Zufällige Verstärkung: Warum die meisten Trader scheitern
Ein interessantes aufkommendes Thema im Handel ist das der zufälligen Verstärkung. Zufällige Verstärkung in Bezug auf Handelspraktiken tritt auf, wenn ein Händler ein zufälliges Ergebnis fälschlicherweise seiner eigenen Fähigkeit oder mangelnden Fähigkeiten zuschreibt. Dies kann schädlich sein, da ein Trader möglicherweise an sein eigenes Können glaubt, wenn es tatsächlich nicht existiert – oder es stark vernachlässigen, wenn es so ist.
Die zentralen Thesen
- Zufällige Verstärkung ist die Zuweisung willkürlicher Ereignisse, um eine Hypothese oder Idee zu qualifizieren (oder zu disqualifizieren); einem Ergebnis, das unsystematischer Natur ist, die Illusion von Geschick oder Mangel an Geschick zu geben.
- Zufällige Verstärkung tritt auf, wenn Händler (zufällig) für Verhaltensweisen belohnt werden, die nicht wirklich von ihnen stammen.
- Aufgrund zufälliger Verstärkung können Trader ihre Fähigkeiten überschätzen, auch wenn sie objektiv unbegründet sind.
Wie sich zufällige Verstärkung auf uns auswirkt
Es stellt sich heraus, dass der Markt gelegentlich schlechte Gewohnheiten belohnt und gute Gewohnheiten aufgrund von Zufälligkeit und Rauschen bestraft. Dies kann besonders nachteilig sein, wenn ein neuer Trader bei einigen frühen Trades gewinnt, überhaupt keinen Plan hat und diesen Erfolg auf angeborene Fähigkeiten oder „Intuition“ zurückführt. Zufällige Verstärkung kann auch erfahrenen Händlern schaden, die eine Reihe von Verlusten erleiden und so glauben, dass sie ihre wahren Fähigkeiten nicht mehr besitzen.
Zufällige Verstärkung kann zu langfristigen schlechten Gewohnheiten führen, die extrem schwer zu brechen sind. Es ist in gewisser Weise ähnlich wie bei Spielsüchtigen, die weiterspielen, weil sie gerade genug gewinnen, um sie dort zu halten, aber natürlich verlieren sie auf lange Sicht ihr Geld. Ein talentierter Kartenzähler kann ebenfalls einen erheblichen Drawdown erleben, eine bewährte Strategie aufgeben und damit dem Haus den Vorteil zurückgeben.
Das Konzept der zufälligen Verstärkung ist für einige Trader schwer zu verstehen, aber es kann den Unterschied ausmachen, ob wir uns als Trader tatsächlich verbessern oder einfach glauben, dass wir uns verbessern, wenn wir es nicht sind. Der beste Weg, dies zu verstehen, ist ein paar Beispiele.
Beispiel 1: Sich auf Zufälligkeit verlassen
Alex ist ein neuer Trader mit kaufmännischem Hintergrund, der die Nachrichten sieht und den Aktienmarkt verfolgt; hat aber bisher nicht persönlich gehandelt. Trotzdem glaubt Alex, dass sie das Zeug zu einem guten Trader haben, hat aber bisher keine Strategien oder Handelsmethoden aufgeschrieben. Alex hat ein Handelskonto eröffnet und glaubt, dass Hintergrundwissen für profitables Trading sorgen wird. Alex zieht zum ersten Mal ein Preischart hoch und sieht einen vorab ausgefüllten Börsenticker, der standardmäßig auf der Handelsplattform aufgeführt ist, und die Preise steigen schnell. Alex kauft schnell 200 Aktien der Standardaktie, ohne auch nur nachzudenken. Der Vorrat steigt während des Mittagessens weiter an. Nach dem Mittagessen kommt Alex zurück und verkauft die Aktien, was nach Gebühren einen Gewinn von 100 Dollar macht. Alex macht einen weiteren Trade und endet mit einem ähnlichen Ergebnis, beginnt sich selbstbewusst zu fühlen und hat ein „Hack“ für den Handel.
Bei der Analyse der Situation werden erfahrene Trader einige Dinge bemerken, die zu einer kurzlebigen Handelskarriere für diesen Trader führen könnten. Das Hauptproblem besteht darin, dass eine Handvoll erfolgreicher Trades keine gültige Stichprobe dafür sind, ob ein Trader auf lange Sicht profitabel ist. Alex, der Trader in diesem Fall, muss aufpassen, dass er nicht in die Falle tappt, zu glauben, dass aktuelle Methoden, die noch sehr ungetestet sind, langfristigen Erfolg bringen werden. Die Gefahr besteht darin, angemessene Marktleitlinien oder -methoden zu verweigern, seien sie selbst erstellt oder von jemand anderem bereitgestellt, weil diese anfängliche ungetestete Methode aufgrund dieser vorläufigen Trades als überlegen angesehen wird. Der Trader kann beginnen, sehr stark zu denken, dass, wenn es einmal funktioniert hat, es die meiste Zeit oder die ganze Zeit funktionieren kann. Die Märkte werden auf lange Sicht falsches Denken nicht belohnen, können aber gelegentlich zufällige und ungeplante Trades belohnen.
Im nächsten Beispiel betrachten wir die zufällige Bewehrung erneut, jedoch aus einem anderen Blickwinkel. Dieses Beispiel bezieht sich eher auf erfahrene Trader oder Trader, die mit einer niedergeschriebenen Strategie oder Methode auf den Markt kommen, die im Backtesting getestet wurde oder sich im Live-Trading als profitabel erwiesen hat. Dabei ist zu beachten, dass nicht alle Methoden, die in der Vergangenheit erfolgreich waren, auch weiterhin erfolgreich sein werden, wie wir gerade im vorherigen Beispiel (im kleinen Maßstab) festgestellt haben. Aber Methoden, die sich in der Vergangenheit bewährt haben, bieten eher eine Chance auf Rentabilität in der Zukunft als eine Methode, die völlig ungetestet ist oder auf Dauer nie rentabel war.
Beispiel 2: Aufgeben einer soliden Strategie
Alex handelt nun schon seit einiger Zeit an den Märkten und erkennt, dass es ein Fehler war, ohne einen gut durchdachten, schriftlichen und gründlich recherchierten Plan an den Markt zu gehen. Die im ersten Beispiel offensichtlichen frühen Probleme wurden überwunden und jetzt ist ein solider Handelsplan für die Annäherung an die Märkte vorhanden. Diese neue, disziplinierte Methode hat in den letzten zwei Jahren gut funktioniert und Gewinne erzielt.
Alex steht nun jedoch vor einem anderen Problem. Trotz des bisherigen Erfolgs mit diesem Plan hat die Strategie nun zu neun aufeinanderfolgenden Verlusttrades geführt, was Anlass zur Sorge gibt, dass der Plan nicht mehr funktioniert. Alex ändert daher hastig den Handelsplan und denkt, dass die vorherige Methode nicht mehr gültig ist. Dabei handelt Alex schließlich mit einer neuen, ungetesteten Methode und macht ähnliche Fehltritte wie in den Anfangstagen.
Das Problem in diesem Beispiel wird offensichtlich, wenn Alex die bewährte Methode, die tatsächlich erfolgreich war, im Austausch gegen eine unbewiesene Methode aufgibt. Dies könnte Alex auch nach einigen Jahren erfolgreich an den Märkten wieder an den Anfang bringen.
Warum ist das passiert? Alex hat nicht erkannt, dass Zufälligkeit mit einer fehlerhaften Handelsmethode Gewinnsträhnen erzeugen kann, Zufälligkeit jedoch mit einem ausgezeichneten Handelsplan auch eine Reihe von Verlusten verursachen kann. Daher ist es sehr wichtig, sicherzustellen, dass ein Handelsplan nicht mehr funktioniert (war der ursprüngliche Erfolg zufällig?) oder festzustellen, ob dies aufgrund der aktuellen Marktbedingungen einfach eine Reihe von Verlusten sein könnte, die bald vorübergehen werden.
Alle Trader erleiden Verluste, und es gibt keine definitive Anzahl von Verlusttrades in Folge, die einem Trader sagen, ob ein Plan nicht mehr funktioniert. Jede Strategie ist anders, aber wir können lernen, mit Zufälligkeit umzugehen.
Häufig gestellte Fragen
Warum kommt es zu zufälliger Verstärkung?
Der Mensch ist von Natur aus ein Mustersucher. Aber die Welt, wie wir sie kennen, ist voller Zufälligkeiten, die das menschliche Gehirn nicht oft mag. Gleichzeitig fühlen sich die Menschen gerne für ihr eigenes Schicksal verantwortlich und haben ein Gefühl der Selbstbestimmung. Wenn zufällige Ereignisse passieren, neigen die Leute dazu, sie fälschlicherweise einer Sache zuzuschreiben, die sie selbst getan haben.
Wie beeinflusst zufällige Verstärkung Trader?
Es gibt zwei Hauptwege, wie sich zufällige Verstärkung unter Händlern manifestiert. Der erste ist, dass es Anfängern oder ungeübten Tradern ein falsches Gefühl der Fähigkeit geben kann, wenn vergangene positive Ergebnisse allein auf den Zufall zurückzuführen sind. Der zweite Weg ist, dass eine Reihe von Pech einen ansonsten erfahrenen Praktiker dazu bringen kann, an seinen Fähigkeiten zu zweifeln und eine gute Strategie aufzugeben.
Wie kann man sich gegen die negativen Verzerrungen zufälliger Verstärkung schützen?
Sobald wir erkennen, dass Zufälligkeit in großen Handelsplänen Verlustketten und in schlechten Handelsstrategien Gewinnketten erzeugen kann (und auch Szenarien, die zwischen diesen Beispielen liegen), kann man sich entsprechend anpassen. Jeder Trader sollte einen schriftlichen Handelsplan führen, der beschreibt, wie und wann Trades getätigt werden. Dieser Plan sollte gut recherchiert sein und Ein- und Ausstiege sowie Regeln für das Geldmanagement klar formulieren. Auf diese Weise weiß der Trader auf lange Sicht, ob der Plan aufgrund einer objektiven Maßnahme fehlerhaft oder erfolgreich ist. Es ist auch wichtig, bei jedem einzelnen Trade einen relativ kleinen Prozentsatz des Kapitals zu riskieren; Das Risikoniveau jedes Handels sollte im Handelsplan im Abschnitt Geldmanagement behandelt werden. Dies gibt dem Trader Spielraum, da er einer Reihe von Verlusten standhalten kann und weniger wahrscheinlich ist, dass er den Handelsplan vorzeitig ändert, wenn er nicht benötigt wird.
Die Quintessenz
Die Märkte sind äußerst dynamisch und in ständigem Wandel. Dies bringt ein Element der Zufälligkeit mit sich, das für ungelernte Trader Gewinne und für erfahrene Trader Verluste schaffen kann, und das passiert ständig. Ein Trader muss auch feststellen, wann eine bestimmte Reihe von Verlusten oder Gewinnen seiner Fähigkeit zugeschrieben werden kann und wann dies zufällig ist.
Die einzige Möglichkeit, dies während des Lernens zu tun, besteht darin, sich den Märkten mit einem Handelsplan zu nähern und bei jedem Handel einen kleinen Prozentsatz des Kapitals zu riskieren. Auf diese Weise kann der Händler sehen, wie sich eine Methode auf lange Sicht verhält, wobei die Zufälligkeit eine geringere Rolle spielt. Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass selbst die besten Trader und Handelsmethoden eine Reihe von Verlusten erleiden, und dies ist kein guter Grund, die Strategie aufzugeben. Die Isolierung, warum die Methode nicht mehr funktioniert, kann jedoch dazu beitragen, das Ausmaß der Verluste zu verringern, wenn erneut ähnliche widrige Bedingungen auftreten.