben, eine Rezession zu überleben.

Kleine Unternehmen sind im Allgemeinen nicht in der Lage, neue Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben, wie dies bei großen börsennotierten Unternehmen möglich ist. Sie werden auch tendenziell als weniger systemrelevant eingeschätzt und sind in der Regel politisch weniger gut vernetzt, wenn es um die Verteilung von staatlichen Rettungsaktionen, Krediten und anderen Leistungen geht. Insolvenzen bei kleineren Unternehmen treten in der Regel häufiger auf als bei größeren Unternehmen. Bis zu einem gewissen Grad können diese Insolvenzen anderen, oft größeren Unternehmen Gelegenheiten bieten, die Vermögenswerte aufzukaufen oder in die Märkte kleiner Unternehmen einzusteigen. Die Konsolidierung von Branchen und Märkten ist üblich, da viele kleinere Unternehmen während einer Rezession liquidiert werden.

Der Konkurs oder die Auflösung eines Kleinunternehmens, das einer Gemeinschaft dient – ​​zum Beispiel eines Franchise-Convenience-Stores – kann nicht nur für die Kleinunternehmer, sondern auch für die Bewohner der Nachbarschaft zu Härten führen. Nach solchen Insolvenzen oder Auflösungen kann der Unternehmergeist, der jemanden zum Einstieg in ein solches Unternehmen inspirierte, einen Schlag erleiden und zumindest für eine Weile von riskanten Geschäftsvorhaben abhalten. Zu viele Insolvenzen können auch Banken, Risikokapitalgeber und andere Kreditgeber davon abhalten, Kredite für Startups zu vergeben, bis sich die Wirtschaft wieder dreht.

Die Quintessenz

Rezessionen kommen und gehen und einige sind schwerwiegender und dauern länger als andere. Aber die Geschichte zeigt, dass (bisher) Rezessionen unweigerlich enden, und wenn sie es tun,folgteine Phase der wirtschaftlichen Erholung.