Vierteljährliche Einkommensschuldverschreibungen (QUIDS)

Was sind Quarterly Income Debt Securities (QUIDS)?

Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) sind handelbare Schuldtitel, die einen vierteljährlichen Coupon zahlen.

Verstehen von Schuldtiteln mit vierteljährlichem Einkommen (QUIDS)

Bei Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) handelt es sich im Allgemeinen um vorrangige unbesicherte Schuldtitel, die in kleinen Stückelungen mit langen Laufzeiten ausgegeben werden. Anleger könnten eine gemeinsame Ausgabe von quids erwarten einen $ 25 Nennwert pro Aktie zu haben, in 30 Jahren fällig, und aufrufbar nach fünf Jahren, zum Beispiel. Goldman Sachs hat das Produkt ursprünglich entwickelt und hält eine Dienstleistungsmarke für ihren Namen.

Bei den über QUIDS begebenen Schuldtiteln handelt es sich um einen Drittemittenten, der normalerweise als Tochtergesellschaft einer Muttergesellschaft gegründet wurde, um ausschließlich Schuldtitel zu begeben und den Erlös an die Muttergesellschaft zu verleihen. Emittenten verwenden diese Struktur, um die Aktionäre von QUIDS in einem Konkurs- oder anderen Liquidationsverfahren vor anderen Gläubigern zu bewegen und das Aktionärsrisiko zu mindern. Vorzugsaktien und hybride Schuldtitel, die das Verhalten von Vorzugsaktien nachahmen, bieten ähnliche Vorteile. QUIDS-Kupons stellen jedoch steuerliche Zinszahlungen dar, und ihre Anteilseigner haben in der Regel sogar Vorrang vor Inhabern von Vorzugspapieren.

Vorrangige und nachrangige Schuldtitel

Schuldtitel bieten Anlegern eine handelbare Einheit eines Schuldtitels, die, abgesehen von Sonderfällen wie Nullkuponanleihen, in der Regel über eine periodische Zinszahlung einen festen Einkommensstrom bietet. Das Hauptrisiko für Inhaber von Schuldtiteln besteht in einem Ausfall, wenn der Schuldner keine vertraglich verpflichteten Zins- oder Kapitalzahlungen leistet. Anleger gleichen das Risiko im Allgemeinen gegen die Höhe des Gewinns aus, den sie aus Zinszahlungen im Verlauf einer Emission von Schuldtiteln erwarten, und benötigen eine schnellere oder höhere Rendite, um ein riskanteres Darlehen zu kompensieren.

Unternehmen können auch versuchen, ihre Kreditkosten zu senken, indem sie unterschiedliche Arten von Schuldtiteln auf der Grundlage der Priorität eines Gläubigers in einem Liquidations- oder Konkursverfahren begeben. Nachrangige Schuldtitel stehen am Ende der Prioritätenliste, was bedeutet, dass die Inhaber von nachrangigen Schuldtiteln erst bezahlt werden, nachdem diejenigen, die vorrangige Schuldtitel halten, ihre Zahlungen erhalten haben.

Ähnliche Schuldinstrumente wie QUIDS

Quarterly Income Preferred Securities (QUIPS) und Trust Preferred Securities (TruPS) bieten Anlegern ähnliche Vorteile wie QUIDS in Form einer regelmäßigen Zahlung auf ein bevorzugtes Wertpapier. QUIPS weisen eine ähnliche Struktur wie QUIDS auf, mit der Ausnahme, dass die Tochtergesellschaft, die dem Mutterunternehmen Geld leiht, ihre eigenen Vorzugsaktien an Anleger ausgibt. Unternehmen, die TruPS ausgeben, bilden eher einen Trust als eine Tochtergesellschaft. Anleger erhalten dann Vorzugsaktien des Trusts.

Alle drei Wertpapiere ähneln sich oberflächlich, aber jede Wertpapierart weist feine Unterschiede auf, die den Erwartungen eines Anlegers entsprechen können oder nicht. Die emittierenden Unternehmen können die steuerliche Behandlung der einen oder anderen Struktur bevorzugen und entsprechend entscheiden, welche Art von Wertpapier sie begeben. Anleger sollten immer ihre Hausaufgaben machen und sich bewusst sein, wo sie in der Hierarchie potenzieller Gläubiger stehen, sowie potenzielle Probleme mit der Zahlungsfähigkeit des Emittenten.