Rallye

Was ist eine Rallye?

Eine Rallye ist eine Zeit anhaltenden Preisanstiegs bei Aktien, Anleihen oder verwandten Indizes. Eine Rallye beinhaltet normalerweise schnelle oder erhebliche Aufwärtsbewegungen über einen relativ kurzen Zeitraum. Diese Art von Preisbewegung kann entweder während eines Bullen- oder Bärenmarktes auftreten, wenn sie entweder als Bullenmarkt Rallye oder Bärenmarkt-Rallye bekannt ist. Eine Rallye folgt jedoch in der Regel einer Phase stagnierender oder fallender Kurse.

Einer Rallye kann eine Korrektur oder ein Marktcrash gegenübergestellt werden, bei dem es sich um eine schnelle oder erhebliche Abwärtsbewegung der kurzfristigen Kurse handelt.

Eine Rallye verstehen

Der Begriff „Rallye“ wird lose verwendet, wenn man sich auf Aufwärtsbewegungen an den Märkten bezieht. Die Dauer einer Rallye variiert von einem Extrem zum anderen und ist relativ abhängig vom Zeitrahmen, der bei der Analyse der Märkte verwendet wird. Eine Rallye kann für einen Daytrader die ersten 30 Minuten des Handelstages sein, in denen die Kursschwankungen weiterhin neue Höchststände erreichen, während ein Portfoliomanager eines großen Pensionsfonds mit einem viel größeren Bild das letzte Kalenderquartal als Rallye wahrnimmt, auch wenn das Vorjahr ein Bärenmarkt war.

Eine Rallye wird durch einen deutlichen Nachfrageanstieg verursacht, der auf einen großen Zufluss von Investitionskapital in den Markt zurückzuführen ist. Dies führt zur Preiserhöhung. Die Länge oder das Ausmaß einer Rallye hängt von der Tiefe der Käufer und dem Verkaufsdruck ab, dem sie ausgesetzt sind.

Wenn es beispielsweise einen großen Käuferkreis gibt, aber nur wenige verkaufswillige Anleger, wird es wahrscheinlich eine große Rallye geben. Wenn jedoch der gleiche große Käuferkreis auf eine ähnliche Anzahl von Verkäufern trifft, ist die Rallye wahrscheinlich kurz und die Preisbewegung minimal.

Eine Rallye kann durch verschiedene technische Indikatoren bestätigt werden. Oszillatoren beginnen sofort, überkaufte Bedingungen anzunehmen. Trendindikatoren verlagern sich allmählich zu Aufwärtstrendindikationen. Die Kursbewegung beginnt bei starkem Volumen höhere Hochs  und bei schwachem Volumen höhere Tiefs anzuzeigen. Preiswiderstandsniveaus werden angefahren und durchbrochen.

Grundlegende Ursachen von Kundgebungen

Die Ursachen für Kundgebungen sind unterschiedlich. Kurzfristige Rallyes können aus Nachrichten oder Ereignissen resultieren, die ein kurzfristiges Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage schaffen. Eine beträchtliche Kaufaktivität in einer bestimmten Aktie oder einem bestimmten Sektor durch einen großen Fonds oder die Einführung eines neuen Produkts durch eine beliebte Marke kann einen ähnlichen Effekt haben, der zu einer kurzfristigen Rally führt. Zum Beispiel erlebte Apple Inc. fast jedes Mal, wenn ein neues iPhone auf den Markt kam, in den folgenden Monaten eine Rallye.

Längerfristige Rallyes sind in der Regel das Ergebnis von Ereignissen mit längerfristigen Auswirkungen, wie z. B. Änderungen der staatlichen Steuer- oder Steuerpolitik, Geschäftsregulierung oder Zinssätze. Ankündigungen von Wirtschaftsdaten, die positive Veränderungen in Geschäfts- und Konjunkturzyklen signalisieren, haben auch eine länger anhaltende Wirkung, die zu Verschiebungen des Investitionskapitals von einem Sektor in einen anderen führen kann. Beispielsweise kann eine deutliche Senkung der Zinssätze dazu führen, dass Anleger von festverzinslichen Instrumenten auf Aktien umsteigen. Dies könnte die Voraussetzungen für eine Rallye an den Aktienmärkten schaffen.

Bärenmarkt-Rallyes

Die Marktpreise können auch während eines längerfristigen Abwärtstrends steigen. Eine Trottel-Rallye beschreibt zum Beispiel eine Preiserhöhung, die den Kurs schnell nach unten umkehrt. Sucker-Rallyes treten oft während eines  Bärenmarktes auf, wo Rallyes nur von kurzer Dauer sind. Sucker-Rallyes treten in allen Märkten auf und können auch nicht unterstützte (basierend auf Hype, nicht auf Substanz basierende) Rallyes sein, die sich schnell umkehren.

Sucker-Rallyes sind im Nachhinein leicht zu erkennen, aber im Moment sind sie schwerer zu erkennen. Mit fallenden Preisen gehen immer mehr Anleger davon aus, dass die nächste Rally das Ende des Abwärtstrends bedeuten wird. Irgendwann wird der Abwärtstrend (in den meisten Fällen) enden, aber es ist nicht immer einfach zu erkennen, welche Rallye zu einem Aufwärtstrend und nicht zu einer Sauger-Rallye wird.