Rationale Erwartungstheorie

Was ist die Theorie der rationalen Erwartungen?

Die Theorie der rationalen Erwartungen ist ein Konzept und eine Modellierungstechnik, die in der Makroökonomie weit verbreitet sind. Die Theorie geht davon aus, dass Individuen ihre Entscheidungen auf drei Hauptfaktoren stützen: ihre menschliche Rationalität, die ihnen zur Verfügung stehenden Informationen und ihre früheren Erfahrungen.

Die Theorie legt nahe, dass die gegenwärtigen Erwartungen der Menschen an die Wirtschaft selbst Einfluss auf die künftige Wirtschaftslage haben können. Dieses Gebot steht im Gegensatz zu der Vorstellung, dass die Regierungspolitik finanzielle und wirtschaftliche Entscheidungen beeinflusst.

Rational Expectations Theory verstehen

Die Theorie der rationalen Erwartungen ist das vorherrschende Annahmemodell, das in Konjunkturzyklen und Finanzen als Eckpfeiler der effizienten Markthypothese (EMH) verwendet wird.

Ökonomen verwenden häufig die Doktrin rationaler Erwartungen, um die erwarteten Inflationsraten oder einen anderen Wirtschaftszustand zu erklären. Wenn beispielsweise die Inflationsraten in der Vergangenheit höher als erwartet wären, könnten die Menschen dies zusammen mit anderen Indikatoren als Hinweis darauf betrachten, dass die zukünftige Inflation auch die Erwartungen übertreffen könnte.

Die Idee der „Erwartungen“ in der Wirtschaftstheorie zu verwenden, ist nicht neu. In den 1930er Jahren hat der berühmte britische Ökonom John Maynard Keynes den Erwartungen der Menschen an die Zukunft – die er als „Wellen des Optimismus und Pessimismus“ bezeichnete – eine zentrale Rolle bei der Bestimmung des Konjunkturzyklus zugewiesen.

Die eigentliche Theorie der rationalen Erwartungen wurde jedoch von John F. Muth in seiner wegweisenden Arbeit „Rationale Erwartungen und die Theorie der Preisbewegungen“ vorgeschlagen, die 1961 in der Zeitschrift Econometrica veröffentlicht wurde. Muth verwendete den Begriff, um zahlreiche Szenarien zu beschreiben, in denen ein Ergebnis teilweise davon abhängt, was die Menschen erwarten. Die Theorie setzte sich erst in den 1970er Jahren bei Robert E. Lucas, Jr. Durch. und die neoklassische Revolution in der Wirtschaft.

Der Einfluss von Erwartungen und Ergebnissen

Erwartungen und Ergebnisse beeinflussen sich gegenseitig. Es gibt einen kontinuierlichen Feedbackfluss von den Ergebnissen der Vergangenheit zu den aktuellen Erwartungen. In wiederkehrenden Situationen ist die Art und Weise, wie sich die Zukunft aus der Vergangenheit entwickelt, tendenziell stabil, und die Menschen passen ihre Prognosen an dieses stabile Muster an.

Diese Lehre ist durch das Denken motiviert, das Abraham Lincoln zu der Behauptung veranlasste: „Sie können einige Leute die ganze Zeit und alle Leute die ganze Zeit täuschen, aber Sie können nicht alle Leute die ganze Zeit täuschen. ”

Aus der Perspektive der Theorie der rationalen Erwartungen ist Lincolns Aussage zielgerichtet: Die Theorie leugnet nicht, dass Menschen häufig Prognosefehler machen, aber sie legt nahe, dass Fehler nicht dauerhaft auftreten werden.

Da Menschen Entscheidungen auf der Grundlage der verfügbaren Informationen in Kombination mit ihren bisherigen Erfahrungen treffen, sind ihre Entscheidungen meistens richtig. Wenn ihre Entscheidungen richtig sind, werden die gleichen Erwartungen für die Zukunft eintreten. Wenn ihre Entscheidung falsch war, passen sie ihr Verhalten basierend auf dem Fehler der Vergangenheit an.

Rationale Erwartungstheorie: Funktioniert es?

Die Wirtschaft stützt sich stark auf Modelle und Theorien, von denen viele miteinander zusammenhängen. Zum Beispiel haben rationale Erwartungen eine kritische Beziehung zu einer anderen Grundidee in der Wirtschaft: dem Konzept des Gleichgewichts. Die Gültigkeit wirtschaftlicher Theorien – funktionieren sie bei der Vorhersage künftiger Zustände so, wie sie sollten? – ist immer umstritten. Ein Beispiel hierfür ist die anhaltende Debatte über das Versäumnis bestehender Modelle, die Ursachen der Finanzkrise 2007–2008 vorherzusagen oder zu entwirren.

Da unzählige Faktoren in Wirtschaftsmodellen eine Rolle spielen, ist es nie eine einfache Frage, ob man arbeitet oder nicht. Modelle sind subjektive Annäherungen an die Realität, die beobachtete Phänomene erklären sollen. Die Vorhersagen eines Modells müssen durch die Zufälligkeit der zugrunde liegenden Daten, die es zu erklären versucht, und die Theorien, die seine Gleichungen bestimmen, gemildert werden.

Als die Federal Reserve beschloss, ein quantitatives Lockerungsprogramm einzusetzen, um die Wirtschaft während der Finanzkrise von 2008 zu unterstützen, setzte sie unwissentlich unerreichbare Erwartungen für das Land. Das Programm senkte die Zinssätze für mehr als sieben Jahre. Theoretisch begannen die Leute zu glauben, dass die Zinssätze niedrig bleiben würden.