Regenbogenoption
Was ist eine Regenbogenoption?
Eine Regenbogenoption ist ein Optionskontrakt, der an die Wertentwicklung von zwei oder mehr zugrunde liegenden Vermögenswerten gebunden ist. Sie können gleichzeitig über den besten Performer in der Gruppe oder die Mindestperformance aller zugrunde liegenden Vermögenswerte spekulieren. Jeder Basiswert kann als Farbe bezeichnet werden, sodass die Summe all dieser Faktoren einen Regenbogen bildet. Diese Strukturen können ziemlich exotisch sein und für institutionelle Kunden gemacht werden, wenn es um finanzielle Vermögenswerte geht.
Die zentralen Thesen
- Eine Regenbogenoption ist eine exotische Option, die normalerweise nur institutionellen Anlegern zur Verfügung steht.
- Es gibt verschiedene Arten von Regenbogenoptionen, die normalerweise von mehreren Variablen und Basiswerten abhängen. Sie sind normalerweise so strukturiert, dass die Option erst aktiviert wird, wenn bestimmte Parameter ausgelöst werden.
Andere Namen umfassen Korrelationsoptionen und Warenkorboptionen. Im Allgemeinen sind Regenbogenoptionen als Calls strukturiert und / oder setzen das Beste oder Schlechteste in Bezug auf den zugrunde liegenden Vermögenswert.
Wie eine Regenbogenoption funktioniert
Rainbow-Optionen können auf verschiedene Arten strukturiert werden, je nachdem, wie die Wertentwicklung der einzelnen zugrunde liegenden Vermögenswerte berücksichtigt wird. Einige zahlen sich aufgrund der besten oder schlechtesten Wertentwicklung der zugrunde liegenden Vermögenswerte aus. Mit anderen Worten, es wird die obere oder untere Leistung betrachtet und zahlt sich basierend auf diesem einzelnen Vermögenswert aus. Diese werden manchmal als „Best of“ – oder „Worst of“ -Regenbogenoptionen bezeichnet.
Spread-Optionen sind technisch gesehen Regenbogenoptionen, da ihre Auszahlung auf der Preisdifferenz zwischen zwei zugrunde liegenden Vermögenswerten basiert. Beachten Sie, dass dies nicht mit einer Options-Spread-Strategie wie einem vertikalen Spread identisch ist.
Korboptionen sind auch Regenbogenoptionen, da ihre Auszahlung auf der Gesamt- oder Nettoleistung aller zugrunde liegenden Vermögenswerte im Korb basiert. Die Option basiert jedoch wirklich nur auf dem Wert des Warenkorbs und nicht auf einzelnen Leistungen innerhalb des Warenkorbs.
Korrelationsoptionen sind eine Art Regenbogenoption. Ein Beispiel wäre eine Korrelation für zwei Assets, und die Struktur wird nur aktiviert, wenn sich ein Asset in einen bestimmten Bereich hinein oder aus diesem heraus bewegt. Sie ähneln Barriereoptionen, aber Korrelationsoptionen hängen von zwei zugrunde liegenden Vermögenswerten ab. Barriereoptionen hängen davon ab, ob sich ein einzelner Basiswert innerhalb oder außerhalb eines Bereichs bewegt. Beispiele für Barriereoptionen sind Knock-In und Knock-Out-Optionen.
Beispiele für Regenbogenoptionen
In der Welt der Pferderennen-Wetten kann eine Regenbogenoption der Auswahl der drei besten Spieler ähneln, die als Trifecta-Box bezeichnet werden. Alle drei Pferde in der Wette müssen in beliebiger Reihenfolge unter den ersten drei landen. Wenn dies nicht der Fall ist, verfallen die Wette und die Option wertlos.
Bei Aktien könnte es sich um eine Option handeln, die sich auszahlt, je nachdem, welches Aktienpaar bis zum Ablaufdatum um den größten Prozentsatz steigt. Für Aktienkörbe kann die Auszahlung anhand der Rangfolge der Aktien gewichtet werden.
Vielleicht möchte ein Händler eine Call-Option für eine Währung, die genau dann aktiv wird, wenn sich ein Referenzzinssatz außerhalb seines aktuellen Bereichs bewegt. Eine Fluggesellschaft möchte möglicherweise eine Call-Option für eine Treibstoffware, die aktiviert wird, wenn der US-Dollar erheblich fällt.
Strategien können unendlich komplex sein, obwohl je komplexer, desto weniger wahrscheinlich ist es, dass ein Verkäufer einen Käufer findet, der die andere Seite des Handels übernimmt. Wenn Sie sich eine Reihe von Eventualitäten ausdenken können, können Sie grundsätzlich eine Option erstellen, um darüber zu spekulieren.