Quartaleinkommen Schuldverschreibungen (Quids)
Was sind Quarterly Income Debt Securities (QUIDS)?
Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) sind handelbare Schuldtitel, die einen vierteljährlichen Kupon zahlen.
Grundlegendes zu vierteljährlichen Income Debt Securities (QUIDS)
Bei Quarterly Income Debt Securities (QUIDS) handelt es sich im Allgemeinen um vorrangige unbesicherte Schuldtitel, die in kleinen Stückelungen mit langer Laufzeit ausgegeben werden. Anleger könnten eine gemeinsame Ausgabe von quids erwarten einen $ 25 Nennwert pro Aktie haben, in 30 Jahren fällig und aufrufbar nach fünf Jahren, zum Beispiel. Goldman Sachs hat das Produkt ursprünglich gegründet und trägt eine Dienstleistungsmarke für ihren Namen.
Bei den über QUIDS begebenen Schuldtiteln handelt es sich um einen Drittemittenten, der in der Regel als Tochtergesellschaft einer Muttergesellschaft gegründet wurde, um ausschließlich Schuldverschreibungen auszugeben und den Erlös an die Muttergesellschaft zu verleihen. Emittenten nutzen diese Struktur, um die Aktionäre von QUIDS bei Insolvenzen oder anderen Liquidationsverfahren vor anderen Gläubigern zu bewegen und so das Aktionärsrisiko zu verringern. Vorzugsaktien und hybride Schuldtitel, die das Verhalten von Vorzugsaktien nachahmen, bieten ähnliche Vorteile. QUIDS-Coupons stellen jedoch steuerliche Zinszahlungen dar, und ihre Aktionäre haben in der Regel sogar Vorrang vor Inhabern von Vorzugsaktien.
Vorrangige und nachrangige Verbindlichkeiten
Schuldverschreibungen bieten Anlegern eine handelbare Einheit eines Schuldtitels, die neben Sonderfällen wie Nullkuponanleihen in der Regel einen festverzinslichen Strom über eine regelmäßige Zinszahlung bietet. Das Hauptrisiko für Inhaber von Schuldtiteln besteht in einem Ausfall, wenn der Schuldner keine vertraglich verpflichteten Zins- oder Kapitalzahlungen leistet. Anleger gleichen das Risiko im Allgemeinen gegen die Höhe des Gewinns aus, den sie aus Zinszahlungen im Rahmen einer Emission von Schuldtiteln erwarten, und benötigen eine schnellere oder höhere Rendite, um ein riskanteres Darlehen zu kompensieren.
Unternehmen können auch versuchen, ihre Kreditkosten zu senken, indem sie je nach Priorität eines Gläubigers in einem Liquidations- oder Insolvenzverfahren verschiedene Arten von Schuldtiteln ausgeben. Nachrangige Verbindlichkeiten stehen am Ende der Prioritätenliste, dh Inhaber nachrangiger Verbindlichkeiten werden erst bezahlt, nachdem diejenigen, die vorrangige Verbindlichkeiten halten, ihre Zahlungen erhalten haben.
Ähnliche Schuldtitel wie QUIDS
Quarterly Income Preferred Securities (QUIPS) und Trust Preferred Securities (TruPS) bieten Anlegern ähnliche Vorteile wie QUIDS in Form einer regelmäßigen Zahlung auf ein bevorzugtes Wertpapier. QUIPS weisen eine ähnliche Struktur wie QUIDS auf, mit der Ausnahme, dass die Tochtergesellschaft, die dem Mutterunternehmen Geld leiht, ihre eigenen Vorzugsaktien an Anleger ausgibt. Unternehmen, die TruPS emittieren, bilden eher einen Trust als eine Tochtergesellschaft. Anleger erhalten dann Vorzugsaktien des Trusts.
Alle drei Wertpapiere ähneln sich oberflächlich, aber jede Art von Wertpapier weist subtile Unterschiede auf, die möglicherweise den Erwartungen eines Anlegers entsprechen oder nicht. Emittierende Unternehmen bevorzugen möglicherweise die steuerliche Behandlung der einen oder anderen Struktur und entscheiden, welche Art von Sicherheit entsprechend ausgegeben werden soll. Anleger sollten immer ihre Hausaufgaben machen und sich darüber im Klaren sein, wo sie in der Hierarchie potenzieller Gläubiger stehen, sowie über mögliche Probleme mit der Zahlungsfähigkeit des Emittenten.